行業(yè)數(shù)據(jù)：
    

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-5月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32891.2億元，同比下降3.3%；營(yíng)業(yè)成本31915.2億元，同比下降2.9%；虧損127.2億元。

蘭格點(diǎn)評(píng)：

5月份，由于宏觀政策再次加碼、終端需求維持相對(duì)平穩(wěn)和成本韌性支撐等因素影響，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)了震蕩小幅反彈的行情，從而也促使鋼廠實(shí)現(xiàn)了今年以來(lái)的首次單月盈利。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)推算，5月份黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)單月盈利95億元，由虧轉(zhuǎn)盈；從單月利潤(rùn)數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)1-2月虧損146.1億元，3月份虧損67.5億元，4月份虧損8.6億元，5月份盈利95億元。

從全國(guó)粗鋼產(chǎn)量及噸鋼利潤(rùn)的數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年5月份，國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)處于“增產(chǎn)盈利”的局面，1-5月噸鋼虧損29元，較1-4月減虧36元（詳見圖1）。從營(yíng)業(yè)成本來(lái)看，5月份，綜合成本呈現(xiàn)持續(xù)小幅下降的態(tài)勢(shì)，1-5月營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比重為97.0%，較1-4月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)（詳見圖2）。從鋼企利潤(rùn)率來(lái)看，5月份鋼企的盈利能力逐步增強(qiáng)，1-5月成本利潤(rùn)率為-0.40%，銷售利潤(rùn)率為-0.39%（詳見圖3）。

從各品種細(xì)分產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年5月份鋼材細(xì)分品類產(chǎn)量結(jié)構(gòu)性分化態(tài)勢(shì)愈加明顯，建筑鋼材類中的鋼筋和管材類品種產(chǎn)量呈現(xiàn)同比下降的態(tài)勢(shì)，而建筑鋼材類中的線材和板材類品種產(chǎn)量呈現(xiàn)同比明顯上升的態(tài)勢(shì)（詳見表1）。從主要下游產(chǎn)品產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，集裝箱、汽車和家電等制造業(yè)用鋼增量明顯，與房地產(chǎn)和基建密切相關(guān)的工程機(jī)械等用鋼需求也呈現(xiàn)了明顯回升的態(tài)勢(shì)（詳見表2），表明供給端呈現(xiàn)了“建材產(chǎn)量分化、板材延續(xù)增量”的態(tài)勢(shì)，而需求端呈現(xiàn)了“地產(chǎn)和基建用鋼需求持續(xù)改善、制造業(yè)用鋼需求延續(xù)增強(qiáng)”的特征。

表12024年1-5月全國(guó)主要冶金產(chǎn)品產(chǎn)量

表22024年1-5月全國(guó)鋼鐵下游工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量

6月份以來(lái)，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)依然面臨著較為明顯的結(jié)構(gòu)化供需矛盾，但由于政策落地預(yù)期仍存、淡季效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)、市場(chǎng)成交全面下滑和成本維持韌性支撐等因素影響，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)了震蕩下跌的行情，由于品種利潤(rùn)逐漸被壓縮的影響，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放呈現(xiàn)了“先升后降”的態(tài)勢(shì)。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年6月上中旬，重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量197.5萬(wàn)噸，環(huán)比上升0.8%，同比下降1.8%；重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量221.7萬(wàn)噸，環(huán)比上升0.7%，同比下降1.4%；重點(diǎn)鋼企鋼材日均產(chǎn)量210.9萬(wàn)噸，環(huán)比上升1.8%，同比下降0.3%。

目前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)已經(jīng)處于傳統(tǒng)的需求淡季之中，市場(chǎng)成交處于全面下滑態(tài)勢(shì)，由于北方地區(qū)高溫雷雨交加，而南方地區(qū)梅雨不斷，使得部分區(qū)域出現(xiàn)了明顯的洪澇災(zāi)害，這對(duì)于終端需求的釋放產(chǎn)生了明顯的制約。國(guó)內(nèi)鋼市的結(jié)構(gòu)性調(diào)整仍在不斷地深化過程之中，尤其是建材品種的供需結(jié)構(gòu)調(diào)整最為明顯，單月線材產(chǎn)量的回升也表明了國(guó)內(nèi)建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)將主要瞄準(zhǔn)棒線材領(lǐng)域，而國(guó)內(nèi)板材生產(chǎn)企業(yè)也將繼續(xù)享受著“政策紅利”，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型升級(jí)也正式落到了相關(guān)品種調(diào)整之中，品種利潤(rùn)的好壞也將決定著未來(lái)鋼企的生存空間。

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