美聯(lián)儲主席鮑威爾日前獲國會批準連任后表示，將“不惜一切代價”將通脹率降到美聯(lián)儲設(shè)定的2%目標。他坦言，美國勞動力供需失衡和通脹高企并存，而美聯(lián)儲政策手段有限，能否實現(xiàn)經(jīng)濟“軟著陸”取決于許多不可控因素。受通脹擔憂及鮑威爾講話影響，美股三大股指上周出現(xiàn)大幅震蕩，周跌幅均超過2%。

分析人士認為，美國貨幣政策從新冠疫情以來的“大水漫灌”式寬松政策“快步”轉(zhuǎn)向激進緊縮，這一政策失序不僅導致美國經(jīng)濟衰退風險上升，也造成負面外溢效應，沖擊全球金融市場并加劇新興市場壓力。全球從貨幣寬松轉(zhuǎn)向貨幣緊縮的趨勢正呈加速之勢，這很可能推高國際借貸成本，使流動性陷入緊缺的風險增大。

新興市場首當其沖

為遏制40年來最嚴重通脹，美國聯(lián)邦儲備委員會本月初宣布加息50個基點，創(chuàng)下2000年以來單次加息最大幅度，并計劃從6月1日起縮減規(guī)模近9萬億美元的資產(chǎn)負債表。

專家表示，美國步入加息周期，對發(fā)展中國家和新興市場經(jīng)濟體的資本市場、本幣匯率和貨幣政策帶來愈加嚴峻的挑戰(zhàn)，也使其面臨更多金融風險。

墨西哥BASE銀行經(jīng)濟金融分析師加芙列拉·西列爾表示，在美聯(lián)儲加息背景下，許多投資者考慮到墨西哥采取的自由浮動匯率制，或選擇比索進行投機行為，這將增加比索匯率不穩(wěn)定性。

巴西中國問題研究所所長、經(jīng)濟學家羅尼·林斯表示，美聯(lián)儲加息后，美國可以通過國際資本的流入，把本國面臨的危機成本和代價轉(zhuǎn)移出去。與此同時，許多新興市場經(jīng)濟體的貨幣可能出現(xiàn)貶值，從而影響世界經(jīng)濟復蘇。

阿根廷布宜諾斯艾利斯大學經(jīng)濟學教授豪爾赫·馬奇尼警告說，拉美國家需要對美聯(lián)儲加息保持警惕，避免上世紀80年代“失去的十年”重演。他認為，彼時美聯(lián)儲為抑制通脹采取了類似加息措施，成為拉美國家陷入經(jīng)濟危機的“導火索”。

全球貨幣政策趨緊

美聯(lián)儲加息不僅凸顯政策制定者應對通脹的緊迫感，還在全球范圍內(nèi)推動加快縮減資產(chǎn)負債表、結(jié)束量化寬松的步伐。

石油交易需要使用美元結(jié)算，美聯(lián)儲加息后，海灣地區(qū)產(chǎn)油國沙特、阿聯(lián)酋、卡塔爾和巴林四國央行將其關(guān)鍵利率提升50個基點。沙特青年經(jīng)濟學家穆罕默德·優(yōu)素福對新華社表示，海灣國家緊跟美聯(lián)儲加息步伐是為了防止資本回流美國或流入以美元計價的、收益率更高的投資項目中。

本月5日，英國央行宣布將基準利率上調(diào)25個基點至1%，是自去年12月以來的連續(xù)第四次加息，將利率提高至2009年2月以來的最高水平。

加拿大央行4月宣布加息50個基點，將基準利率上調(diào)至1%。該央行還決定自4月25日起開始量化緊縮，縮減資產(chǎn)負債表規(guī)模，以配合加息政策，疏解通脹壓力。

亞太方面，新西蘭央行4月宣布將基準利率上調(diào)50個基點至1.5%。這是新西蘭央行自2021年10月以來連續(xù)第四次加息，也是自2000年5月以來首次單次加息50個基點。印度央行于5月4日將作為基準利率的回購利率提高40個基點至4.4%，這是印度央行近4年來首次加息。

彭博新聞社經(jīng)濟部估計，在2022年剩余的時間里，七國集團的決策者會縮減資產(chǎn)負債表規(guī)模，降幅約為4100億美元。

早在今年1月，國際貨幣基金組織就發(fā)出警告，主要央行在收緊貨幣政策時應清晰溝通，謹防給脆弱的新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體帶來溢出性金融風險。

返回列表