關(guān)注政策機會鋼鐵生產(chǎn)“搶跑”終端需求

2014-09-04 08:55:20來源：作者：

    7月份，我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.0%，增速同比、環(huán)比均回落;鋼鐵PMI(制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù))為48.6%，環(huán)比上升，但仍處于榮枯線以下;黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)PPI繼續(xù)在負增長區(qū)間運行，降幅略有收窄;鋼鐵產(chǎn)品出口交貨值大幅上升，但鋼材出口均價比6月份下跌5.66美元/噸。

    7月份鋼鐵行業(yè)運行相關(guān)經(jīng)濟指標顯示：國內(nèi)用鋼需求增速沒有明顯回升的態(tài)勢，鋼鐵上游原材料產(chǎn)品采購價格的降幅大于鋼鐵產(chǎn)成品售出價格的降幅，鋼鐵企業(yè)的成本壓力有所緩解。不過，宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)向好的大趨勢傳導(dǎo)至鋼鐵行業(yè)尚需時日，且目前拉動經(jīng)濟增長的主導(dǎo)因素正逐步從投資向消費轉(zhuǎn)變，對鋼材需求的拉動減弱，而目前鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)量仍保持小幅增長趨勢。下階段，企業(yè)應(yīng)在控制產(chǎn)量的基礎(chǔ)上，繼續(xù)關(guān)注宏觀調(diào)控政策的變化和國家可能加大“微刺激”政策的力度所帶來的機會，同時作好應(yīng)對房地產(chǎn)投資額進一步回落、出口政策調(diào)整、國際貿(mào)易“壁壘”的各項準備。

    工業(yè)增加值增速回落

    7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.0%，增速同比回落0.7個百分點，環(huán)比回落0.2個百分點。1月~7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.8%，增速同比回落0.6個百分點。工業(yè)增加值累計增速同比回落，一方面與目前我國經(jīng)濟整體增速回落有關(guān)，另一方面與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟增長由工業(yè)經(jīng)濟拉動向消費拉動轉(zhuǎn)變有關(guān)。

    分行業(yè)來看，1月~7月份，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)(未排除黑色金屬鑄造子行業(yè))增加值同比增長6.7%，增速同比回落3.3個百分點;黑色金屬礦采選業(yè)增加值同比增長11.2%，金屬制品業(yè)增加值同比增長12.0%，汽車制造業(yè)增加值同比增長13.4%，電氣機械及器材制造業(yè)增加值同比增長10.7%，通用設(shè)備制造業(yè)增加值同比增長10.2%，專用設(shè)備制造業(yè)增加值同比增長8.7%，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)增加值同比增長12.1%。除金屬制品業(yè)外，通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)，以及鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)的規(guī)模以上工業(yè)增加值累計同比增速均有不同程度的加快，其中汽車制造業(yè)與鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)的增速較快，且較為穩(wěn)定。

    此外，7月份，我國鐵路貨運量為3.12億噸，同比下降2.14%。1月~7月份，我國鐵路貨運量為22.07億噸，同比下降2.30%。

    從工業(yè)用電情況看，7月份，我國工業(yè)用電量為3707億千瓦時，同比增長2.90%，增速同比回落5.20個百分點、環(huán)比回落2.20個百分點。其中，鋼鐵行業(yè)(除鐵合金外四子行業(yè)之和)用電量為382.13億千瓦時，同比增長6.91%，增速同比加快3.89個百分點、環(huán)比回落0.92個百分點。

    鋼鐵相關(guān)行業(yè)PPI仍繼續(xù)下降

    7月份，工業(yè)品出廠價格指數(shù)同比下降0.90%，降幅同比收窄1.37個百分點。1月~7月份，我國PPI同比下降1.60%，降幅同比收窄0.63個百分點。今年4月份以來，PPI月度同比降幅出現(xiàn)逐漸收窄的趨勢，表明工業(yè)經(jīng)濟筑底企穩(wěn)的態(tài)勢較為明顯。

    7月份，黑色金屬礦采選業(yè)PPI同比下降8.20%，降幅環(huán)比擴大1.70個百分點、同比擴大2.65個百分點;黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)PPI同比下降4.20%，降幅環(huán)比擴大0.50個百分點、同比收窄4.94個百分點。受國際鐵礦石價格下滑的影響，黑色金屬礦采選業(yè)PPI繼續(xù)下降，與黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)PPI降幅的差距從6月份的2.8個百分點擴大到7月份的4個百分點，上游原材料的成本支撐力度進一步減小。

    在下游行業(yè)中，金屬制品業(yè)PPI同比下降1.00%，通用設(shè)備制造業(yè)PPI同比下降0.43%，專用設(shè)備制造業(yè)PPI同比下降0.80%，交通運輸設(shè)備制造業(yè)PPI同比下降0.40%，電氣機械及器材制造業(yè)PPI同比下降0.27%，汽車制造業(yè)PPI同比下降0.40%。上述6個主要用鋼行業(yè)PPI雖然繼續(xù)呈現(xiàn)同比下降的趨勢，但除交通運輸設(shè)備制造業(yè)外，其他5個行業(yè)的降幅環(huán)比均繼續(xù)收窄。這表明7月份下游用鋼行業(yè)的產(chǎn)品出廠價格有所回升。

    新開工項目投資增速同比加快

    1月~7月份，我國固定資產(chǎn)投資累計完成額為259493億元，同比名義增長17.0%，增速回落3.1個百分點。其中，第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資累計完成額為109120億元，同比增長13.9%，增速回落2.1個百分點。第二產(chǎn)業(yè)占固定資產(chǎn)投資完成額的比重為42.1%，占比同比下降1.1個百分點。近3年來，第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額占比呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。

    分行業(yè)看，1月~7月份，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)固定資產(chǎn)投資累計增速繼續(xù)保持負增長，鋼鐵下游制造業(yè)固定資產(chǎn)投資均保持了10%以上的增速。其中，金屬制品業(yè)，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)，電氣機械及器材制造業(yè)，鐵路運輸業(yè)的固定資產(chǎn)投資同比增速連續(xù)兩年有所加快，將對拉動用鋼需求起到積極作用。

    1月~7月份，本年新開工項目計劃總投資額累計達到230398億元，同比增長14.6%，增速同比加快1.4個百分點，比1月~6月份累計增速加快1.0個百分點;房地產(chǎn)開發(fā)投資累計完成額為50381億元，同比增長13.7%，增速同比回落6.8個百分點;剔除土地購置費的房地產(chǎn)投資累計完成額為41747.05億元，同比增長11.02%，增速同比回落13.46個百分點。

    雖然近期部分地方政府放松了對房地產(chǎn)的限購政策，希望以此刺激房地產(chǎn)市場，但從剔除土地購置費后的房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額累計同比增速來看，截至7月末，剔除土地購置費后的房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額累計同比增速保持回落，且有進一步回落的可能，這將對建筑用材需求產(chǎn)生一定程度的不良影響。

    鋼鐵生產(chǎn)“搶跑”終端需求

    7月份，我國鋼鐵PMI為48.6%，環(huán)比上升0.3個百分點，顯示出在宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)上升的大環(huán)境下，鋼鐵行業(yè)形勢略有改善，預(yù)期持續(xù)向好。

    從分項指標來看，新訂單指數(shù)為49.1%，環(huán)比下降1.6個百分點;新出口訂單指數(shù)為48.2%。7月份新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)雙雙重回萎縮區(qū)間，表明國內(nèi)外需求回落，國內(nèi)需求終端并未得到根本改善，仍以按需采購為主;新出口訂單指數(shù)下降，表明鋼材出口在經(jīng)歷了上半年的大幅增長之后，增長勢頭可能有所放緩。此外，7月份，生產(chǎn)指數(shù)為50.7%，環(huán)比上升1.8個百分點，表明鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)熱情較高;產(chǎn)成品庫存指數(shù)為55.1%，環(huán)比回落1.3個百分點。今年初以來，產(chǎn)成品庫存指數(shù)一直處在擴張區(qū)間，表明鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)成品庫存積壓情況較為嚴重，去庫存化較為艱難。后期該指數(shù)有繼續(xù)上升的可能。

    總體來看，7月份鋼鐵PMI顯示出鋼鐵生產(chǎn)“搶跑”終端需求，尤其在新出口訂單下降到萎縮區(qū)間后，供需矛盾加劇的問題更為突出，庫存積壓較為嚴重，后期供應(yīng)壓力可能有所加大。鋼價走勢難以迎來明顯反彈，預(yù)計短期內(nèi)價格仍將延續(xù)弱勢震蕩的走勢。

    出口交貨值同比大幅增長

    7月份，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)(已排除鑄造和鐵合金兩子行業(yè))出口交貨值為330.06億元，同比增長109.04%。1月~7月份，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)出口交貨值為1481.09億元，同比增長31.81%。

    分行業(yè)看，7月份，煉鐵業(yè)出口交貨值為0.99億元，同比下降0.09%;煉鋼業(yè)出口交貨值為24.97億元，同比下降8.11%;鋼壓延加工業(yè)出口交貨值為304.10億元，同比增長134.41%。

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