11月以來，國內(nèi)鋼材價(jià)格屢次創(chuàng)新高，也帶動了鋼鐵板塊指數(shù)從1100點(diǎn)一路上沖到1259點(diǎn)。蘭格鋼鐵經(jīng)濟(jì)研究中心首席分析師陳克新指出，2020年中國鋼材市場表觀消費(fèi)量將躍上10億噸粗鋼新臺階，預(yù)計(jì)2021年鋼材市場總量需求有可能達(dá)到11億噸，再創(chuàng)新高。這是不是意味著鋼鐵板塊將迎來布局機(jī)會？今天我們和投資達(dá)人聊一聊鋼鐵板塊的投資。

鋼材市場持續(xù)擴(kuò)容，專家稱明年需求將達(dá)11億噸再創(chuàng)新高，鋼鐵板塊現(xiàn)在可以布局嗎？

四季度是中國鋼材市場的傳統(tǒng)“淡季”，但從目前的數(shù)據(jù)來看，四季度中國鋼材市場整體呈現(xiàn)“淡季不淡”的態(tài)勢。10月至今，螺紋鋼期貨上漲約13%，12月8日，螺紋鋼2105合約最高達(dá)3951，離4000的整數(shù)關(guān)口僅一步之遙。產(chǎn)品價(jià)格的上漲就是鋼鐵股股價(jià)上漲的有利支撐。

至于2021年的價(jià)格和需求預(yù)測，我們先看看機(jī)構(gòu)的說法。

蘭格鋼鐵經(jīng)濟(jì)研究中心首席分析師陳克新預(yù)計(jì)2021年內(nèi)中國鋼鐵及鋼材生產(chǎn)形勢將呈現(xiàn)出兩大特點(diǎn)：一是進(jìn)口規(guī)模將維持高位；二是價(jià)格有望繼續(xù)攀升。原因是巴西、印度等鐵礦石生產(chǎn)大國受疫情因素影響，給鐵礦石的供給增加了不確定性。

從需求看，明年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但基礎(chǔ)設(shè)施投資將會繼續(xù)護(hù)盤總體經(jīng)濟(jì)，今年確定的重大項(xiàng)目也還在密集建設(shè)期內(nèi)，房地產(chǎn)投資大概率保持高位，所以2021年中國鋼材消費(fèi)需求也會保持增長。

供給方面看，要注意進(jìn)口量變化，因?yàn)槊涝鮿莸那闆r下，進(jìn)口鋼材就有價(jià)格的優(yōu)勢，美元的影響可能超越供求關(guān)系的影響。

蘭格鋼鐵預(yù)計(jì)，2021年全國粗鋼表觀消費(fèi)量預(yù)計(jì)將會超過10.6億噸，增幅在4%以上。預(yù)計(jì)全年粗鋼直接出口量(鋼材折算)8000萬噸左右，出口水平由降轉(zhuǎn)升。上述兩個(gè)方面相加，預(yù)計(jì)2021年中國全部粗鋼需求量或?qū)⑦_(dá)到11億噸，比上年增長5%左右。

而國信證券分析師劉孟巒、馮思宇表示，預(yù)計(jì)鋼材產(chǎn)量增速將放緩，進(jìn)口沖擊削弱，供給端影響弱化，鋼價(jià)變動以需求為主導(dǎo)?；ㄍ顿Y增速有望緩步上升，彌補(bǔ)地產(chǎn)需求波動影響的鋼材消費(fèi)，長材價(jià)格或保持向下平穩(wěn)回歸；而制造業(yè)的全面復(fù)蘇或促使板材消費(fèi)繼續(xù)走強(qiáng)。隨著鐵礦石供需緊張關(guān)系改善，鋼鐵行業(yè)利潤空間有望增厚。

我們可以看到，行業(yè)增速不高，但比較穩(wěn)定，相關(guān)概念股的股價(jià)也已經(jīng)有所反應(yīng)相關(guān)的預(yù)期。所以，鋼鐵板塊的機(jī)會可能是局部性的，個(gè)股大概率出現(xiàn)分化，投資者更應(yīng)該關(guān)注整個(gè)行業(yè)格局的變化。

具體看，有資源成本優(yōu)勢和管理、運(yùn)營優(yōu)勢的龍頭企業(yè)大概率會更受益行業(yè)整合，集中度會進(jìn)一步提升；從產(chǎn)品看，隨著先機(jī)產(chǎn)能的釋放，特鋼會比普鋼更有優(yōu)勢。

鋼鐵行業(yè)是典型的周期行業(yè)，對于周期股投資，有投資達(dá)人給投資者提出了幾點(diǎn)建議：

一是，投資不建議從某個(gè)消息開始，應(yīng)該從某個(gè)在穿越市場冷暖時(shí)，企業(yè)運(yùn)營、利潤基本不太受市場影響的企業(yè)開始。做好長期投資準(zhǔn)備。

二呢，說一下周期股，周期股其實(shí)是很不好拿捏的，而且周期股風(fēng)起的時(shí)候是否真正受益還很難說，畢竟周期股在上個(gè)走低周期里很多都是負(fù)債的。周期得開起也不能靠消息。

三是，假如布局的話，最好從有優(yōu)良財(cái)務(wù)基礎(chǔ)的鋼企入手。說實(shí)話，不好找哦

四呢，很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)，穿越牛熊，長期投資勝過周期股，可以再挖掘挖掘。

有部分投資達(dá)人認(rèn)為，鋼鐵股作為周期股，適合低估值風(fēng)格適當(dāng)配置，但不適合長期布局。

A: 鋼鐵企業(yè)似乎是未來進(jìn)入一個(gè)價(jià)值的拐點(diǎn)。我作為組合的一分子布局，一些鋼鐵板塊，尤其是鋼鐵的龍頭，當(dāng)然是可以的。

但是問題是長期目前這種強(qiáng)周期的行業(yè)能否滿足我們年均的復(fù)利增長需要？因?yàn)檫@種強(qiáng)周期行業(yè)屬于一種特種行業(yè)，它受整個(gè)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境運(yùn)行影響太大，如果在夢想未來那種大趕快上大煉鋼鐵的轟轟烈烈的經(jīng)濟(jì)發(fā)展場景是不現(xiàn)實(shí)的。

而且像這種強(qiáng)周期行業(yè)，一低迷就能低迷數(shù)年，打開鋼鐵板塊的長期年線可以看到，優(yōu)質(zhì)的行業(yè)龍頭最好也就是階梯式緩慢增長的趨勢，長年疊加復(fù)利收益不是很理想。大部分二三流的企業(yè)基本上價(jià)格從哪兒來的回哪兒去？所以我一直認(rèn)為鋼鐵板塊不是長期布局的最好的選擇。這種不能穿透牛熊的行業(yè)的話，我們總要在短中選擇一個(gè)高低點(diǎn)交易，這本身就非常有難度。

在長線的價(jià)值投資中，我們一定不要被短期的一些消息所蠱惑，堅(jiān)定地選擇那些最值得投資的最好的賽道， 未來才能大有收獲。

B: 現(xiàn)階段鋼鐵行業(yè)的估值適中，行業(yè)中企業(yè)需要區(qū)別對待，后市大概率會分化，如果部分鋼鐵企業(yè)能夠通過轉(zhuǎn)型逐步會向精鋼領(lǐng)域進(jìn)發(fā)，通過工藝提升和研發(fā)，向鋼鐵制品的下游延伸，而不是單純輸出粗鋼產(chǎn)品，此類企業(yè)的未來會弱化周期帶來的影響，并逐步增強(qiáng)競爭力。

鋼鐵行業(yè)是比較成熟的行業(yè)，其估值平穩(wěn)狀況下應(yīng)該在10倍-15倍左右，如果接下來全球疫情問題能夠得以解決，我個(gè)人認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，未來一段時(shí)間會引來不錯的需求提升，長期來分析的話，鋼鐵行業(yè)依然是過剩產(chǎn)業(yè)，這是不爭的事實(shí)，

當(dāng)然，也有部分投資達(dá)人認(rèn)為鋼鐵產(chǎn)品百年內(nèi)都看不到替代品，是可以長期投資的。

A : 鋼鐵行業(yè)是一種強(qiáng)周期行業(yè)，到目前為止尚沒有被代替的一種現(xiàn)象，國家在外貿(mào)不力，消費(fèi)不暢的情況下，大力新建高鐵機(jī)場，人工智能，鋼結(jié)構(gòu)，房屋等等，鐵公基項(xiàng)目帶動各種各樣的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，包括推土機(jī)，挖掘機(jī)，叉車各種關(guān)鍵的鋼軌板材，需求量上升，而另一方面又因?yàn)榄h(huán)保的緣故關(guān)閉了小的一些鋼鐵廠，因此造成了短期的一個(gè)供需變化，你說鋼鐵板塊可不可以不??？

我覺得當(dāng)然可以，只不過看你這個(gè)布局是什么樣？一個(gè)出發(fā)點(diǎn)，如果你著眼于未來，在任何一個(gè)行業(yè)里面，哪怕是別人不看好，這跟你有什么關(guān)系？主要是你看清真相，真相就是在未來100年鋼鐵行業(yè)還會繼續(xù)存在，你可以不追那些真正優(yōu)秀的管理層，誠信勇敢而富有卓越的管理才華，而且愿意和投資者共享投資成果的那些公司，你仍然會獲得不菲的收益，比如說鋼結(jié)構(gòu)的建筑。以后的很多大型的機(jī)場高鐵站，地鐵和高樓大廈都可能采用鋼結(jié)構(gòu)的建筑，為什么不能投資呢？

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