在過去兩年經(jīng)歷了部分極端市場波動后，周五（12月5日）部分市場分析人士認為，明年亞洲經(jīng)濟體表現(xiàn)將相對平淡。

百達銀行財富管理（PictetWealthManagement）亞洲區(qū)首席投資總監(jiān)BhaskarLaxminarayan上周表示，即使包含中國在內(nèi)，亞洲地區(qū)也沒有大的風險。亞洲經(jīng)濟增長略微持平，不過經(jīng)濟增長仍持平于約3.55-4%。從中國到新加坡、臺灣和韓國，經(jīng)濟表現(xiàn)均不錯。

并稱，盡管亞洲地區(qū)薪資增長放緩，卻并未崩潰，該地區(qū)就業(yè)充分。

這標志著較2013年和2014年大部分時間而言，是個巨大的改變，在去年5月美聯(lián)儲首次提及計劃削減資產(chǎn)購買計劃時，新興市場資產(chǎn)，包括亞洲大部分資產(chǎn)波動劇烈。由于市場擔憂流動性遭受沖擊，美聯(lián)儲削減購債計劃導致資產(chǎn)外流，并打壓亞洲各國錄得經(jīng)常帳赤字。

巴克萊（Barclays）數(shù)據(jù)顯示，2013年在賣壓的打擊下，新興市場股票基金流出141億美元，債券基金流出140.4億美元。

杰弗瑞集團（Jefferies）數(shù)據(jù)顯示，截至目前，新興市場股票基金流出約25.3億美元，雖然債券基金凈流入約25.8億美元。此外，今年亞太股市基金流入約740億美元。

溫和宏觀前景

其他分析師則認為，未來數(shù)年亞洲宏觀經(jīng)濟前景溫和。

匯豐銀行（HSBC）亞洲固定收益部首席投資官陳寶枝（CeciliaChan）指出，亞洲經(jīng)濟增長，且通脹低企，整體情況不錯。

確實與其他地區(qū)，如歐元區(qū)等經(jīng)濟前景相比，亞洲經(jīng)濟前景的憂慮顯得微不足道。

陳寶枝認為，亞洲地區(qū)令人擔憂的是，中國今年能否維持7.5%的經(jīng)濟增長目標，或者是否減速至7.0%。目前市場仍認為今年經(jīng)濟增長將約為7%。若相對較少的經(jīng)濟憂慮傳道至企業(yè)盈利中，將利好亞洲地區(qū)風險資產(chǎn)。

新興市場風險？

部分經(jīng)濟學家并不認同亞洲經(jīng)濟前景溫和的觀點。

美國景順集團（INVESCO）投資總監(jiān)拉希德（JalilRasheed）認為，亞洲所有經(jīng)濟體都存在很多風險，其中越南需要銀行改革，泰國政局緊張等。

并指出，亞洲地區(qū)大部分國家仍是新興國家。當存在一個新興市場國家時，情況變不再有利，將影響到所有新興市場國家。

他認為，投資習慣可能是“季節(jié)性的”，當季節(jié)性時期一過，該地區(qū)將承受廣泛賣壓。

拉希德也對亞洲市場的估值感到擔憂。過去數(shù)年流入亞洲的資本如此之多，令其估值水平漲至前所未見和史無前例的水平。

此前在歐洲上市的跨國公司市盈率可能為接近20倍，其亞洲子公司市盈率為個位數(shù)，不過目前這些亞洲子公司的市盈率通常位于35倍左右，而其母公司為12-13倍。

美國景順集團東南亞機構(gòu)投資主任SimonEngland-Brammer認為，亞洲風險意識并未遠離，只是歐洲的問題更為突出。

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