近期，國家發(fā)改委高度關注能源的價格上升和供應問題，并聯(lián)合能源局派出督導組赴相關重點省份和企業(yè)、港口開展能源保供穩(wěn)價工作督導，保障國家能源供應安全和生產(chǎn)生活需要，推進一系列能源保供穩(wěn)價措施落地實施。

能源市場波動明顯穩(wěn)價保供迫在眉睫

今年以來，政府出臺了一系列保供穩(wěn)價措施，煤炭產(chǎn)量明顯上升。根據(jù)國家統(tǒng)計局的最新數(shù)據(jù)，今年8月份全國原煤產(chǎn)量3.4億噸，同比增速由上月下降3.3%，轉(zhuǎn)為增長0.8%，比2019年同期增長0.7%，兩年平均增長0.3%，日均產(chǎn)量1081萬噸。進口煤炭2805萬噸，同比增長35.8%。今年1至8月份，生產(chǎn)原煤26.0億噸，同比增長4.4%，比2019年同期增長4.2%，兩年平均增長2.1%。

與此同時，８月份以來的煤炭價格也出現(xiàn)了一波瘋漲，其中動力煤主力合約從8月份最低報價750.6元漲到了9月份的1094.6元，區(qū)間最大漲幅達46%。動力煤期貨主力合約在9月23日一度漲停，續(xù)創(chuàng)歷史紀錄新高，截至當日15：00收盤報1237.8元/噸。焦煤主力合約8月份最低報價為1974元，到了9月份最高為3099元，區(qū)間最大漲幅高達57%；焦炭主力合約8月份最低報價為2629元，到了9月份最高為3847元，區(qū)間最大漲幅為46%。

煤炭作為我國目前主要的能源品種，其供應量和價格的變動對居民的生產(chǎn)生活都會帶來很大影響。保障企業(yè)煤源穩(wěn)定、降低采購成本，優(yōu)化資源配置格局對于國民經(jīng)濟意義重大。國家發(fā)改委和能源局此次的能源保供穩(wěn)價工作不僅意在整頓能源市場秩序，也在為上下游企業(yè)的能源成本和居民下半年的用暖用電提供保障。

靈活使用衍生品保障能源供應充足

煤炭等能源供應的穩(wěn)定性使上下游企業(yè)的安全生產(chǎn)的前提，保障能源供應，才能幫助企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)健的經(jīng)營目標。期貨是有效應對能源波動風險的重要工具。煤碳等期貨價格和現(xiàn)貨價格相關性較高，企業(yè)可以通過買入遠月期貨合約提前在較低價位鎖定煤炭價格，實現(xiàn)以可控成本保證供應量的目的。

作為老牌期貨公司，和合期貨在能源化工領域的衍生品方面積累了豐富的經(jīng)驗，靈活使用期貨、期權(quán)、遠期、掉期等衍生品工具幫助企業(yè)實現(xiàn)庫存動態(tài)調(diào)控，幫助企業(yè)通過利用煤碳期貨調(diào)節(jié)庫存數(shù)量，建立起虛擬煤炭庫存，優(yōu)化采購策略，并結(jié)合實體庫存靈活化庫存管理，在促進企業(yè)能源供應和生產(chǎn)的動態(tài)平衡的同時，幫助企業(yè)實現(xiàn)采購策略的優(yōu)化升級。

在疫情期間，一些企業(yè)還利用動力煤、焦煤等期貨交易實現(xiàn)套期保值，在買進或賣出實際貨物的同時，在期貨交易所賣出或買進同等數(shù)量的期貨交易合同作為保值，鎖定用煤成本，動態(tài)配合現(xiàn)貨庫存變化，擇機交割填補現(xiàn)貨供應缺口，及時補充庫存，進而有效保障了疫情下電煤的穩(wěn)定供應和居民的正常用電。

不斷創(chuàng)新穩(wěn)價工具做好企業(yè)風險管理

在大宗商品價格波動的大環(huán)境下，期貨、期權(quán)等作為有效的風險管理工具備受企業(yè)關注。經(jīng)過多年實踐，期貨機構(gòu)在服務實體經(jīng)濟發(fā)展中的作用日益顯現(xiàn)，利用衍生工具廣泛幫助能源產(chǎn)業(yè)的上中下游企業(yè)規(guī)避了原材料上漲、庫存貶值等風險，讓越來越多的產(chǎn)業(yè)企業(yè)在變動的環(huán)境中實現(xiàn)平穩(wěn)運行。

自去年下半年以來，受境內(nèi)外各種因素疊加影響，國內(nèi)部分大宗商品價格波動加劇，不少實體企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營遇到了前所未有的困難和挑戰(zhàn)。除了傳統(tǒng)的套期保值、期現(xiàn)套利等方式，和合期貨還根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營實際，積極探索基差定價、保價訂單、境內(nèi)外聯(lián)動等業(yè)務創(chuàng)新模式，為電力企業(yè)和能源上下游企業(yè)解決原材料采購難、價格波動大、運輸成本高等迫切困難，為保供穩(wěn)價做出貢獻。

當前，利用基差貿(mào)易在全球范圍內(nèi)應用廣泛，有效提升了生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性，成為產(chǎn)業(yè)內(nèi)認可的交易方式。和合期貨也在幫助一些企業(yè)實行基差交易，以“期貨價格+基差”作為定價方式，通過期貨或者期權(quán)工具形成基差報價，將買賣雙方從博弈者轉(zhuǎn)化為合作者，共同商議出基差的多少，從而實現(xiàn)交易雙方的互利共贏，降低生產(chǎn)運營過程中的不確定性，解決原來傳統(tǒng)業(yè)務中的痛點和難點，助力行業(yè)健康穩(wěn)健發(fā)展。

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