“當(dāng)前黑色系的焦點(diǎn)是煤焦，受焦煤進(jìn)口量將增加的消息影響，周三煤焦跌幅也最大?！币晃黄谪浗灰渍哒f(shuō)。

具體來(lái)看，澳洲每年約出口煤炭總量3.5億噸，其中焦煤1.4億噸，動(dòng)力煤約1.9億噸。追溯澳煤進(jìn)口情況，在2020年以前，澳洲是我國(guó)主要的煤炭進(jìn)口國(guó)家。我國(guó)從澳洲進(jìn)口的煤種主要有高卡動(dòng)力煤和低硫主焦。2020年以前我國(guó)每年約進(jìn)口澳洲焦煤約3500萬(wàn)噸，占據(jù)了我國(guó)進(jìn)口焦煤總量的43-46%。

“決定焦煤能否大量進(jìn)口的主要因素還是進(jìn)口利潤(rùn)，目前澳焦煤FOB為370美元/噸左右，折合到港人民幣價(jià)格進(jìn)口仍然處于虧損狀態(tài)，因此進(jìn)口負(fù)利潤(rùn)情況下，澳煤暫時(shí)不會(huì)大量進(jìn)口?！睎|證期貨黑色研究員王心彤說(shuō)，需求方面，從周三的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，地產(chǎn)端數(shù)據(jù)較好，但同比的大幅增加主要是由于去年疫情影響基數(shù)較低，目前仍未看到明顯增量，后期需求能否持續(xù)性好轉(zhuǎn)，仍有待觀察。

一德期貨黑色事業(yè)部高級(jí)分析師張?jiān)锤嬖V記者，焦煤目前從平衡表角度來(lái)看，保持相對(duì)平衡狀態(tài)。2022年焦煤滿足鐵水的數(shù)量大致在230萬(wàn)噸/天，今年隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)量釋放，以及蒙煤通關(guān)增加，焦煤可滿足鐵水的提升至236萬(wàn)噸附近。上周鋼聯(lián)給出高爐產(chǎn)能利用率計(jì)算鐵水供應(yīng)在236萬(wàn)多以上，焦煤基本保持供需平衡偏緊狀態(tài)。這一點(diǎn)在庫(kù)存上也有所體現(xiàn)，綜合咨詢公司調(diào)研庫(kù)存，焦煤整體在上周呈現(xiàn)去庫(kù)狀態(tài)。

其中進(jìn)口煤方面，蒙煤去年四季度通車基本維持在700-800車附近，今年3月份陸續(xù)提升至1000車左右，日焦煤供應(yīng)量增加約3.5萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)鐵水大約4.5萬(wàn)噸左右。其他國(guó)家，如澳洲近期國(guó)內(nèi)詢盤有所增加，預(yù)計(jì)1-2個(gè)月后進(jìn)口量量陸續(xù)出現(xiàn)。

張?jiān)凑J(rèn)為，焦煤面臨的問(wèn)題還是市場(chǎng)預(yù)期的變化。鋼材市場(chǎng)目前整體處于復(fù)蘇階段中，但市場(chǎng)對(duì)于復(fù)蘇的程度預(yù)期不一。焦煤從平衡表角度來(lái)看，今年供應(yīng)將有一定增量出現(xiàn)，改變往年供需偏緊的狀態(tài)。但整體來(lái)說(shuō)碳元素庫(kù)存水平相對(duì)偏低，且鋼材需求特別是鐵水增量相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。煤焦在此背景下預(yù)計(jì)難以出現(xiàn)明顯的過(guò)程行情。焦煤盤面在1900以下，存在支撐。另外近期繼續(xù)關(guān)注鐵水的變化，若鋼鐵水會(huì)升至238左右水平，焦煤將繼續(xù)去庫(kù)，對(duì)于焦煤及焦炭也一定支撐存在，盤面不宜過(guò)分偏空。

目前來(lái)看，煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格基本持穩(wěn)，前期由于礦難事故影響，煉焦煤價(jià)格超預(yù)期上漲，隨著煤礦事故問(wèn)題影響減弱，煉焦煤價(jià)格開始小幅下調(diào)。蒙煤方面，目前甘其毛都口岸的通關(guān)車輛數(shù)仍在每天千車左右，維持高位，關(guān)注后續(xù)競(jìng)拍情況以及二季度長(zhǎng)協(xié)合同如何簽訂等問(wèn)題。后期來(lái)看，國(guó)產(chǎn)端生產(chǎn)擾動(dòng)減少，生產(chǎn)或逐漸恢復(fù)，供應(yīng)增加。同時(shí)鐵水也在持續(xù)上升途中，下游需求較好，目前焦煤基本面處于供需雙增的格局?！岸唐趤?lái)看，需求的好轉(zhuǎn)雖然使得市場(chǎng)情緒有所變化，但關(guān)鍵在需求好轉(zhuǎn)能否延續(xù)，因此在供應(yīng)增量穩(wěn)定的情況下，需求才是決定方向的關(guān)鍵?！蓖跣耐f(shuō)。

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