【摘要】過去的2018年，是中國鋼鐵行業(yè)運行最平穩(wěn)、效益最好的一年。據(jù)澎湃新聞統(tǒng)計，截至目前，33家上市鋼企中已有19家公布了2018年的預(yù)估“成績單”，除中國西部地區(qū)最大的資源型特殊鋼生產(chǎn)基地、青海西寧特鋼由盈轉(zhuǎn)虧預(yù)計虧損18億元-24億元之外，其余18家均預(yù)計盈利，且數(shù)家在報告中提到創(chuàng)下“年度歷史最優(yōu)業(yè)績”。而這距離鋼鐵行業(yè)最為艱難的“冰凍期”，剛剛過去了三年時間。

　　而這距離鋼鐵行業(yè)最為艱難的“冰凍期”，剛剛過去了三年時間。2015年zho鋼材銷售價格跌破了白菜價，鋼鐵行業(yè)陷入全面虧損。
　　三年過去之后，據(jù)國家發(fā)改委網(wǎng)站日前發(fā)布的2018年行業(yè)利潤數(shù)據(jù)，鋼鐵行業(yè)去年全年實現(xiàn)利潤4704億元，比上年增長39.3%。此外，2018年1-12月，中鋼協(xié)會員企業(yè)實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值3.46萬億元，同比增長14.67%；實現(xiàn)銷售收入4.11萬億元，同比增長13.04%；盈利2862.72億元，同比大幅增長41.12%；資產(chǎn)負(fù)債率65.02%，同比下降2.63個百分點。
　　上市鋼企披露的2018年度業(yè)績預(yù)告也堪稱“捷報頻頻”。據(jù)澎湃新聞統(tǒng)計，截至目前，33家上市鋼企中已有19家公布了2018年的預(yù)估“成績單”，除中國西部地區(qū)最大的資源型特殊鋼生產(chǎn)基地、青海西寧特鋼（600117）由盈轉(zhuǎn)虧預(yù)計虧損18億元-24億元之外，其余18家均預(yù)計盈利，且數(shù)家在報告中提到創(chuàng)下“年度歷史最優(yōu)業(yè)績”。
　　這三年期間，一方面需求出現(xiàn)恢復(fù)性增長，但更重要的是供應(yīng)端的繼續(xù)收縮，使鋼材價格保持三年連續(xù)上漲，是鋼鐵行業(yè)利潤增長最大的動力。

　　供給側(cè)改革：扭轉(zhuǎn)產(chǎn)能過剩和“劣幣驅(qū)逐良幣”局面
　　鋼鐵巨艦駛?cè)搿氨鶅銎凇钡耐瑫r，中國鋼鐵產(chǎn)能過剩問題也引發(fā)了國際的關(guān)注?！皟?nèi)憂外患”之際，中國于2016年開始在鋼鐵行業(yè)進(jìn)行了力度空前的去產(chǎn)能行動。
　　2016年2月，國務(wù)院發(fā)布〔2016〕6號《國務(wù)院關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，要求從2016年開始，用5年時間再壓減粗鋼產(chǎn)能1億-1.5億噸。目標(biāo)同時還包括：行業(yè)兼并重組取得實質(zhì)性進(jìn)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，資源利用效率明顯提高，產(chǎn)能利用率趨于合理，產(chǎn)品質(zhì)量和高端產(chǎn)品供給能力顯著提升，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益好轉(zhuǎn)，市場預(yù)期明顯向好。
　　為達(dá)到上述目標(biāo)，自2016年開始，清除地條鋼、嚴(yán)抓環(huán)保不達(dá)標(biāo)、僵尸企業(yè)退出、央企大合并，均稱為這場去產(chǎn)能行動中的著力點。
　　最終，中國用三年時間完成了上述壓減產(chǎn)能的上限目標(biāo)。2016年開始，中國連續(xù)三年分別淘汰6500萬噸、5000萬噸及3000萬噸鋼鐵產(chǎn)能，合計1.45億噸產(chǎn)能已接近1.5億噸的五年目標(biāo)。同時，2017年上半年淘汰了1.4億噸地條鋼。照此計算，實際上產(chǎn)能去產(chǎn)能總量達(dá)到了2.85億噸。
　　2018年是去產(chǎn)能的第三年，連續(xù)三年的強(qiáng)力壓縮過剩產(chǎn)能和取締地條鋼，使得鋼鐵產(chǎn)能過剩的局面得到基本扭轉(zhuǎn)，劣幣驅(qū)逐良幣的根源也被鏟除。
　　

　　鋼企“翻身”：鋼企噸鋼利潤一度超千元
　　供給側(cè)改革對鋼鐵行業(yè)的影響最直觀的莫過于鋼價回升。
　　2015年年底，鋼材指數(shù)跌到近1900元/噸，創(chuàng)近年來最低點。1年之后，該指數(shù)回升至3500元/噸左右。2017年底，則一度站上5000元/噸高點。2018年10月，鋼材指數(shù)基本穩(wěn)定在4800元/噸以上。2018年11月開始，鋼價開始急劇回調(diào)，截至2018年12月底，鋼材指數(shù)回調(diào)到近4000元/噸。
　　整體而言，2018年鋼材指數(shù)全年均價4348元/噸，較2017年均價上漲317元/噸，漲幅7.86%。
　　對于全年鋼價的整體上揚，業(yè)內(nèi)人士表示，除壓縮過剩產(chǎn)能和取締地條鋼之外，“助力”還重點包括近兩年的環(huán)保治理。“主要產(chǎn)鋼地區(qū)如唐山，邯鄲，徐州等地，經(jīng)常出現(xiàn)環(huán)保限產(chǎn)，這又進(jìn)一步導(dǎo)致產(chǎn)能不能有效釋放，市場供應(yīng)偏緊，庫存持續(xù)下降。市場價格易漲難跌，鋼材利潤長期維持?jǐn)?shù)百元元的水平。
　　鋼市的持續(xù)回暖帶給鋼企的自然是“最優(yōu)業(yè)績”。截至目前，33家上市鋼企中已有19家公布了2018年的預(yù)估“成績單”，西寧特鋼由盈轉(zhuǎn)虧預(yù)計虧損18億元-24億元，其余18家均預(yù)計盈利。
　　兩大鋼企央企的上市公司寶鋼股份、鞍鋼股份分別預(yù)計凈利潤突破200億元和78億元。此外，湖南省最大國有鋼鐵企業(yè)華菱鋼鐵實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤66.3億元-69.3億元，同比增長61%-68%；江西省國有鋼企新鋼股份凈利潤在55億元到62.50億元之間，同比增長76.79%至100.90%。
　　從已披露2018年業(yè)績預(yù)告的19家上市鋼企來看，凈利潤總計已達(dá)近800億元。

　　19家上市鋼企2018年業(yè)績預(yù)告。

　　鋼企利潤要“回到合理水平”
　　值得注意的是，鋼企迎來年度“最優(yōu)業(yè)績”的同時，市場也在開始出現(xiàn)告別高利潤時期的跡象。
　　有業(yè)內(nèi)網(wǎng)站發(fā)布的《2019年鋼材價格指數(shù)走勢預(yù)警報告》中將2018年全年走勢分為三個階段：第一個階段是1-3月份，國內(nèi)鋼價呈現(xiàn)弱勢震蕩下跌態(tài)勢；第二階段是4-10月份，國內(nèi)鋼價一路震蕩上行，環(huán)保高壓下供給下降，房地產(chǎn)需求較旺，庫存持續(xù)處于低位，鋼企盈利大幅飆升，螺紋噸鋼生產(chǎn)利潤超千元，熱卷噸鋼生產(chǎn)利潤達(dá)800元上方；第三階段是11-12月份，國內(nèi)鋼價大跌后開始低位盤整。
　　針對2018年最后兩個月的鋼價下跌，《預(yù)警報告》認(rèn)為，主要受采暖季環(huán)保限產(chǎn)力度不及預(yù)期，國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不理想，黑色系商品期貨提前加速下行，房地產(chǎn)投資增速連續(xù)小幅下滑，市場一度恐慌心理加重所致。
　　業(yè)內(nèi)人士則表示，“鋼鐵行業(yè)高利潤，也侵蝕了下游行業(yè)的利潤，這一現(xiàn)象不可能長期維持?！彼J(rèn)為2018年11月鋼材大跌就是一個轉(zhuǎn)折性信號，“意味著鋼鐵的高利潤將會適度壓縮，回到一個合理水平?！?br style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;"/>　　對于2019年的鋼市，《預(yù)警報告》和一些業(yè)內(nèi)人士持有類似的觀點，即鋼材需求量將有所下降、鋼材價格將不及2018年之火爆。
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于壓縮過剩產(chǎn)能的任務(wù)基本完成，同時環(huán)保治理的精細(xì)化、科學(xué)化，不搞一刀切，限產(chǎn)情況將有一定的改變。因此，2019年鋼材產(chǎn)量會有所寬松。同時，房地產(chǎn)降溫，經(jīng)濟(jì)增速放緩，則都會影響鋼材需求有所下降。
　　“總體判斷，2019年的鋼材價格將比2018年下降約10%。鋼鐵行業(yè)的利潤將會下降30%-40%”。業(yè)內(nèi)人士同時強(qiáng)調(diào)，這并不意味鋼鐵行業(yè)再次陷入困境，而是回到一個合理的利潤水平，步入長期可持續(xù)的發(fā)展時期。

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