法國《回聲報》9月14日發(fā)表題為《雷曼破產(chǎn)15年后，世界金融面臨寬松貨幣過剩的問題》的報道，報道編譯如下：

　　雷曼兄弟公司倒閉15年后，有一件事是顯而易見的：無論是公共債務(wù)還是私人債務(wù)，幾乎在世界各地都出現(xiàn)了爆炸式增長。雖然我們本可以吸取2008年金融危機(jī)的教訓(xùn)，減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，但根據(jù)國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)，去年全球債務(wù)相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的238%。這當(dāng)然低于新冠疫情暴發(fā)的2020年的水平，但比2007年的水平（195%）高很多。

　　經(jīng)濟(jì)參與者享受金融危機(jī)后實行的低利率政策，大規(guī)模舉債。獨立金融分析師克里斯托夫·尼達(dá)姆說：“從根本上說，大金融危機(jī)是一場過度舉債的危機(jī)，而我們?nèi)缃衩媾R更加嚴(yán)重的過度舉債問題?！币驗樵诖似陂g環(huán)境發(fā)生了根本性變化：為了應(yīng)對飆升的通貨膨脹，央行以前所未有的節(jié)奏加息。這位分析師說：“政府和公司都面臨資不抵債的風(fēng)險?！?/span>

　　到目前為止，金融系統(tǒng)還能撐得住，就像2020年新冠危機(jī)期間一樣，但這主要歸功于央行的行動和政府援助。然而，這種流動性以及貨幣成本過低的現(xiàn)象也造成了金融和房地產(chǎn)市場的泡沫。過去兩年發(fā)生了一系列震蕩：2021年，阿奇戈斯資本管理公司爆倉，銀行損失超過100億美元；加密貨幣平臺FTX破產(chǎn)；以及今年3月的銀行業(yè)危機(jī)。

　　短短一周之內(nèi)，美國硅谷銀行、簽名銀行、第一共和銀行和歐洲的瑞士信貸銀行這四家銀行從人們的視線中消失，整個銀行業(yè)陷入困境。

　　多虧了美國、瑞士和國際當(dāng)局的干預(yù)以及自金融危機(jī)以來翻了一番的股權(quán)資本，銀行系統(tǒng)才得以巋然不動。但是，銀行服務(wù)數(shù)字化加劇了沖擊的猛烈程度，令經(jīng)濟(jì)參與者頭暈?zāi)垦！?/span>

　　上周，金融穩(wěn)定委員會主席克拉斯·克諾特致函二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人時寫道：“今年初銀行業(yè)出現(xiàn)的個別壓力事件提醒我們，在當(dāng)前環(huán)境下，漏洞暴露的速度有多快?！笔聦嵣?，監(jiān)管者的警惕是有道理的。

　　早在2008年9月15日雷曼兄弟破產(chǎn)之前，北石銀行和貝爾斯登銀行于2007年倒閉。15年后的今天，次貸已經(jīng)消失，但潛在的定時炸彈卻在系統(tǒng)中幾乎無處不在，從影子金融（對沖基金、私募股權(quán)投資等）到房地產(chǎn)，再到導(dǎo)致硅谷銀行倒閉的利率風(fēng)險，比比皆是。更不用說系統(tǒng)性機(jī)構(gòu)遭遇網(wǎng)絡(luò)攻擊的情況了。

返回列表