近日，深圳紅嶺創(chuàng)投曝出的億元壞賬事件在業(yè)內(nèi)掀起軒然大波，借款方紙業(yè)貿(mào)易商以及物流倉(cāng)儲(chǔ)第三方涉嫌合伙利用貨物重復(fù)抵押套取平臺(tái)貸款資金，造成該平臺(tái)4個(gè)紙業(yè)項(xiàng)目借款逾期，并創(chuàng)下P2P行業(yè)史上最大壞賬紀(jì)錄。據(jù)知情人士透露，除了平臺(tái)遭受巨額損失之外，多家銀行因上述重復(fù)質(zhì)押?jiǎn)栴}卷入漩渦，背后牽出的正是一條涉及金融機(jī)構(gòu)、貿(mào)易商、物流方、供應(yīng)鏈上下游企業(yè)等多方參與的貿(mào)易融資鏈條。

    目前由物流倉(cāng)單重復(fù)質(zhì)押、虛假倉(cāng)單、聯(lián)保等因素引發(fā)的融資訴訟案件頻發(fā)，其動(dòng)產(chǎn)融資類(lèi)的風(fēng)險(xiǎn)也急劇增加，在長(zhǎng)三角鋼貿(mào)圈集中爆發(fā)的“違規(guī)融資危機(jī)”正在加速蔓延，并存在逐漸向紙業(yè)、大宗商品等領(lǐng)域復(fù)制的趨勢(shì)。專(zhuān)家分析，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資目前在國(guó)內(nèi)實(shí)際操作和法律制度上存在缺失的情況，銀行、物流倉(cāng)儲(chǔ)公司、第三方監(jiān)管公司、貿(mào)易企業(yè)之間存在盤(pán)根錯(cuò)節(jié)的復(fù)雜利益關(guān)系，一旦責(zé)任界定模糊、利益分配不均，就會(huì)產(chǎn)生難以把控的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

    P2P億元壞賬揭開(kāi)紙業(yè)貿(mào)易商“騙局”

    上周，深圳紅嶺創(chuàng)投主動(dòng)曝出其平臺(tái)涉及金額達(dá)1億元的借款項(xiàng)目可能逾期的風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)行業(yè)震動(dòng)。盡管目前該平臺(tái)負(fù)責(zé)人聲稱(chēng)將通過(guò)提前墊付本息方式消化平臺(tái)投資風(fēng)險(xiǎn)，但市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)仍在持續(xù)發(fā)酵?？此乒倘艚饻娘L(fēng)控卻遭遇借款人企業(yè)及第三方的合謀騙局，其背后牽出的正是紙業(yè)貿(mào)易商爆發(fā)的行業(yè)性危機(jī)以及由動(dòng)產(chǎn)重復(fù)質(zhì)押導(dǎo)致的貿(mào)易融資“黑洞”，隱匿在水下的冰山正在逐漸浮出水面。

    據(jù)報(bào)道，觸發(fā)網(wǎng)貸平臺(tái)壞賬風(fēng)波的重要因素源于廣州多家大型紙業(yè)貿(mào)易商正在出現(xiàn)的行業(yè)性危機(jī)，利潤(rùn)下降、資金鏈緊張等經(jīng)營(yíng)性困境凸顯，已有公司相關(guān)負(fù)責(zé)人處于“失聯(lián)”狀態(tài)，涉及欠款超過(guò)10億元，多家銀行牽涉其中。有知情人士透露，由于去年紙業(yè)貿(mào)易融資相對(duì)順利，今年仍有多家銀行、民間金融機(jī)構(gòu)及網(wǎng)貸平臺(tái)向紙業(yè)貿(mào)易商出借大筆資金，此次紙業(yè)行業(yè)地震恐將引發(fā)連環(huán)效應(yīng)。據(jù)了解，在上述億元壞賬事件中，已有7家銀行及其他P2P網(wǎng)貸平臺(tái)曾向上述相關(guān)紙業(yè)貿(mào)易商出借資金而遭受牽連，違約風(fēng)險(xiǎn)事件可能還會(huì)持續(xù)爆發(fā)。

    “這次壞賬問(wèn)題主要還是出在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押方面，平臺(tái)對(duì)物權(quán)轉(zhuǎn)移有明確的程序，包括和借款人企業(yè)簽訂動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，和第三方物流公司簽署倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)議，和核心企業(yè)簽署回購(gòu)擔(dān)保合同作為保障。在倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)出具入庫(kù)單之后，風(fēng)控部門(mén)人員還要進(jìn)行尋庫(kù)檢查以進(jìn)行確認(rèn)。但抵押物的信息相對(duì)封閉，如果貨物上游企業(yè)、核心擔(dān)保公司、倉(cāng)儲(chǔ)單位存心串聯(lián)來(lái)套取貸款資金，就難以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。”上述平臺(tái)風(fēng)控部門(mén)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，此次借款項(xiàng)目的紙業(yè)貿(mào)易商涉嫌與倉(cāng)儲(chǔ)、物流公司合謀，將貨物重復(fù)抵押給銀行進(jìn)行騙貸，盡管已經(jīng)參照銀行類(lèi)似的嚴(yán)格風(fēng)控模式，卻仍難避免借款人道德風(fēng)險(xiǎn)。

    除此之外，上述逾期借款項(xiàng)目的借款人企業(yè)身份也存在諸多疑點(diǎn)，令此次事件疑竇叢生。公開(kāi)資料顯示，發(fā)起借款的4家紙業(yè)企業(yè)均為廣東紙漿交易所會(huì)員，其下游核心企業(yè)的實(shí)際控制人與上述紙業(yè)企業(yè)實(shí)際控制人存在關(guān)聯(lián)。有業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，不排除一家紙業(yè)企業(yè)通過(guò)關(guān)聯(lián)企業(yè)的關(guān)系，同時(shí)向銀行和民間借貸平臺(tái)借款的可能性，并通過(guò)同一貨物的重復(fù)抵押獲得借貸資金，而金融機(jī)構(gòu)之間則可能因無(wú)法明確物權(quán)所屬來(lái)源而遭遇騙貸。

    據(jù)熟悉供應(yīng)鏈動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式的業(yè)內(nèi)人士分析，在上述紙業(yè)項(xiàng)目騙貸案例中，紙業(yè)企業(yè)在借款前需由物流企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估并出具評(píng)估證明，再由平臺(tái)發(fā)放貸款并簽訂相關(guān)質(zhì)押合同，然后由物流企業(yè)對(duì)質(zhì)押貨物進(jìn)行驗(yàn)收，然后平臺(tái)才發(fā)放貸款。在這幾個(gè)環(huán)節(jié)中，物流企業(yè)的評(píng)估資質(zhì)以及核心企業(yè)擔(dān)保實(shí)力成為貸款安全的重要保障，一旦發(fā)生倉(cāng)儲(chǔ)物流操作過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，貸款資金就會(huì)發(fā)生問(wèn)題。

    重復(fù)質(zhì)押套取資金類(lèi)鋼貿(mào)圈危機(jī)或蔓延
 
    去年以來(lái)，鋼貿(mào)圈以互聯(lián)互保、貨物重復(fù)質(zhì)押的形式進(jìn)行融資套利而引致的金融商事糾紛案件逐漸攀升，相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，去年上海法院共受理鋼貿(mào)類(lèi)貸款糾紛案例約3700件，同比增長(zhǎng)約5.5倍。如今，越來(lái)越多的跡象表明，這類(lèi)曾經(jīng)流行在長(zhǎng)三角的鋼貿(mào)行業(yè)的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)正在加速蔓延，并復(fù)制到紙業(yè)和大宗商品等其他行業(yè)領(lǐng)域之中。今年6月份，青島港發(fā)生貿(mào)易商利用同一批氧化鋁和銅產(chǎn)品，與倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)合謀重復(fù)開(kāi)具倉(cāng)單質(zhì)押給銀行獲得貸款的事件。據(jù)了解，有10多家銀行卷入當(dāng)?shù)氐纳唐焚Q(mào)易融資業(yè)務(wù)，多家銀行的融資在10億元左右，影響面巨大。另有涉事外資銀行機(jī)構(gòu)對(duì)外宣稱(chēng)，將暫停向部分內(nèi)地客戶(hù)提供新金融融資。

    實(shí)際上，貨物質(zhì)押融資因涉及環(huán)節(jié)眾多、利益關(guān)系鏈條復(fù)雜等特點(diǎn)而被利用于套取資金的情形屢見(jiàn)不鮮，比如針對(duì)同一批貨物開(kāi)具多張倉(cāng)單、在零交易基礎(chǔ)上開(kāi)具假倉(cāng)單，或者在保稅區(qū)進(jìn)行貨物空轉(zhuǎn)等等，套利模式層出不窮，其中操作過(guò)程均在不同程度上涉及動(dòng)產(chǎn)抵押違規(guī)操作換取貸款。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化、行業(yè)形勢(shì)走下坡路的時(shí)候，以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的形式進(jìn)行套利融資模式就會(huì)失去市場(chǎng)，資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之爆發(fā)。

    “在動(dòng)產(chǎn)融資方面，平臺(tái)風(fēng)控團(tuán)隊(duì)與模型均嚴(yán)格參照銀行機(jī)構(gòu)的流程，對(duì)倉(cāng)單質(zhì)押融資所需的單據(jù)和資料均有嚴(yán)格管理環(huán)節(jié)，但問(wèn)題在于平臺(tái)沒(méi)有自身的物流倉(cāng)庫(kù)，需要將質(zhì)押的貨物留在第三方物流倉(cāng)儲(chǔ)單位，這就產(chǎn)生了信息不對(duì)稱(chēng)的空間。以前長(zhǎng)三角的鋼貿(mào)融資問(wèn)題就出在重復(fù)抵押上，沒(méi)想到紙業(yè)貿(mào)易行業(yè)也出現(xiàn)同樣的問(wèn)題，現(xiàn)在平臺(tái)不得不全面停止動(dòng)產(chǎn)抵押項(xiàng)目。”上述P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人向中國(guó)證券報(bào)記者展示了其此前簽訂質(zhì)押協(xié)議后拿到的來(lái)自借款方企業(yè)蓋有公章的質(zhì)押倉(cāng)庫(kù)貨物清單，坦言正是動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制難度過(guò)高，造成了平臺(tái)蒙受巨大的損失。

    查閱前述紙業(yè)借款項(xiàng)目，借款人企業(yè)背景資料顯示其資質(zhì)不錯(cuò)，“借款公司是廣東漿紙交易所的會(huì)員，注冊(cè)資金4000萬(wàn)元，主要產(chǎn)品涉及工作常用的多種紙品，在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)占有率較高，年銷(xiāo)售收入約7億元，貨物存放在專(zhuān)業(yè)第三方物流公司保管，其下游大客戶(hù)年銷(xiāo)售額近20億元。”在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資往往是借貸部門(mén)主要基于核心企業(yè)的信用，根據(jù)貿(mào)易的真實(shí)性背景和供應(yīng)鏈核心企業(yè)信用水平來(lái)評(píng)估企業(yè)的信貸資格，為核心企業(yè)及上下游提供融資支持，其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方式難于傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方式。一些具備優(yōu)良背景企業(yè)在遭遇經(jīng)營(yíng)危機(jī)時(shí)，會(huì)傾向于通過(guò)此前信用資質(zhì)優(yōu)勢(shì)、擔(dān)保圈來(lái)進(jìn)行大筆貨物質(zhì)押融資，一旦逾期壞賬發(fā)生，其影響面也會(huì)不斷擴(kuò)大。

    有商業(yè)銀行風(fēng)控人士分析，無(wú)論是紙業(yè)還是鋼貿(mào)業(yè)，由于不少企業(yè)體量龐大，貸款需求龐大，收益豐厚，銀行或網(wǎng)貸平臺(tái)為保證利潤(rùn)增速，對(duì)其貸款的支持就會(huì)相對(duì)激進(jìn)，而容易忽視其中存在的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)而言，利用動(dòng)產(chǎn)重復(fù)抵押的融資成本相對(duì)較低，可利用套利手法獲得豐厚資金，進(jìn)行投資、資金流轉(zhuǎn)等。“這種通過(guò)倉(cāng)儲(chǔ)倉(cāng)單重復(fù)質(zhì)押的手法套取資金的方式很容易復(fù)制，而其中糾紛頻繁，主要在于金融機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估不足，對(duì)明顯超出償還能力或擔(dān)保能力不足的企業(yè)提供大量貸款，進(jìn)而引發(fā)不良資產(chǎn)規(guī)模驟升。”

    P2P億元壞賬揭開(kāi)紙業(yè)貿(mào)易商“騙局”

    上周，深圳紅嶺創(chuàng)投主動(dòng)曝出其平臺(tái)涉及金額達(dá)1億元的借款項(xiàng)目可能逾期的風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)行業(yè)震動(dòng)。盡管目前該平臺(tái)負(fù)責(zé)人聲稱(chēng)將通過(guò)提前墊付本息方式消化平臺(tái)投資風(fēng)險(xiǎn)，但市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)仍在持續(xù)發(fā)酵。看似固若金湯的風(fēng)控卻遭遇借款人企業(yè)及第三方的合謀騙局，其背后牽出的正是紙業(yè)貿(mào)易商爆發(fā)的行業(yè)性危機(jī)以及由動(dòng)產(chǎn)重復(fù)質(zhì)押導(dǎo)致的貿(mào)易融資“黑洞”，隱匿在水下的冰山正在逐漸浮出水面。

    據(jù)報(bào)道，觸發(fā)網(wǎng)貸平臺(tái)壞賬風(fēng)波的重要因素源于廣州多家大型紙業(yè)貿(mào)易商正在出現(xiàn)的行業(yè)性危機(jī)，利潤(rùn)下降、資金鏈緊張等經(jīng)營(yíng)性困境凸顯，已有公司相關(guān)負(fù)責(zé)人處于“失聯(lián)”狀態(tài)，涉及欠款超過(guò)10億元，多家銀行牽涉其中。有知情人士透露，由于去年紙業(yè)貿(mào)易融資相對(duì)順利，今年仍有多家銀行、民間金融機(jī)構(gòu)及網(wǎng)貸平臺(tái)向紙業(yè)貿(mào)易商出借大筆資金，此次紙業(yè)行業(yè)地震恐將引發(fā)連環(huán)效應(yīng)。據(jù)了解，在上述億元壞賬事件中，已有7家銀行及其他P2P網(wǎng)貸平臺(tái)曾向上述相關(guān)紙業(yè)貿(mào)易商出借資金而遭受牽連，違約風(fēng)險(xiǎn)事件可能還會(huì)持續(xù)爆發(fā)。

    “這次壞賬問(wèn)題主要還是出在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押方面，平臺(tái)對(duì)物權(quán)轉(zhuǎn)移有明確的程序，包括和借款人企業(yè)簽訂動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，和第三方物流公司簽署倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)議，和核心企業(yè)簽署回購(gòu)擔(dān)保合同作為保障。在倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)出具入庫(kù)單之后，風(fēng)控部門(mén)人員還要進(jìn)行尋庫(kù)檢查以進(jìn)行確認(rèn)。但抵押物的信息相對(duì)封閉，如果貨物上游企業(yè)、核心擔(dān)保公司、倉(cāng)儲(chǔ)單位存心串聯(lián)來(lái)套取貸款資金，就難以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。”上述平臺(tái)風(fēng)控部門(mén)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，此次借款項(xiàng)目的紙業(yè)貿(mào)易商涉嫌與倉(cāng)儲(chǔ)、物流公司合謀，將貨物重復(fù)抵押給銀行進(jìn)行騙貸，盡管已經(jīng)參照銀行類(lèi)似的嚴(yán)格風(fēng)控模式，卻仍難避免借款人道德風(fēng)險(xiǎn)。

    除此之外，上述逾期借款項(xiàng)目的借款人企業(yè)身份也存在諸多疑點(diǎn)，令此次事件疑竇叢生。公開(kāi)資料顯示，發(fā)起借款的4家紙業(yè)企業(yè)均為廣東紙漿交易所會(huì)員，其下游核心企業(yè)的實(shí)際控制人與上述紙業(yè)企業(yè)實(shí)際控制人存在關(guān)聯(lián)。有業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，不排除一家紙業(yè)企業(yè)通過(guò)關(guān)聯(lián)企業(yè)的關(guān)系，同時(shí)向銀行和民間借貸平臺(tái)借款的可能性，并通過(guò)同一貨物的重復(fù)抵押獲得借貸資金，而金融機(jī)構(gòu)之間則可能因無(wú)法明確物權(quán)所屬來(lái)源而遭遇騙貸。

    據(jù)熟悉供應(yīng)鏈動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式的業(yè)內(nèi)人士分析，在上述紙業(yè)項(xiàng)目騙貸案例中，紙業(yè)企業(yè)在借款前需由物流企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估并出具評(píng)估證明，再由平臺(tái)發(fā)放貸款并簽訂相關(guān)質(zhì)押合同，然后由物流企業(yè)對(duì)質(zhì)押貨物進(jìn)行驗(yàn)收，然后平臺(tái)才發(fā)放貸款。在這幾個(gè)環(huán)節(jié)中，物流企業(yè)的評(píng)估資質(zhì)以及核心企業(yè)擔(dān)保實(shí)力成為貸款安全的重要保障，一旦發(fā)生倉(cāng)儲(chǔ)物流操作過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)，貸款資金就會(huì)發(fā)生問(wèn)題。

返回列表