中國(guó)金屬材料流通協(xié)會(huì)、蘭格鋼鐵網(wǎng)聯(lián)合發(fā)布的2024年5月份中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI指數(shù)為49.3%，較上月下降1.8個(gè)百分點(diǎn)，再次回落到了收縮區(qū)間。從分類指數(shù)看，構(gòu)成中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI的10個(gè)分類指數(shù)4升6降，其中銷售價(jià)格、采購(gòu)成本、庫(kù)存水平和采購(gòu)意愿4項(xiàng)指數(shù)上升，銷售量、總訂單量、到貨速度、融資環(huán)境、企業(yè)雇員和走勢(shì)判斷6項(xiàng)指數(shù)下降。

5月份鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)為49.6%，較上月下降5.8個(gè)百分點(diǎn)，快速下降到了收縮區(qū)間。從規(guī)模來(lái)看，年銷量大于100萬(wàn)噸、50-100萬(wàn)、10-50萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)均下降。從區(qū)域來(lái)看，6個(gè)區(qū)域均下降；其中西南、中南、華東和西北地區(qū)銷售量指數(shù)下降幅度較大，分別較上月下降9.4、7.4、7.2和6.8個(gè)百分點(diǎn)；而東北和華北地區(qū)銷售量指數(shù)下降幅度較小，分別較上月下降2.4和1.0個(gè)百分點(diǎn)。

5月份鋼鐵流通企業(yè)訂單指數(shù)為48.3%，較上月下降5.4個(gè)百分點(diǎn)，也快速下降到了收縮區(qū)間。從規(guī)模來(lái)看，年銷量大于100萬(wàn)噸、50-100萬(wàn)噸、10-50萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)訂單指數(shù)均下降。從區(qū)域來(lái)看，6個(gè)區(qū)域均下降；其中西南、中南、西北和華東地區(qū)企業(yè)訂單指數(shù)下降幅度較大，分別較上月下降9.3、8.7、7.0和5.3個(gè)百分點(diǎn)，而東北和華北地區(qū)企業(yè)訂單指數(shù)下降幅度較小，分別較上月下降3.4和2.2個(gè)百分點(diǎn)。

5月份鋼鐵流通企業(yè)采購(gòu)成本指數(shù)為55.6%，較上月上升3.5個(gè)百分點(diǎn)，在擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)有所上升。從規(guī)模來(lái)看，年銷量大于100萬(wàn)噸、10-50萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)采購(gòu)成本指數(shù)呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，年銷量在50-100萬(wàn)噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)采購(gòu)成本指數(shù)呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。從區(qū)域來(lái)看，4個(gè)區(qū)域上升，2個(gè)區(qū)域下降；其中華東、東北、華北和中南地區(qū)采購(gòu)成本指數(shù)上升，而西北和西南地區(qū)采購(gòu)成本指數(shù)下降。

5月份鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)為50.5%，較上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，在擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)略有下降。從規(guī)模來(lái)看，年銷量大于100萬(wàn)噸、50-100萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)有所下降，年銷量在10-50萬(wàn)噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)到貨速度指數(shù)有所上升。從區(qū)域來(lái)看，2個(gè)區(qū)域上升，4個(gè)區(qū)域下降；其中東北和西北地區(qū)到貨速度指數(shù)上升，分別較上月上升5.9和1.0個(gè)百分點(diǎn)，而中南、西南、華北和華東地區(qū)到貨速度指數(shù)下降，分別較上月下降7.4、0.6、0.5和0.4個(gè)百分點(diǎn)。

5月份鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存指數(shù)為48.1%，較上月上升2.9個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)有所上升。從規(guī)模來(lái)看，年銷量大于100萬(wàn)噸、50-100萬(wàn)噸、10-50萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫(kù)存指數(shù)均上升。從區(qū)域來(lái)看，5個(gè)區(qū)域上升，1個(gè)區(qū)域下降；其中西南、中南、華東、東北和華北地區(qū)庫(kù)存指數(shù)上升，分別較上月上升4.8、3.6、3.0、1.6和1.1個(gè)百分點(diǎn)；而西北地區(qū)庫(kù)存指數(shù)下降，較上月下降3.0個(gè)百分點(diǎn)。

5月份鋼鐵流通企業(yè)融資指數(shù)為50.9%，較上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，在擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)略有下降。從規(guī)模來(lái)看，年銷量大于100萬(wàn)噸、50-100萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)融資指數(shù)下降，年銷量在10-50萬(wàn)噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)融資指數(shù)上升。從區(qū)域來(lái)看，2個(gè)區(qū)域上升，3個(gè)區(qū)域下降，1個(gè)區(qū)域持平；其中東北和西南地區(qū)融資指數(shù)上升，華東、西北和華北地區(qū)融資指數(shù)下降，中南地區(qū)融資指數(shù)持平。

5月份鋼鐵流通企業(yè)雇員指數(shù)為49.9%，較上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，再次回落到了收縮區(qū)間。從規(guī)模來(lái)看，年銷量大于100萬(wàn)噸、50-100萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)雇員指數(shù)下降，而年銷量在10-50萬(wàn)噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)雇員指數(shù)上升。從區(qū)域來(lái)看，2個(gè)區(qū)域上升，3個(gè)區(qū)域下降，1個(gè)區(qū)域持平；其中中南和華北地區(qū)企業(yè)雇員指數(shù)上升，西北、華東和東北地區(qū)企業(yè)雇員指數(shù)下降，西南地區(qū)企業(yè)雇員指數(shù)持平。

5月份鋼鐵流通企業(yè)走勢(shì)判斷指數(shù)為50.4%，較上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，在擴(kuò)張區(qū)間內(nèi)略有下降。從規(guī)模來(lái)看，年銷量大于100萬(wàn)噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)走勢(shì)判斷指數(shù)持平，年銷量在50-100萬(wàn)噸和10-50萬(wàn)噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)走勢(shì)判斷指數(shù)上升，年銷量在10萬(wàn)噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)走勢(shì)判斷指數(shù)下降。從區(qū)域來(lái)看，2個(gè)區(qū)域上升，4個(gè)區(qū)域下降；其中西南和西北地區(qū)企業(yè)走勢(shì)判斷指數(shù)上升，而華東、中南、華北和東北地區(qū)企業(yè)走勢(shì)判斷指數(shù)下降。

5月份鋼鐵流通企業(yè)采購(gòu)意愿指數(shù)為48.9%，較上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，在收縮區(qū)間內(nèi)略有上升。從規(guī)模來(lái)看，年銷量大于100萬(wàn)噸、50-100萬(wàn)噸和10萬(wàn)噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)采購(gòu)意愿指數(shù)下降，年銷量在10-50萬(wàn)噸樣本鋼鐵流通企業(yè)采購(gòu)意愿指數(shù)上升。從區(qū)域來(lái)看，4個(gè)區(qū)域上升，2個(gè)區(qū)域下降；其中西南、東北、中南和華北地區(qū)采購(gòu)意愿指數(shù)上升，分別較上月上升2.8、0.6、0.4和0.2個(gè)百分點(diǎn)；而華東和西北地區(qū)采購(gòu)意愿指數(shù)下降，分別較上月下降1.7和0.3個(gè)百分點(diǎn)。 

由于宏觀政策再次加碼、終端需求維持相對(duì)平穩(wěn)和成本韌性支撐等因素影響，5月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)了先抑后揚(yáng)的行情。

供給端：從目前高爐開(kāi)工率變化來(lái)看，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)釋放力度呈現(xiàn)逐漸增強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，5月份前四周全國(guó)百家中小鋼企高爐開(kāi)工率的均值為74.6％，較4月份上升0.8個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)201家生產(chǎn)企業(yè)鐵水日均產(chǎn)量為219.2萬(wàn)噸，較4月全月均值增加3.4萬(wàn)噸。從重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)旬產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，由于鋼廠利潤(rùn)再度被壓縮的影響，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放有所受限。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年5月上中旬，重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量195.8萬(wàn)噸，環(huán)比上升3.0%，同比下降2.1%；重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量220.1萬(wàn)噸，環(huán)比上升4.0%，同比下降2.1%；重點(diǎn)鋼企鋼材日均產(chǎn)量207.2萬(wàn)噸，環(huán)比上升3.0%，同比下降2.0%。因此預(yù)計(jì)5月份國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量仍將呈現(xiàn)環(huán)比小幅回升的態(tài)勢(shì)。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，5月份全國(guó)粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒕S持在290萬(wàn)噸左右的水平，其中重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒕S持在220萬(wàn)噸左右的水平。

需求端：當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，雖然部分指標(biāo)受節(jié)假日錯(cuò)月、上年同期基數(shù)較高等因素影響增速有所放緩，但工業(yè)、出口、就業(yè)、物價(jià)等主要指標(biāo)總體改善，新動(dòng)能保持較快成長(zhǎng)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)，積極因素累積增多。同時(shí)也要看到，當(dāng)前外部環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性和不確定性明顯上升，國(guó)內(nèi)有效需求不足，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大，風(fēng)險(xiǎn)隱患較多等問(wèn)題猶存，國(guó)內(nèi)大循環(huán)不夠順暢，回升向好基礎(chǔ)需要加固。要全面貫徹落實(shí)中央政治局會(huì)議精神，靠前發(fā)力，有效落實(shí)已經(jīng)確定的宏觀政策，統(tǒng)籌穩(wěn)增長(zhǎng)、增后勁、防風(fēng)險(xiǎn)等各項(xiàng)工作，切實(shí)鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。同時(shí)由于地產(chǎn)行業(yè)政策的再次加碼，即政府可以需定購(gòu)地產(chǎn)以消化庫(kù)存和下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率，使得市場(chǎng)的信心明顯增強(qiáng)。

2024年5月份，中金協(xié)&蘭格鋼鐵網(wǎng)·鋼鐵流通PMI指數(shù)再次回落到了收縮區(qū)間，表明國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)正在逐漸從傳統(tǒng)旺季向淡季轉(zhuǎn)換。就鋼市行情而言，整體市場(chǎng)仍受到多重因素的影響，預(yù)計(jì)在宏觀政策再次加碼、鋼廠供給有限釋放、市場(chǎng)成交冷暖不一、成本韌性支撐的影響下，2024年6月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩回落的行情。

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