自6月6日盤中創(chuàng)下階段新低692.5元/噸之后，鐵礦石期貨主力1909合約便不斷攀升，14日盤中最高觸及797.5元/噸，創(chuàng)下逾五年多新高。

分析人士表示，近期鋼廠高爐開工率水平維持高位，疊加鐵礦石港口庫存持續(xù)下降，供需格局持續(xù)偏緊對鐵礦石期價提供顯著支撐。然而，鐵礦石價格的不斷走高，也降低了下游鋼廠對原料的采購意愿。因此，未來鐵礦石價格進一步上行空間將受限。

期價迭創(chuàng)階段新高

14日，鐵礦石期貨延續(xù)升勢，主力1909合約最高至797.5元/噸，創(chuàng)2014年4月下旬以來新高，收報783.5元/噸，漲2.22%。本周以來該合約累計上漲9.96%，創(chuàng)下逾四個月來最大周線漲幅，鐵礦石期貨因此成為本周商品期貨市場當之無愧的“黑馬”品種。

興業(yè)期貨分析師表示，本周全國26港鐵礦石到港總量環(huán)比減少97.3萬噸，北方6港到港總量環(huán)比大幅下降227.8萬噸，其中低品澳粉到港量下降最為明顯。而國內(nèi)環(huán)保仍無趨嚴跡象，高爐煉鋼盈利尚可，本周高爐開工率水平與之前持平，鐵礦石日耗及疏港量亦維持較高水平，使得鐵礦石供需格局持續(xù)處于相對偏緊局面，近期港口鐵礦石庫存下降至1.17億噸。

上述分析師進一步表示，考慮到長流程高爐短期內(nèi)大幅減產(chǎn)的概率較低，且力拓宣布7、8月份可能將取消1000萬噸的小長協(xié)，淡水河谷停用礦山仍未復產(chǎn)，港口鐵礦石庫存或有繼續(xù)下降的空間。

A股方面，在鐵礦石價格連續(xù)大漲之后，近期相關(guān)概念股漲幅有所收窄。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至6月14日收盤，與商品鐵礦石相關(guān)的A股方面，宏達礦業(yè)漲1.13%，重慶鋼鐵、本鋼板塊分別漲0.52%、0.47%；五礦發(fā)展、ST創(chuàng)興則均跌逾4%，河北宣工、廣東明珠均跌超3%。

鋼廠對高價原料采購意愿下降

上游鐵礦石價格持續(xù)攀升，但下游鋼廠因為盈利水平下降，對高價原料接受度下降。邁科期貨分析師表示，近期由于海外發(fā)運及到港量雙降，本周港口鐵礦石庫存繼續(xù)大降至1.2億噸以下，但從發(fā)運量推算，未來幾周到港量有望回升。雖然目前下游鋼廠利潤水平尚未降至虧損狀態(tài)，短期難以出現(xiàn)減產(chǎn)情況，但目前根據(jù)模型估算，即時利潤已降至百元以下的臨近減產(chǎn)邊界，未來需關(guān)注鋼廠減產(chǎn)進度。整體來看，鐵礦石短期價格對利好反應充分，應謹慎看待上方高度。

興業(yè)期貨分析師也表示，當前鋼廠利潤已大幅萎縮，尤其是部分熱卷及冷軋生產(chǎn)企業(yè)已接近虧損，高爐檢修限產(chǎn)意愿有所增強，鐵礦石需求或會階段性轉(zhuǎn)弱，疊加此前外礦發(fā)運量回升的影響，或會對礦價形成壓制。此外，鐵礦石期貨盤面價格已運行至前高，淡季上攻壓力增強。

“進口鐵礦石現(xiàn)貨價格繼續(xù)上調(diào)，部分貿(mào)易商受利潤高漲的影響，報價積極性較高，但受制于港口庫存持續(xù)下降的影響，挺價意愿較為明顯。不過，鋼廠方面，受連日來鐵礦石現(xiàn)貨價格大幅上漲影響，恐高情緒較為嚴重，對于此輪現(xiàn)貨價格上漲接受程度不高，以低價試探性詢盤為主，采購積極性不高?！比疬_期貨分析師表示。

對于后市，興業(yè)期貨分析師認為，短期來看，鐵礦石價格或?qū)⒕S持高位震蕩。策略方面，單邊方面，建議對鐵礦石期貨1909合約前多輕倉謹慎持有；組合方面，鐵礦石買9-賣1正套組合繼續(xù)耐心持有；買鐵礦石1909-賣焦炭1909組合繼續(xù)持有。

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