從頂層來看，“疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制”，旨在從源頭上消除部分貨幣政策工具對中小金融機構(gòu)、中小企業(yè)的價格歧視；從基層來看，“對金融機構(gòu)履行好中小企業(yè)金融服務(wù)主體責(zé)任形成有效激勵”，力求在業(yè)務(wù)終端削弱信用投放的順周期性，打通“寬信用”的最后一公里；從渠道來看，“拓寬優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)直接融資渠道”，則有利于跨越新經(jīng)濟與間接融資體系的結(jié)構(gòu)錯配，有助加速新舊動能轉(zhuǎn)換。

金融委新年首次會議聚焦小微企業(yè)融資難融資貴問題。

1月7日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第十四次會議，研究緩解中小企業(yè)融資難融資貴問題，部署相關(guān)工作。

會議要求，盡快研究出臺進一步緩解中小企業(yè)融資難融資貴的相關(guān)舉措。要圍繞疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制，綜合運用多種貨幣信貸政策工具，實行差異化監(jiān)管安排，完善考核評價機制，對金融機構(gòu)履行好中小企業(yè)金融服務(wù)主體責(zé)任形成有效激勵。

近期，小微企業(yè)融資問題被頻頻提及。

2019年12月份召開的中央經(jīng)濟工作會議指出，要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制，增加制造業(yè)中長期融資，更好緩解民營和中小微企業(yè)融資難融資貴問題。

同樣是在去年12月份，國務(wù)院常務(wù)會議指出，2020年實現(xiàn)普惠小微貸款綜合融資成本再降0.5個百分點，使小微貸款增速繼續(xù)高于各項貸款增速，其中5家國有大型銀行普惠小微貸款增速不低于20%。

“國家密集召開重要會議、出臺針對性政策，緩解中小企業(yè)融資難融資貴問題。這意味著在穩(wěn)增長過程中，中小企業(yè)被賦予重要使命，金融支持中小企業(yè)發(fā)展將是當(dāng)前乃至今后一個階段的重要工作任務(wù)?！敝袊裆y行首席研究員溫彬說。

新年首次降準已經(jīng)給實體經(jīng)濟吃下了“定心丸”。今年1月6日，中國人民銀行降低存款準備金率0.5個百分點，釋放了8000多億元長期資金。此次降準降低的銀行資金成本每年約150億元，通過銀行傳導(dǎo)可降低社會融資實際成本，特別是降低小微、民營企業(yè)融資成本。

“此次會議不僅抓住了‘中小企業(yè)融資難融資貴’這一關(guān)鍵問題，更對如何解決這一問題的核心癥結(jié)作出了精準部署?！惫ゃy國際首席經(jīng)濟學(xué)家、董事總經(jīng)理程實表示，從頂層來看，“疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制”，旨在從源頭上消除部分貨幣政策工具對中小金融機構(gòu)、中小企業(yè)的價格歧視；從基層來看，“對金融機構(gòu)履行好中小企業(yè)金融服務(wù)主體責(zé)任形成了有效激勵”，力求在業(yè)務(wù)終端削弱信用投放的順周期性，打通“寬信用”的最后一公里；從渠道來看，“拓寬優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)直接融資渠道”，則有利于跨越新經(jīng)濟與間接融資體系的結(jié)構(gòu)錯配，有助加速新舊動能轉(zhuǎn)換。

會議強調(diào)，要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，健全具有高度適應(yīng)性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系。要多渠道補充中小銀行資本金，提高對中小企業(yè)信貸投放能力。要繼續(xù)完善政府性融資擔(dān)保體系，加快涉企信用信息平臺建設(shè)，拓寬優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)直接融資渠道，切實緩解中小企業(yè)融資面臨的實際問題。

程實認為，綜合來看，這些部署有望精準發(fā)力，通過疏通中小企業(yè)融資瓶頸，激活中國經(jīng)濟的微觀活力。

如何讓金融機構(gòu)“愿貸、敢貸、能貸”是業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點，也是緩解中小企業(yè)融資難融資貴問題的關(guān)鍵。

溫彬認為，在“敢貸”方面，會議提出完善考核評價機制。就目前而言，亟需加快建立實施健全盡職免責(zé)考核和容錯糾錯機制，解除銀行的后顧之憂。同時，要建立差異化的不良考核體系，適當(dāng)提高不良容忍度。會議提出，繼續(xù)完善政府性融資擔(dān)保體系，也有助于對中小企業(yè)增信，與銀行共擔(dān)風(fēng)險。

在“愿貸”方面，會議提出實施差異化監(jiān)管安排。也就是要通過差異化考核、優(yōu)惠激勵等方式提升金融支持力度。

在“能貸”方面，會議提出要多渠道補充中小銀行資本金，提高對中小企業(yè)信貸投放能力。近年來，創(chuàng)新銀行資本補充工具，永續(xù)債發(fā)行落地，并且創(chuàng)設(shè)央行票據(jù)互換為永續(xù)債提供流動性支持；同時，資本補充審批加速提效，不少銀行的資本補充規(guī)模創(chuàng)歷史新高，增強了金融供給能力；此外，通過普遍降準，保持流動性合理充裕，通過定向降準、定向中期借貸便利（TMLF）等提升服務(wù)的精準度。

“整體上看，差異化政策有望為服務(wù)中小企業(yè)的金融機構(gòu)營造一個‘愿貸、敢貸、能貸’的良好政策環(huán)境?！睖乇虮硎荆@將有助于從根本上緩解中小企業(yè)融資難融資貴問題，在穩(wěn)增長和高質(zhì)量發(fā)展過程中，充分激發(fā)中小企業(yè)活力。

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