近日，中國人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會分別召開年中會議，總結上半年工作，并對下半年重點任務作出部署。專家認為，會議涉及貨幣政策、房地產信貸、中小銀行風險、企業(yè)境外上市等關鍵詞，釋放出最新政策信號。隨著一系列政策落實，金融市場保持總體穩(wěn)定有堅實基礎。

保持流動性合理充裕

8月1日，央行召開的2022年下半年工作會議認為，今年以來，各方面工作取得了新成效。穩(wěn)健的貨幣政策實施力度進一步加大，6月末，廣義貨幣（M2）、社會融資規(guī)模、人民幣貸款余額增速均超過10%；穩(wěn)經濟大盤重點領域得到有效金融支持，出臺金融支持疫情防控和經濟社會發(fā)展23條政策措施；金融國際合作向縱深推進，人民幣成功通過加入國際貨幣基金組織特別提款權貨幣籃子以來的首次審查，權重從10.92%上升至12.28%。

會議提出了下半年七大工作重點，包括保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長、穩(wěn)妥化解重點領域風險、完善宏觀審慎管理體系、深化金融市場改革、穩(wěn)步提升人民幣國際化水平、深入參與全球金融治理、持續(xù)提升金融服務和管理水平等。

其中，會議強調要綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。引導金融機構增加對實體經濟的貸款投放，保持貸款持續(xù)平穩(wěn)增長。中國人民大學中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍介紹，這釋放出了央行將通過信貸投放、流動性提供等多種政策工具來穩(wěn)定經濟大盤，確保下半年經濟平穩(wěn)增長的清晰信號。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，下半年，貨幣政策實施將主要體現在狠抓現有政策措施的落實上，包括充分發(fā)揮各類結構性政策工具潛力，引導政策性開發(fā)性銀行落實好新增8000億元信貸規(guī)模和設立3000億元金融工具等。

促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展

“一行兩會”對房地產領域下半年重點工作作出了明確部署。央行提出，防范化解中小銀行風險；因城施策實施好差別化住房信貸政策；保持房地產信貸、債券等融資渠道穩(wěn)定，加快探索房地產新發(fā)展模式。銀保監(jiān)會提出，支持地方做好“保交樓”工作，促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

“上半年，房地產市場領域風險情況出現了新的變化，一些房地產開發(fā)企業(yè)在資金穩(wěn)定方面面臨較大壓力，甚至出現了債務違約等情況?！壁w錫軍說，“央行和相關監(jiān)管部門出臺的這些政策是及時且有針對性的，對阻斷風險的傳遞和擴散、保持房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展將起到積極作用。”

中信證券首席經濟學家明明認為，通過引導5年期LPR報價下行，能夠降低房貸利率，有利于穩(wěn)定房地產市場。

趙錫軍表示，總的來看，下半年應堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求，壓實地方政府責任，保交樓、穩(wěn)民生。

全力落實穩(wěn)經濟一攬子措施

聚焦下半年金融發(fā)力穩(wěn)經濟，央行會議提出，堅持穩(wěn)中求進工作總基調，保持金融市場總體穩(wěn)定，鞏固經濟回升向好趨勢，抓好政策措施落實，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價，發(fā)揮有效投資的關鍵作用，保持經濟運行在合理區(qū)間。

銀保監(jiān)會會議要求，要把穩(wěn)定宏觀經濟大盤放在更加突出的位置，更好發(fā)揮金融逆周期調節(jié)作用，全力落實穩(wěn)住經濟一攬子政策措施。加強穩(wěn)企紓困，主動做好餐飲、住宿、文旅、運輸等行業(yè)企業(yè)接續(xù)融資安排。

證監(jiān)會會議提出，更好服務穩(wěn)增長大局。在抓好已出臺措施落地的同時，聚焦科技創(chuàng)新、民營企業(yè)、中小企業(yè)等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，研究推出更多更有力的支持措施。穩(wěn)步擴大REITs試點范圍，加快推進常態(tài)化發(fā)行，促進存量資產盤活。發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用，強化交易所、新三板、區(qū)域性股權市場等多層次市場聯(lián)動，助力經濟結構優(yōu)化調整。

證監(jiān)會表示，將進一步健全民營企業(yè)債券融資支持機制，著力提升民營經濟、中小企業(yè)發(fā)債融資的可得性和便利性；深入推進基礎設施領域不動產投資信托基金擴募和試點范圍拓寬，抓緊推動保障性租賃住房、民營企業(yè)試點項目落地，助力加快形成存量資產和新增投資的良性循環(huán)；與相關方面一道，深化債券市場基礎設施互聯(lián)互通，完善市場化法治化債券違約處置機制，加快構建制度健全、競爭有序、透明開放的債券市場體系。同時，進一步完善期貨市場品種體系，推動更多實體企業(yè)參與期貨市場，加強期現聯(lián)動監(jiān)管，更好助力保供穩(wěn)價大局。

趙錫軍認為，面對外部環(huán)境的壓力，采取一系列措施穩(wěn)住經濟大盤、增強發(fā)展信心很有必要。下半年，應進一步加大金融服務實體經濟力度，助力穩(wěn)經濟。

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