近幾個(gè)月，A股稀有金屬板塊呈現(xiàn)上漲行情。截至9月8日，以稀土與鋰領(lǐng)域企業(yè)為主要成分股的中證稀有金屬主題指數(shù)今年以來(lái)漲幅已達(dá)103.8%。

　　什么是稀有金屬？根據(jù)各種元素的物理和化學(xué)性質(zhì)，從技術(shù)來(lái)看主要包括稀有輕金屬、稀有難熔金屬、稀有分散金屬、稀有稀土金屬和稀有放射性金屬等五類(lèi)，而我們較為熟知的稀土、鋰、鉬、鈦、鎢、銦等就在其中。

　　在我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段的背景下，碳達(dá)峰、碳中和成為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的必由之路，新能源、儲(chǔ)能等產(chǎn)業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。而作為新能源上游產(chǎn)業(yè)鏈重要原料的稀土、鋰、鎢、銦等便搭上了新能源賽道的“順風(fēng)車(chē)”，今年以來(lái)需求大幅提升，在供給有限的局面下使得這些稀有金屬量?jī)r(jià)齊升。

　　從中信二級(jí)行業(yè)稀有金屬板塊上市公司披露的半年報(bào)來(lái)看，業(yè)績(jī)出現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)。42家上市公司全部實(shí)現(xiàn)盈利，平均凈利潤(rùn)同比增速達(dá)235.4%，其中有29家的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻倍，12家利潤(rùn)增速超300%。

　　“需求量增長(zhǎng)對(duì)利潤(rùn)的促進(jìn)作用非常明顯，同時(shí)，資源品漲價(jià)對(duì)資源品上市公司的業(yè)績(jī)具有非常顯著的乘數(shù)效應(yīng)，這是因?yàn)橘Y源品公司開(kāi)采成本是既定的，下游資源品漲價(jià)帶來(lái)的新增收入幾乎可以全部轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)?！比A富基金指數(shù)投資部基金經(jīng)理李孝華認(rèn)為，正是因?yàn)閮r(jià)格上漲對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)乘數(shù)效應(yīng)的存在，在下游對(duì)稀有金屬需求高景氣而供給受到限制的背景下，整個(gè)稀有金屬板塊利潤(rùn)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

　　再?gòu)膯我黄贩N看，稀土與鋰無(wú)疑是受到新能源車(chē)板塊景氣加持最為明顯的兩個(gè)品種?！耙惠v新能源車(chē)對(duì)稀土的需求大約為一輛燃油車(chē)對(duì)稀土需求的3到5倍，今年以來(lái)新能源車(chē)的爆發(fā)式增長(zhǎng)對(duì)稀土帶來(lái)的增量需求是巨大的。至于鋰，下游的主要需求領(lǐng)域是鋰電池，而鋰電池則主要應(yīng)用在新能源車(chē)、消費(fèi)電子等領(lǐng)域，這幾個(gè)領(lǐng)域?qū)︿囆枨蟮恼急雀哌_(dá)60%以上，其中新能源車(chē)動(dòng)力電池對(duì)鋰需求的占比就高達(dá)35%?！崩钚⑷A認(rèn)為，隨著新能源車(chē)滲透率的提升，市場(chǎng)對(duì)稀土和鋰的需求將提升。

　　在市場(chǎng)呈現(xiàn)巨大需求的同時(shí)，供給端的“稀有”也使稀有金屬價(jià)值倍增。以有“工業(yè)黃金”之稱(chēng)的稀土為例，雖然我國(guó)在稀土儲(chǔ)量、產(chǎn)量及加工冶煉技術(shù)具備一定的優(yōu)勢(shì)，但過(guò)去一直存在管理不善的問(wèn)題，近年來(lái)隨著稀土戰(zhàn)略地位的提升，我國(guó)從政策層面對(duì)稀土的供給進(jìn)行了規(guī)范，稀土產(chǎn)量配額得到嚴(yán)格的限制，也因此其“稀有”屬性倍增。

　　李孝華認(rèn)為，結(jié)合稀土和鋰兩大板塊的供給和需求，看出這兩大板塊下游需求的景氣確定度高，同時(shí)供給端的緊俏也無(wú)法在短時(shí)間內(nèi)得到有效緩解，因此以稀土和鋰為代表的稀有金屬板塊的景氣度或有望持續(xù)。

返回列表