在供應(yīng)鏈金融的復(fù)雜生態(tài)中，貿(mào)易、物流、資金與金融服務(wù)等各個環(huán)節(jié)如同精細(xì)的齒輪，互相緊扣，共同推動著整個鏈條順暢運轉(zhuǎn)。然而，一旦其中某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)“脫鉤”，風(fēng)險便會悄然滋生。

大宗商品貿(mào)易正在從簡單的物資流通向集物流、倉儲、融資為一體的供應(yīng)鏈綜合服務(wù)演變，從而衍生出復(fù)雜的交易環(huán)節(jié)、種類繁多的交易工具。近年來，深藏于大宗商品供應(yīng)鏈之中的各類風(fēng)險對企業(yè)的穩(wěn)定運營產(chǎn)生威脅。加之大宗商品本身具有的金融屬性，使貿(mào)易企業(yè)往往通過放大財務(wù)杠桿、擴(kuò)大融資規(guī)模來加快資金周轉(zhuǎn)，金融風(fēng)險潛滋暗長，同時由于各類參與主體主觀性的責(zé)任缺失，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險防不勝防。深刻認(rèn)識大宗商品供應(yīng)鏈中的潛在風(fēng)險，并加以嚴(yán)格管控，對企業(yè)而言是關(guān)乎生存的重中之重。

提高貨權(quán)管控能力

大宗商品供應(yīng)鏈管理建立在貨物流通的基礎(chǔ)之上，因此，貨物的歸屬問題往往潛藏著巨大風(fēng)險，涉案最多且數(shù)額巨大、難以追回。

據(jù)央視新聞4月22日報道，河北某糧倉一萬噸的糧食不翼而飛。糧食出入庫都有多重把關(guān)，在嚴(yán)密的監(jiān)管下糧食怎么還能憑空蒸發(fā)？警方調(diào)查發(fā)現(xiàn)了糧商郭某的反常操作：運糧車進(jìn)入車庫后，并沒有卸貨入庫，而是在院內(nèi)循環(huán)反復(fù)地過磅，還在車上站人、放石頭等！同時，制作陰陽兩份表格，報送糧企系統(tǒng)的數(shù)據(jù)虛高造假，而糧企的駐庫員“積極配合”，調(diào)整過磅系統(tǒng)，改變攝像頭角度，使監(jiān)控?zé)o法拍到，以便手動造假車號，成功完成同一輛運糧車多次入庫的假象，向糧企虛報入庫。后期又將糧食擅自出庫，套取大量資金。經(jīng)查，糧商通過變賣糧食獲利2500余萬元，駐庫員從中獲得5萬元好處費，還有3人每月得到幾千到1萬元不等的“工資”。目前，幾名涉案人員均涉嫌合同詐騙罪與盜竊罪，被移交檢察院審查起訴。

倉庫管理人員監(jiān)守自盜、偽造虛假提貨單、內(nèi)外勾結(jié)私自轉(zhuǎn)移貨權(quán)、重復(fù)質(zhì)押、一物多押等違法行為都會給企業(yè)造成嚴(yán)重的貨權(quán)損失。

在大宗商品貿(mào)易中建立基本貨權(quán)保障是確保商業(yè)交易中權(quán)益清晰、有效保障交易參與方利益的關(guān)鍵一環(huán)。值得注意的是，2023年國務(wù)院國資委發(fā)布的“十不準(zhǔn)”規(guī)定中，有五條都與貨權(quán)管理和貨權(quán)確權(quán)高度相關(guān)，包括：不準(zhǔn)開展任何形式的融資性貿(mào)易，不準(zhǔn)開展對交易標(biāo)的沒有控制權(quán)的空轉(zhuǎn)、走單等貿(mào)易業(yè)務(wù)，不準(zhǔn)開展風(fēng)險較高的非標(biāo)倉單交易，不準(zhǔn)在內(nèi)控機(jī)制缺乏的情況下開展貿(mào)易業(yè)務(wù)，不準(zhǔn)違反會計準(zhǔn)則規(guī)定確認(rèn)代理貿(mào)易收入。供應(yīng)鏈企業(yè)必須將業(yè)務(wù)流程深入管控貨權(quán)層面，并針對這五條，拿出切實可行的解決方案。

在業(yè)內(nèi)人士看來，建立嚴(yán)格的倉儲準(zhǔn)入審核機(jī)制和物流操作規(guī)范管理制度，選取可靠的物流、倉儲公司建立長期穩(wěn)定合作關(guān)系是貨權(quán)管理的基礎(chǔ)。除此之外，通過科技與供應(yīng)鏈場景深度融合，可以讓交易單證和資產(chǎn)的真實性得以保證和真實反映。AI人臉識別技術(shù)助力實現(xiàn)高效、安全的電子簽收，確保交易雙方的真實性和可信度；GIS技術(shù)結(jié)合電子圍欄，為運輸過程提供精準(zhǔn)監(jiān)控，有效防范潛在風(fēng)險；而RFID技術(shù)的廣泛應(yīng)用，則進(jìn)一步提升了貨物跟蹤與庫存管理的精確性和實時性，將人防和技防相結(jié)合可以有效提升貨權(quán)把控力度。

加強(qiáng)信用風(fēng)險管理

近年來，在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，自刻“蘿卜章”偽造合同、造假應(yīng)收賬款騙取保理融資的把戲時有上演，單案所涉金額動輒上億元。比如曾經(jīng)轟動一時的“承興系”詐騙案，該案最早可追溯至2015年，當(dāng)時由羅靜控制的“承興系”公司以非法占有為目的，虛構(gòu)對京東、蘇寧等公司的供應(yīng)鏈貿(mào)易，并以此為底層資產(chǎn)騙取多家機(jī)構(gòu)的融資款共計300余億元，并最終造成80余億元損失。

類似的案件屢見不鮮，2020年開始爆雷的雪松控股，就是打著“供應(yīng)鏈金融”的旗子，以所謂與供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)的“應(yīng)收賬款”為底層資產(chǎn)，假借各類金交所、產(chǎn)交所、偽金交所通道，面向自然人發(fā)售超過350只違規(guī)“理財產(chǎn)品”，涉及金額超200億元。這就是典型的融資性貿(mào)易，即企業(yè)之間以貿(mào)易之名，行拆借融資之實。

2023年7月3日，江蘇舜天公告稱，收到中國證監(jiān)會出具的《行政處罰及市場禁入事先告知書》，認(rèn)定公司參與專網(wǎng)通信虛假自循環(huán)業(yè)務(wù)，并對相關(guān)高管進(jìn)行了證券市場禁入處罰。證監(jiān)會調(diào)查結(jié)果顯示，通過財務(wù)造假手段，江蘇舜天在13年間共計虛增營業(yè)收入103.33億元，虛增營業(yè)成本94億元，虛增利潤總額9.3億元。在進(jìn)行財務(wù)造假的13年間，江蘇舜天虛增營業(yè)收入占比最高達(dá)34.13%，而虛增利潤總額占比最高達(dá)132.86%，虛增利潤總額占比超過50%的年份有7次。

在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，識別虛假貿(mào)易、業(yè)務(wù)空轉(zhuǎn)、自循業(yè)務(wù)是防范信用風(fēng)險的重點也是難點。因此，在區(qū)塊鏈技術(shù)的加持下，建立更加完善的信用管理和追蹤溯源體系顯得尤為重要。在業(yè)內(nèi)人士看來，提高信息透明度是識別虛假貿(mào)易的重要手段。通過構(gòu)建多方協(xié)同、共同維護(hù)的供應(yīng)鏈金融平臺，可以有效降低對單一核心企業(yè)的依賴，提升信息透明度，從而降低欺詐、虛假交易及重復(fù)融資風(fēng)險。

謹(jǐn)慎審視價格風(fēng)險

由于大宗商品價格波動幅度較大，定價環(huán)節(jié)對貿(mào)易商而言至關(guān)重要，貨物價格波動直接影響企業(yè)經(jīng)營和貨物交付情況。

今年以來，螺紋鋼價格下行，鋼廠陷入虧損。知情人士表示：“鋼材銷售遇冷，低買高賣賺差價的鋼貿(mào)商生存空間很小，賺不到錢就不干或者轉(zhuǎn)行了?！鼻坝械慢堟嚇I(yè)被申請破產(chǎn)，后有千億巨頭鋼鐵貿(mào)易商東嶺集團(tuán)破產(chǎn)重整，還有不少鋼貿(mào)商破產(chǎn)、強(qiáng)制清算、下落不明。此外，也有拿了錢卻不交貨，惡意跑路的企業(yè)。

今年3月，包頭市玉侖鋼鐵貿(mào)易有限責(zé)任公司以冬儲為由收取了客戶預(yù)訂螺紋鋼的保證金，但是并沒有去鋼廠訂貨，而是將收款全部裝進(jìn)了自己的口袋，涉案資金高達(dá)1億元。

3月11日，福建、山東、河北、湖北、江西、陜西、云南、四川鋼廠集體發(fā)告知函宣布“遇漲則漲、遇跌不跌”，杜絕低價擾亂市場的行為，試圖通過維護(hù)市場價格促進(jìn)鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)過渡。此外，多地行業(yè)協(xié)會、商會發(fā)布風(fēng)險提示書，提醒鋼貿(mào)企業(yè)謹(jǐn)慎審視供應(yīng)鏈企業(yè)的屬性和資產(chǎn)狀況，規(guī)避預(yù)付預(yù)訂風(fēng)險，避免盲目交易。

在供應(yīng)鏈金融的復(fù)雜生態(tài)中，貿(mào)易、物流、資金與金融服務(wù)等各個環(huán)節(jié)如同精細(xì)的齒輪，互相緊扣，共同推動著整個鏈條順暢運轉(zhuǎn)。然而，一旦其中某個環(huán)節(jié)出現(xiàn)“脫鉤”，風(fēng)險便會悄然滋生。小則導(dǎo)致商流、物流、資金流、信息流的短暫停滯，大則可能引發(fā)資金的重大損失，甚至影響整個供應(yīng)鏈穩(wěn)定。企業(yè)務(wù)必深入洞察這些風(fēng)險的本質(zhì)與誘因，并施以精準(zhǔn)管理與控制舉措，最大程度降低風(fēng)險發(fā)生及其所帶來的沖擊。唯有如此，方能確保大宗商品供應(yīng)鏈的安全與穩(wěn)定，進(jìn)而為企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展筑起堅實屏障。

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