今年1-6月，銀行累計結(jié)售匯順差138億美元，代客涉外外匯收支順差204億美元。國家外匯管理局新聞發(fā)言人王春英在7月19日國務(wù)院新聞辦舉行的發(fā)布會上表示，上半年，外匯市場供求基本平衡，跨境資金流動總體穩(wěn)定。未來，考慮到與外匯市場運(yùn)行密切相關(guān)的經(jīng)濟(jì)基本面和政策基本面依然穩(wěn)健，中國跨境資金流動和外匯市場運(yùn)行有條件保持總體平穩(wěn)。

　　外匯市場供求基本平衡

　　如何評價上半年外匯市場運(yùn)行表現(xiàn)？

　　王春英認(rèn)為，今年尤其是二季度以來，國際金融市場變化較大。外部環(huán)境的復(fù)雜性、波動性以及不確定性都明顯上升。但在這樣的背景下，上半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依然平穩(wěn)，對外開放深入推進(jìn)，外匯市場保持了相對穩(wěn)定的格局，“總體表現(xiàn)很突出”。

　　縱向看，上半年中國外匯市場運(yùn)行比前幾年更加穩(wěn)定和平衡。銀行結(jié)售匯和跨境外匯收支呈現(xiàn)順差，而之前同期都是比較大的逆差。今年上半年，銀行結(jié)售匯順差是138億美元，2015年到2017年的上半年分別是逆差1054億美元、1738億美元和938億美元。上半年，銀行代客涉外外匯收支順差204億美元，2015年到2017年的上半年分別是逆差228億美元、259億美元和143億美元。

　　“與此同時，人民幣匯率雙向波動增強(qiáng)，市場預(yù)期合理分化，市場主體的交易行為更加多元化。今年上半年，人民幣對美元匯率呈現(xiàn)了先升后貶的雙向波動，各月銀行結(jié)售匯和跨境收支小幅順逆差交替，而不是此前的單方向變化。”王春英表示。

　　橫向看，中國外匯市場和人民幣匯率在全球范圍內(nèi)仍相對穩(wěn)定。今年上半年，美元指數(shù)總體上漲2.7%，說明主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣對美元下跌2.7%；新興市場貨幣指數(shù)下跌7.3%，同期人民幣對美元匯率的中間價小幅下跌1.2%，人民幣名義有效匯率小幅上漲0.9%。

　　“無論是縱向?qū)Ρ冗€是橫向?qū)Ρ龋谏习肽晖獠凯h(huán)境波動上升的情況下，我國跨境資金流動總體穩(wěn)定，外匯市場供求基本平衡，人民幣匯率雙向波動增強(qiáng)。”王春英說。

　　利差不是影響跨境資金流動根本因素

　　今年以來，中美利差整體收窄，未來美聯(lián)儲還會繼續(xù)加息，這引發(fā)了市場關(guān)于中國面臨資本外流壓力的擔(dān)憂。對此，王春英指出，利差會影響跨境資金的流動，但不是唯一因素，也不是根本因素。具體來看：一是近年來美元利率明顯高于歐元區(qū)和日本利率水平，但國際資本并沒有持續(xù)從歐、日地區(qū)流向美國。二是歷史上很多新興經(jīng)濟(jì)體為抑制資本外流而大幅提高利率，但是并沒有因此而吸引更多資本流入或者留住國內(nèi)資本。三是中國在2006年至2007年的大部分時間，國內(nèi)的人民幣利率低于美元利率，當(dāng)時面臨持續(xù)的跨境資本凈流入。

　　“相對穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)基本面、依然較高的綜合投資收益、逐步提升的人民幣資產(chǎn)配置的需求等因素，將會對我國跨境資本流動產(chǎn)生更加重要的影響。”王春英強(qiáng)調(diào)。

　　她進(jìn)一步解釋，第一，當(dāng)前國際金融市場不確定性增多，投資風(fēng)險加大。而中國經(jīng)濟(jì)總體穩(wěn)中向好，平穩(wěn)的投資環(huán)境以及巨大的市場發(fā)展空間有助于吸引投資。第二，境外投資在中國的綜合投資收益很高。據(jù)測算，2017年各類來華資本在中國的平均投資收益率為5.9%，其中來華直接投資的收益率更高，明顯高于歐美發(fā)達(dá)國家外商直接投資的收益率水平。第三，中國證券市場對外開放不斷推進(jìn)，目前人民幣資產(chǎn)在國際資本投資中還屬于低配階段，未來提升空間很大。第四，人民幣對美元匯率雙向波動增強(qiáng)，在全球貨幣中屬于相對穩(wěn)定和強(qiáng)勢的貨幣。

　　兩個穩(wěn)健的基本面提供堅實(shí)基礎(chǔ)

　　近期，中美貿(mào)易摩擦引起了國際社會廣泛關(guān)注，這會不會影響中國跨境資金流動和外匯市場的平穩(wěn)運(yùn)行？

　　王春英表示，與外匯市場運(yùn)行密切相關(guān)的經(jīng)濟(jì)基本面和政策基本面依然穩(wěn)健，中國跨境資金流動和外匯市場運(yùn)行有條件保持總體平穩(wěn)。

　　“從經(jīng)濟(jì)基本面看，我國經(jīng)濟(jì)韌性好、適應(yīng)能力強(qiáng)、回旋余地大的特點(diǎn)是外匯市場平穩(wěn)運(yùn)行的堅實(shí)基礎(chǔ)。”王春英說，當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)增長從主要依靠工業(yè)帶動轉(zhuǎn)向工業(yè)和服務(wù)業(yè)共同帶動，從主要依靠投資拉動轉(zhuǎn)向投資和消費(fèi)一起拉動，從出口大國轉(zhuǎn)向出口和進(jìn)口并重的大國，這增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性和韌性。而且，我國經(jīng)濟(jì)目前進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，尤其是制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條齊全、轉(zhuǎn)型升級穩(wěn)步推進(jìn)，在國際上的比較優(yōu)勢繼續(xù)存在并將進(jìn)一步鞏固。另外，國內(nèi)市場潛力巨大，金融風(fēng)險總體可控，外匯儲備充足，政策調(diào)控的空間較大，有條件、有能力、有信心應(yīng)對各種挑戰(zhàn)。

　　從政策基本面來看，堅持改革開放目標(biāo)不動搖，將為中國跨境資本均衡流動創(chuàng)造有利條件。此外，國內(nèi)資本市場進(jìn)一步開放，股市、債市開始逐步納入國際主要指數(shù)，有關(guān)效果已經(jīng)顯現(xiàn)。一個頗有說服力的數(shù)據(jù)是：今年上半年，外國來華證券投資跨境資金凈流入同比增長2倍。

　　王春英指出，過去幾年，我們在應(yīng)對外部壓力方面進(jìn)一步積累了管理經(jīng)驗(yàn)，也豐富了政策工具。外匯局將繼續(xù)堅持穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，一方面，深化外匯管理改革，推動金融市場雙向開放，服務(wù)國家全面開放新格局。另一方面，維護(hù)外匯市場穩(wěn)定，防范跨境資本流動風(fēng)險，保障外匯儲備安全、流動、保值增值，維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)金融安全。

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