周三（9月11日）美股盤前，美國勞工部公布的8月份核心環(huán)比通脹率超預期反彈，打壓了市場對美聯(lián)儲降息幅度的預期，美股期貨走低、美債收益率有所上升。

具體數(shù)據(jù)顯示，今年8月份，美國消費者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比上升0.2%，與預期一致；同比增速則從上月的2.9%放緩至2.5%，為2021年3月以來的最低水平， 連續(xù)第五個月回落，市場原先認為只會降速至2.6%。

整體CPI同比變化

分項數(shù)據(jù)中，食品價格環(huán)比上升0.1%，同比上升2.1%；能源價格環(huán)比下降0.8%，同比下降4.0%。其中，汽油價格環(huán)比下降0.6%，同比下降10.3%；燃料油下降1.9%，同比下降12.1%。

剔除波動較大的食品和能源價格后，8月核心CPI環(huán)比上漲0.3%，市場原先預期會保持在0.2%；同比增速則繼續(xù)維持在3.2%不變，與市場預期一致。

核心CPI環(huán)比變化

其中，住宅價格環(huán)比上升0.5%，同比上升5.2%，說明住房相關成本仍然是一個問題；運輸服務價格環(huán)比上升0.9%，同比上升7.9%，兩者是核心通脹率居高不下的主要原因。

數(shù)據(jù)公布后，市場減少了對美聯(lián)儲下周降息力度的預期。芝商所的“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，下周降息25個基點的可能性從71%升至85%，降息50個基點的可能性從29%降至15%。

Premier Miton Investors首席投資官Neil Birrell稱，通脹數(shù)據(jù)大部分符合預期，但核心通脹水平高于預期，主要受住房成本推動。美聯(lián)儲下周降息50基點的可能性因這一數(shù)據(jù)而受到重創(chuàng)，但這不足以阻止美聯(lián)儲降息。

剛開盤10分鐘的道瓊斯指數(shù)跌逾1%，標普500指數(shù)跌約0.4%，納指受英偉達等科技股影響微漲超0.1%。與美聯(lián)儲利率預期關聯(lián)最為緊密的2年期美債收益率日內(nèi)漲近4個基點至3.639%。

E*Trade交易及投資產(chǎn)品部門主管Chris Larkin表示，市場普遍預期美聯(lián)儲將在下周降息25個基點，今天公布的CPI數(shù)據(jù)很大程度上影響了降息預期，這可能會讓那些希望降息幅度更大的投資者感到失望。

Principal Asset Management高級全球投資策略師Seema Shah評論道，由于核心通脹率高于預期，美聯(lián)儲降息50個基點的道路變得更加復雜。

Shah稱，F(xiàn)OMC中的鷹派人士可能會抓住今天的CPI報告作為證據(jù)，強調(diào)處理通脹“最后一英里”的重要性——這將成為降息25個基點的有力理由。

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