實(shí)體企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中主要面臨著經(jīng)濟(jì)制度、投資和經(jīng)營(yíng)三個(gè)層面的風(fēng)險(xiǎn)，換言之，企業(yè)的避險(xiǎn)活動(dòng)主要包括制度避險(xiǎn)、投資避險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)避險(xiǎn)。

制度避險(xiǎn)也可以理解為法律避險(xiǎn)，在經(jīng)濟(jì)制度層面，實(shí)體企業(yè)首要關(guān)注的是確保經(jīng)濟(jì)組織存在以及注銷的安全性。其主要表現(xiàn)為剩余債務(wù)的法律責(zé)任和債務(wù)的后果。自荷蘭發(fā)明有限責(zé)任公司以后，公司債務(wù)的法律責(zé)任從無限到有限，發(fā)生了歷史性轉(zhuǎn)變，這是現(xiàn)代公司制度的法律基石。有限責(zé)任公司，企業(yè)股東僅以有限責(zé)任承擔(dān)企業(yè)的剩余債務(wù)，大大降低了無限責(zé)任公司個(gè)人財(cái)產(chǎn)因企業(yè)虧損而受損的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，準(zhǔn)許公司資產(chǎn)按股份拆分，按股份擔(dān)債法責(zé)任，則進(jìn)一步使得公司資產(chǎn)在市場(chǎng)當(dāng)中自由轉(zhuǎn)移，降低了股東持有公司的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，促進(jìn)了公司治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

投資避險(xiǎn)——即，企業(yè)投資人可以通過股票市場(chǎng)，將自身持有的企業(yè)股份自由買賣，將持有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給市場(chǎng)。而企業(yè)一方面，通過參與股票市場(chǎng)，為企業(yè)尋求了融資的新渠道，也為投資者提供了參與企業(yè)成長(zhǎng)、分享利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。通過公開市場(chǎng)，投資人可以更加靈活地調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，企業(yè)也可以調(diào)整資本結(jié)構(gòu)、吸引更多長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來源。另一方面，投資人自主買賣股票，不僅增強(qiáng)了資本市場(chǎng)的流動(dòng)性，更使得投資者能夠根據(jù)企業(yè)底部經(jīng)營(yíng)信息，及時(shí)調(diào)整持有策略，極大地分散了投資人的投資風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)營(yíng)避險(xiǎn)——在經(jīng)營(yíng)層面，實(shí)體企業(yè)面臨著經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的價(jià)值波動(dòng)、價(jià)格變動(dòng)、現(xiàn)金流不穩(wěn)定等多重挑戰(zhàn)。一方面，企業(yè)可以采取合約避險(xiǎn)的方式，尤其是通過衍生品合約進(jìn)行套期交易，成為企業(yè)管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。另一方面，企業(yè)可以利用定價(jià)結(jié)算的衍生品合約鎖定未來交易價(jià)格，避免價(jià)格波動(dòng)帶來的損失；也可以通過利用價(jià)值核算的衍生品合約，對(duì)沖資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保障資產(chǎn)安全；也可以通過利用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的衍生品合約幫助企業(yè)優(yōu)化現(xiàn)金流管理，確保在經(jīng)營(yíng)過程中有充足的資金支持。這些合約的運(yùn)用，使得企業(yè)能夠在不確定性中找到相對(duì)穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
企業(yè)生存的根本在于資產(chǎn)的安全，即避險(xiǎn)。法律層面的經(jīng)濟(jì)制度避險(xiǎn)，是經(jīng)濟(jì)體得以存在的基礎(chǔ)。投資避險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)避險(xiǎn)都是通過市場(chǎng)化工具完成的避險(xiǎn)。投資避險(xiǎn)是企業(yè)資本安全的基礎(chǔ)，經(jīng)營(yíng)避險(xiǎn)，是經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)產(chǎn)生正向經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的基礎(chǔ)。三者之間環(huán)環(huán)相扣，無可或缺。

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