經(jīng)濟學(xué)家們預(yù)測，歐洲央行主席德拉吉本周可能宣布5500億歐元（6350億美元）的購債計劃，并且不會吝于提供細節(jié)。

據(jù)彭博新聞社，93%受訪的經(jīng)濟學(xué)家認為，德拉吉1月22日將宣布上任以來最大手筆的刺激措施，祭出量化寬松政策，以免歐元區(qū)步入通縮。據(jù)彭博調(diào)查預(yù)估中值，本月宣布的購債規(guī)模料超過5000億歐元，大于此前的市場傳言。

此前據(jù)彭博援引歐央行內(nèi)部人士消息，歐洲央行成員在1月7日的會議上向政策制定者們提出了至多5000億歐元的投資級債券購買計劃。對此，高盛首席經(jīng)濟學(xué)家JanHatzius表示5000億歐元（約6000億美元）的規(guī)模不是個小數(shù)目，相比之下，美國的QE2（2010年晚期美聯(lián)儲實行的第二輪量化寬松）也不過6000億美元。

北京時間本周四晚間20:45，歐洲央行將公布最新利率決議和貨幣政策，隨后21:30德拉吉將發(fā)表講話。

市場對于德拉吉政策的猜測使得歐元匯率跌到11年低點，資金流出可能部分促使瑞士央行上周拋出驚人之舉，棄守歐元對瑞郎1.20的匯率下限。

“市場預(yù)期現(xiàn)在很重要，”意大利信貸銀行（CreditoValtellinese）研究部門主管AttilioBertini表示，歐洲央行決不能讓市場失望，其行動應(yīng)該是“廣泛的、風(fēng)險轉(zhuǎn)移的并且長期持久的。”

預(yù)期歐洲央行將在1月22日會議上公布QE的經(jīng)濟學(xué)家比例在上一次會議（12月4日）之后還只有37%，而在彭博上周末完成的調(diào)查中已經(jīng)升至93%。該調(diào)查取得了60位經(jīng)濟學(xué)家的反饋。

關(guān)于歐洲央行是否會實施QE市場基本已取得共識，但具體細節(jié)如購債總規(guī)模，購買資產(chǎn)種類和各國份額配比等還存在不確定性。

彭博的調(diào)查顯示，約一半的經(jīng)濟學(xué)家認為歐洲央行將在本次會議上公布QE總量，而15%認為歐央行將設(shè)定每月購債不一定會設(shè)置總量，月度購債將持續(xù)一段既定的時間，或者直到歐元區(qū)通脹恢復(fù)到央行2%的目標水平。12月的歐元區(qū)CPI同比萎縮了0.2%。

57%的經(jīng)濟學(xué)家認為QE將主要集中于購買國債和其他一些債券種類（如資產(chǎn)擔保債券和資產(chǎn)抵押證券）。14%的經(jīng)濟學(xué)家認為QE將只購買國債。

德拉吉此前曾表示，有意通過資產(chǎn)購買和貸款計劃將歐洲央行的資產(chǎn)負債表擴張到至多3萬億歐元。歐央行當前資產(chǎn)負債表的規(guī)模約為2.2萬億歐元，該數(shù)字很有可能在接下來幾周內(nèi)下降，因金融危機期間其向銀行釋放的2000億歐元左右的貸款到期。

風(fēng)險分配模式和各國分配份額也是市場關(guān)注的重點。如果由各國央行自行購買，則這些債券的風(fēng)險將分散自負；若由歐洲央行統(tǒng)一購買，風(fēng)險都落在央行。各國份額上可能按各國需求分配，也可能按各國在歐洲央行內(nèi)的持股比例分配。

27%的經(jīng)濟學(xué)家認為各國自己的央行也將承擔部分風(fēng)險，三分之二的經(jīng)濟學(xué)家認為，歐洲央行將按各國在歐央行內(nèi)的持股比例分配QE份額。

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