周三（11月5日）歐市盤(pán)中，歐元延續(xù)疲軟的態(tài)勢(shì)，匯價(jià)自1.2573最低跌至1.2474。日內(nèi)歐元區(qū)公布的綜合PMI數(shù)據(jù)和零售銷售再度表現(xiàn)疲軟，這使得歐元再遭拋售。目前市場(chǎng)對(duì)于歐洲央行的再度寬松翹首以盼，而歐元匯價(jià)始終承壓。甚至有分析認(rèn)為，即使歐洲央行在明日的會(huì)議上偏鷹派，歐元反彈也會(huì)十分有限。歐洲央行的寬松措施預(yù)期，將繼續(xù)打壓歐元走低。稍后，美國(guó)將會(huì)公布ADP就業(yè)數(shù)據(jù)。

      日內(nèi)公布的歐元區(qū)一系列PMI數(shù)據(jù)總體疲軟

      歐市盤(pán)中，歐元區(qū)一系列PMI數(shù)據(jù)總體疲軟。具體顯示：

      意大利10月綜合PMI50.4；意大利10月服務(wù)業(yè)PMI50.8，預(yù)期49.4。

      法國(guó)10月服務(wù)業(yè)PMI終值48.3，預(yù)期48.1；法國(guó)10月綜合PMI終值48.2，預(yù)期48.0。

      德國(guó)10月服務(wù)業(yè)PMI終值54.4，預(yù)期54.8；德國(guó)10月綜合PMI終值53.9，預(yù)期54.3。

      歐元區(qū)10月服務(wù)業(yè)PMI終值52.3，預(yù)期52.4；歐元區(qū)10月綜合PMI終值52.1，預(yù)期52.2。

      德法經(jīng)濟(jì)均疲軟。Markit調(diào)查并顯示，歐洲最大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)10月民間部門(mén)活動(dòng)連續(xù)第18個(gè)月擴(kuò)張，但產(chǎn)出增長(zhǎng)放緩，意味著德國(guó)可能在年底錄得微弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。法國(guó)經(jīng)濟(jì)在10月再度陷入掙扎，主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的服務(wù)業(yè)連續(xù)第二個(gè)月萎縮，且企業(yè)降價(jià)求售的速度是過(guò)去五年中最快。

      歐元區(qū)10月綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)第16個(gè)月高于榮枯分水嶺50，但其中付出不少代價(jià)。PMI暗示歐元區(qū)前景難言樂(lè)觀。歐洲企業(yè)過(guò)去兩年半來(lái)持續(xù)降價(jià)，10月降價(jià)速度創(chuàng)2010年初以來(lái)最大。盡管企業(yè)加大降價(jià)幅度，10月歐元區(qū)企業(yè)活動(dòng)增長(zhǎng)幅度仍小于預(yù)期，調(diào)查結(jié)果令人難以對(duì)未來(lái)幾個(gè)月情勢(shì)感到樂(lè)觀。

      另一項(xiàng)歐元區(qū)數(shù)據(jù)零售銷售亦疲軟

      歐盟統(tǒng)計(jì)局（Eurostat）周三（11月5日）公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月零售銷售表現(xiàn)差于預(yù)期，增添了對(duì)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。

      數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月零售銷售月率下降1.3%，創(chuàng)2012年4月以來(lái)最大降幅；市場(chǎng)此前預(yù)期為下降0.8%。年率增長(zhǎng)0.6%，增幅低于預(yù)期的1.2%，8月為增長(zhǎng)1.9%。

      歐元區(qū)總體零售數(shù)據(jù)糟糕，但真正讓決策者擔(dān)心的是，不包括汽車(chē)燃料的非食品銷售銷售創(chuàng)紀(jì)錄地下滑了2.2%，創(chuàng)1999年9月以來(lái)最大單月降幅。如果消費(fèi)者預(yù)計(jì)這類產(chǎn)品價(jià)格將繼續(xù)下跌，他們也許會(huì)推遲采購(gòu)。這種行為可能將推動(dòng)歐元區(qū)走向通縮。

      疲弱經(jīng)濟(jì)使得歐銀祭出QE呼聲日益高漲

      歐盟委員會(huì)（EuropeanCommission）近期下調(diào)了其對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，因在六年內(nèi)經(jīng)歷兩次經(jīng)濟(jì)衰退之后，歐元區(qū)各國(guó)仍在痛苦掙扎著應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)。歐元區(qū)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）今年將增長(zhǎng)0.8%，明年將增長(zhǎng)1.1%；低于5月份預(yù)測(cè)的1.2%和1.7%。歐盟委員會(huì)還下調(diào)了其對(duì)德國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，并表示歐元區(qū)通脹率會(huì)弱于歐洲央行的預(yù)測(cè)。

      歐盟委員會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)部門(mén)主管MarcoButi說(shuō)道：“全球金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的不利影響依然存在。歐盟區(qū)經(jīng)濟(jì)整體依然疲軟；疲軟經(jīng)濟(jì)令通脹承壓，同時(shí)，暴跌的能源及食品價(jià)格也拖累通脹。”

      Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家ChrisWilliamson稱：“經(jīng)濟(jì)停滯威脅及通縮風(fēng)險(xiǎn)升高，將加大歐洲央行（ECB）的壓力，必須加強(qiáng)力度刺激歐元區(qū)需求，強(qiáng)化全面量化寬松（QE）的呼聲。”

      荷蘭合作銀行（Rabobank）周三表示，歐洲央行反對(duì)量化寬松政策的人越來(lái)愈多，實(shí)際上這可能會(huì)加快該央行做出進(jìn)一步推出刺激舉措的決定，而不是推遲這個(gè)決定的生成。該行分析師說(shuō)，首先，總有人反對(duì)，而將反對(duì)意見(jiàn)公開(kāi)出來(lái)會(huì)促使決定更容易達(dá)成；其次，如果歐洲央行目標(biāo)的不確定性導(dǎo)致歐元繼續(xù)下跌以及通脹預(yù)期進(jìn)一步下滑，那厶經(jīng)濟(jì)基本面可能會(huì)逼歐洲央行“就范”。

      調(diào)查顯示歐銀本次決議不會(huì)推出新政策

      最新公布的調(diào)查顯示，歐洲央行（ECB）周四召開(kāi)會(huì)議時(shí)，料將不會(huì)推出新的政策行動(dòng)，等候下個(gè)月最新的內(nèi)部專家預(yù)測(cè)，并觀察最近采取的刺激舉措的效果。

      盡管歐元區(qū)通脹率0.4%遠(yuǎn)低于歐洲央行2%的目標(biāo)，而且經(jīng)濟(jì)停滯，可能要求央行采取行動(dòng)，但新刺激舉措正在陸續(xù)實(shí)施以及最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)即將公布，所以目前不會(huì)再采取進(jìn)一步刺激措施。

      野村分析師NickMatthews表示，“我們預(yù)期歐洲央行不會(huì)跟進(jìn)日本央行的作法，在本周意外宣布進(jìn)一步寬松舉措，”上周日本央行宣布擴(kuò)大刺激支出，讓全球金融市場(chǎng)大感意外。日本央行貨幣政策委員會(huì)以5:4的票數(shù)通過(guò)擴(kuò)大購(gòu)買(mǎi)日本政府公債，以支撐缺乏生機(jī)的經(jīng)濟(jì)和通脹。

      歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)同樣非常疲弱。但歐洲央行管理委員會(huì)較難同意采取進(jìn)一步的刺激舉措，絕對(duì)不可能像日本央行一樣以微弱差距通過(guò)決策。歐洲央行如今已完成兩周的擔(dān)保債券購(gòu)買(mǎi)，并計(jì)劃在本月稍晚開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)資產(chǎn)支持證券（ABS）。12月時(shí)，將向銀行提供長(zhǎng)期低息貸款，即定向長(zhǎng)期再融資操作（TLTRO）。

      丹斯克銀行（Danske）表示：“我們預(yù)期歐洲央行（ECB）在周四（11月6日）的會(huì)議上仍會(huì)繼續(xù)處于觀望之中，我們認(rèn)為較10月會(huì)議聲明基調(diào)相比，本月料將更加鴿派。歐洲央行行長(zhǎng)德拉基（Draghi）在上月會(huì)議聲明中暗示購(gòu)買(mǎi)主權(quán)債券的量化寬松政策（QE）并非指日可待?？偟膩?lái)說(shuō)，我們預(yù)期歐洲央行將會(huì)隨時(shí)做好準(zhǔn)備，即使對(duì)更加寬松的政策有所爭(zhēng)論。就政策利率方面，德拉基此前已經(jīng)重申歐洲央行已經(jīng)觸及利率下限，在9月降息之后，現(xiàn)在應(yīng)該不太可能會(huì)進(jìn)行技術(shù)調(diào)整。”

      即使歐銀明日決議偏鷹派歐元也難走強(qiáng)

      摩根士丹利全球外匯策略主管HansRedeker帶領(lǐng)的分析師團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中稱，如果歐洲央行態(tài)度更趨鷹派，那么由此帶來(lái)的歐元反彈可能也不會(huì)持久。大摩分析師進(jìn)一步指出，歐元可能因?yàn)橥赓Y拋售歐元資產(chǎn)而下跌。歐洲央行明天傳遞的訊息應(yīng)該是，決策者將竭盡所能避免通脹進(jìn)一步趨緩。

      法國(guó)巴黎銀行策略師的基本預(yù)期則是，歐洲央行周四將發(fā)出重大寬松政策信號(hào)。該行策略師們維持做空歐元兌美元的建議不變。他們?cè)趫?bào)告中表示，與日元一樣，歐元很有可能在歐洲央行會(huì)議后大幅走軟，因?yàn)樵撔姓J(rèn)為市場(chǎng)尚未對(duì)歐洲央行的寬松立場(chǎng)表態(tài)做好充分準(zhǔn)備。

      巴克萊資本：歐洲央行預(yù)計(jì)將維持貨幣政策不變。歐元區(qū)調(diào)和CPI顯示歐元區(qū)通脹仍有下行風(fēng)險(xiǎn)，我們預(yù)計(jì)歐銀將在2015年一季度前宣布著手購(gòu)買(mǎi)歐洲政府債券（EGB）的量化寬松（QE）。我們預(yù)計(jì)歐銀決議和新聞發(fā)布會(huì)后歐元可能有溫和的反彈。

      摩根大通指出，本行在現(xiàn)貨市場(chǎng)上增加了歐元兌美元的空頭倉(cāng)位。本行在1.2521入場(chǎng)做空歐元兌美元，止損1.28，并持開(kāi)放性目標(biāo)位。

      技術(shù)上，在歐元兌美元4小時(shí)圖中匯價(jià)走勢(shì)偏軟。技術(shù)指標(biāo)MACD（12、26、9）主線和信號(hào)線運(yùn)行在在零軸下方，說(shuō)明價(jià)格趨勢(shì)偏空，而相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI（14）也跌至50均衡位置下方說(shuō)明價(jià)格力度偏空。技術(shù)上顯示，歐元兌美元有望進(jìn)一步走低。

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