“火熱”的經(jīng)濟數(shù)據(jù)與“鷹派”的美聯(lián)儲發(fā)言超越了英偉達對美股的“作用力”，市場降息預期再受挫之時，美股集體跳水，美元走強使全球資產(chǎn)面臨震蕩。

盡管英偉達財報向好股價大漲，但隔夜美股集體跳水，道指盤中最大跌幅超669點，截至收盤，道指跌1.53%，跌超600點；納指跌0.39%，標普500指數(shù)跌0.74%。

多位業(yè)內(nèi)人士對新華財經(jīng)分析稱，美股開盤受英偉達業(yè)績提振走強，但在美聯(lián)儲會議紀要暗示聯(lián)儲決策者需等更久才會考慮降息后，經(jīng)濟數(shù)據(jù)也未顯示出疲軟跡象，都給市場降息預期“潑了冷水”，導致三大指數(shù)集體跳水。

利率市場的最新定價顯示，在昨日美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布后，交易員們押注美聯(lián)儲今年僅會降息35個基點，低于前一交易日的40個基點，降息時間也從11月推遲到至了12月。

受美聯(lián)儲降息預期遭遇打擊影響，各期限美債收益率隔夜也全線飆升，美元指數(shù)升破105關口，續(xù)創(chuàng)一周高位，亞洲各國貨幣早盤大多走低，韓元領跌。

華爾街的降息預期再度“破滅”

今年一季度，美國的通脹粘性讓市場對美聯(lián)儲降息預期一再降溫，但近幾周，通脹數(shù)據(jù)回落與經(jīng)濟數(shù)據(jù)降溫也讓華爾街的降息預期重燃。

但在市場對美聯(lián)儲9月降息充滿期待之時，本周的美聯(lián)儲公布的5月會議紀要、最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲官員的“鷹派”發(fā)言，讓交易員們不得不重新審視自己的樂觀情緒。

5月23日，標普全球公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份美國綜合PMI指數(shù)升至54.4，為兩年來的最高水平，其中制造業(yè)PMI創(chuàng)兩個月新高且突破50大關，服務業(yè)PMI則創(chuàng)下了12個月新高。

在市場高度關注的通脹類數(shù)據(jù)方面，5月PMI數(shù)據(jù)中，工廠投入價格上漲速度為2022年11月以來最快，服務提供商的支付價格和接收價格也增加。綜合PMI數(shù)據(jù)中，衡量投入品價格的指標升至去年9月以來的第二高水平。

PMI指標的攀升意味著5月美國整體經(jīng)濟活動呈現(xiàn)擴張，這扭轉(zhuǎn)了此前一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)的下滑趨勢。此前公布的4月零售銷售數(shù)據(jù)低迷，制造業(yè)產(chǎn)值下降，讓市場一度相信二季度美國經(jīng)濟和通脹的降溫趨勢可以持續(xù)。

標普全球市場財智的首席企業(yè)經(jīng)濟學家Chris Williamson在聲明中表示，現(xiàn)在美國通脹的主要推動力現(xiàn)在來自制造業(yè)而非服務業(yè)，這意味著美聯(lián)儲要實現(xiàn)2%通脹目標的最后一英里仍遙不可及。

除了PMI數(shù)據(jù)外，周四發(fā)布的美國初次申請失業(yè)金人數(shù)也繼續(xù)下降，顯示勞動力市場韌性，截至5月18日當周初請失業(yè)金人數(shù)減少8000人，創(chuàng)下去年9月份以來的最大連續(xù)降幅，市場預期為22萬。

在此之前，最新出爐的美聯(lián)儲5月會議紀要顯示，許多美聯(lián)儲官員質(zhì)疑政策是否已經(jīng)達到了足夠具有限制性的水平，多位官員都提到了在必要時進一步收緊政策的意愿。

今年票委、亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克重申，貨幣政策對于經(jīng)濟增長的制約效果不如前幾個周期，因此更有必要長期維持較高利率以抑制通脹。雖然博斯蒂克認為美聯(lián)儲將在今年年底前開始降息，但他認為不可能在第四季度前降息。

業(yè)內(nèi)人士表示，實際上在美聯(lián)儲會議紀要出爐后，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)降息兩次的預期就開始降溫。而隨著周四經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，降息預期進一步下滑。

全球資產(chǎn)震動

雖然英偉達逆市大漲9.32%，創(chuàng)歷史新高，總市值達2.6萬億美元，市值在周四就激增了2300億美元，但美股的總市值在當天卻仍重挫了約5000億美元。

各期限美債收益率也因降息預期受挫全線飆升。截止發(fā)稿，2年期美債收益率漲7.2個基點報4.952%，5年期美債收益率漲6.8個基點報4.537%，10年期美債收益率漲5.5個基點報4.483%，30年期美債收益率漲4.4個基點報4.585%

在外匯市場上，美元指數(shù)周四也升破105關口，續(xù)創(chuàng)一周高位，亞洲貨幣走勢承壓，韓元兌美元一度下跌0.6%至1370.05，其他亞幣亦大多走低，美元兌泰銖漲0.4%至36.662，美元兌馬來西亞林吉特漲0.3%至4.7170。

Bannockburn Global Forex LLC首席市場策略師Marc Chandler表示，匯市走勢顯示，市場仍以預期的方式對強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)做出反應，“我認為美元還有一些上行空間”。

黃金、白銀、原油等大宗商品集體走低，COMEX黃金期價、倫敦金分別下跌2.60%和2.07%；COMEX白銀期價、倫敦銀現(xiàn)分別下跌3.72%、2.05%。金銀期貨及現(xiàn)貨價格最近2個交易日持續(xù)調(diào)整。

分析指出，金銀連續(xù)走軟，一是對美聯(lián)儲降息預期進一步修正，另一方面修正此前過熱的市場情緒，若價格繼續(xù)疲軟，或進一步激發(fā)前期多頭的獲利了結情緒。

國際油價方面，NYMEX原油期貨主力合約和ICE布油期貨主力合約分別下跌0.76%、0.51%。從近期表現(xiàn)看，國際油價從4月12日創(chuàng)出階段高位后便開始震蕩回落。

Raymond James固定收益資本市場董事總經(jīng)理Ellis Phifer表示，標普PMI指標之前從未真正對市場產(chǎn)生過大的影響，但突然之間（周四）就引發(fā)了轟動。唯一能想到的原因就是制造業(yè)回暖程度比市場預期的還要強一些。“我認為市場一直缺乏活力，人們對初請失業(yè)金人數(shù)的反應并不大。但當你把好于預期的失業(yè)金報告和PMI結合在一起，淡靜的市場就將掀起波瀾。”

等待下一個關鍵數(shù)據(jù)指引

美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）下次會議將在當?shù)貢r間6月11-12日召開，屆時美聯(lián)儲將公布最新的《經(jīng)濟預測摘要》（SEP）與點陣圖，而關于美聯(lián)儲年內(nèi)究竟何時降息，又將降息幾次的爭論，到那時可能會有更為清晰的答案。

對于當前的市場來說，接下來最為關鍵的指標將為下周公布的核心個人消費支出（PCE）物價指數(shù)以及將是6月7日公布的5月非農(nóng)就業(yè)報告。

荷蘭國際銀行外匯策略師Francesco Pesole表示，實際上沒有太多值得市場樂觀的事情。通脹正在朝著正確的方向發(fā)展，但仍然沒有可以讓美聯(lián)儲降息的水平。

Pesole認為，投資者正翹首以待即將公布的PCE數(shù)據(jù)。只有當PCE數(shù)據(jù)公布后，市場才會有更明確的趨勢指引。

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