供應(yīng)鏈托盤融資，因其準(zhǔn)入門檻低，靈活性高，受到中小微企業(yè)的熱愛(ài)，特別是大宗商品領(lǐng)域。

但是這種行為，也受到了國(guó)資委和法院的重視。所以就出現(xiàn)了融資性貿(mào)易的新詞，或者以合法的形式（貿(mào)易的形式）掩蓋非法的目的（融資行為）無(wú)效法院判決。基于供需兩旺，還又怕追責(zé)，很多從事供應(yīng)鏈托盤融資的企業(yè)，都在偷偷摸摸的干。

還有人說(shuō)，融資性貿(mào)易，沒(méi)出事之前叫貿(mào)易，出了事叫融資性貿(mào)易。

所以我們還是非常有必要對(duì)供應(yīng)鏈托盤融資，是貿(mào)易行為還是金融行為進(jìn)行深入的研究，給與準(zhǔn)確的定義，讓企業(yè)知其利弊，然后去選擇未來(lái)的發(fā)展方向。

當(dāng)然，到現(xiàn)在官方其實(shí)也沒(méi)有對(duì)這個(gè)進(jìn)行定義，我們今天只是做一個(gè)討論，意見(jiàn)也只供大家參考。

01

解決企業(yè)資金問(wèn)題的行為，并不都是金融行為

我們一說(shuō)到解決企業(yè)資金問(wèn)題，就會(huì)想到金融，想到銀行，這當(dāng)然也在合理之中，因?yàn)槟壳拔覀儑?guó)家解決企業(yè)資金的問(wèn)題主要靠外部金融機(jī)構(gòu)，特別是銀行融資。

很多的專家、學(xué)者，基本也是從金融的角度來(lái)研究如何解決中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。

這樣的環(huán)境，其實(shí)很容易讓大家，只要一提到融資行為，就是金融。

其實(shí)呢，解決企業(yè)融資的方式有很多種。

比如企業(yè)對(duì)上游賒銷，下游預(yù)付，供應(yīng)商管理庫(kù)存，是不是也同樣解決了其融資問(wèn)題，但這不是金融行為。

再比如，買設(shè)備沒(méi)錢，企業(yè)租設(shè)備，同樣也是解決了其資金問(wèn)題，但這也不是金融行為。

還有，為了解決資金問(wèn)題，把自己的資產(chǎn)賣了，這也不能說(shuō)是其金融行為。

經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃，除了融資租賃公司可以做回租、有八倍杠桿、稅收上一些差異外，其他的直租業(yè)務(wù)，沒(méi)有太大的區(qū)別。

保理業(yè)務(wù)，如果直接是企業(yè)的應(yīng)收賬款賣斷，其實(shí)完全是普通的商業(yè)行為，任何一家企業(yè)都可以買賣。搞個(gè)保理公司，無(wú)非就是為了控制損失，做有追索權(quán)保理，應(yīng)收賬款到期，買方不付款，還可以向賣方企業(yè)追償。當(dāng)然了，商業(yè)保理公司還有和融資租賃公司同樣的金融組織的待遇，杠桿倍數(shù)、接入人行征信....

所以，企業(yè)想融資，不一定非得通過(guò)金融行為從金融機(jī)構(gòu)融資，解決企業(yè)融資的行為，不一定都是金融行為。

02

現(xiàn)在的貿(mào)易商，已經(jīng)不是過(guò)去的貿(mào)易商了

隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步、互聯(lián)網(wǎng)工具的應(yīng)用，商業(yè)的發(fā)展，今天的貿(mào)易商在供應(yīng)鏈中的職能已經(jīng)發(fā)生了很大的改變。

過(guò)去因?yàn)槭琴u方市場(chǎng)，加上信息不對(duì)稱，所以貿(mào)易商一般是幫助賣方銷售，買方的結(jié)算方式一般也都是預(yù)付或者現(xiàn)結(jié)。

但是現(xiàn)在有了互聯(lián)網(wǎng)，信息已經(jīng)很對(duì)稱、而且現(xiàn)在很多商品都是買方市場(chǎng)，買賣雙方，其實(shí)比較容易找到對(duì)方。

現(xiàn)在的貿(mào)易商，其中的資金墊付（對(duì)賣方預(yù)付，對(duì)買方賒銷、囤貨）功能占了很大一部分，當(dāng)然也包括承擔(dān)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)（包括賣不出的風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)），貿(mào)易商的金融屬性其實(shí)越來(lái)越強(qiáng)了。

因?yàn)楹芏噘Q(mào)易商要承擔(dān)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)（主要是指賣不出的風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)），掙的錢不是剩下一堆貨，就是今天掙的錢，明天就虧掉了。

基于這些原因，很多貿(mào)易商都在轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)為供應(yīng)鏈服務(wù)商，其實(shí)就是不想承擔(dān)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。

供應(yīng)鏈服務(wù)，就是幫助企業(yè)，代理采購(gòu)、虛擬生產(chǎn)、物流、分銷、金融、科技等一站式集成服務(wù)。因?yàn)槭谴硇袨?，加上有需求采取采?gòu)，所以不承擔(dān)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)（主要是指賣不出的風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)），這樣的業(yè)務(wù)模式，才能持續(xù)穩(wěn)定。

03

大宗商品貿(mào)易的特點(diǎn)

供應(yīng)鏈托盤融資，主要是在大宗商品貿(mào)易領(lǐng)域比較多一些，因?yàn)槠渌Q(mào)易一般買方對(duì)供應(yīng)商都有嚴(yán)格的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，更好供應(yīng)商，買方一般不愿意。所以我們有必要分析一下大宗商品貿(mào)易的特點(diǎn)。

1、大宗商品供給量和價(jià)格波動(dòng)大

大宗商品是所有工業(yè)品和消費(fèi)品的上游，每個(gè)國(guó)家的資源稟賦不一樣，一個(gè)國(guó)家想發(fā)展，必須要借助全球的資源，所以大宗商品是一個(gè)全球市場(chǎng)。

大宗商品需要從全球各運(yùn)輸?shù)揭粋€(gè)國(guó)家來(lái)，這里面涉及到金屬、化工能源的開(kāi)采、農(nóng)產(chǎn)品的種植，還有物流，需求又不是一個(gè)穩(wěn)定的，這里面還涉及政治、經(jīng)濟(jì)、自然等多方面原因影響著供給，所以大宗商品市場(chǎng)是一個(gè)供應(yīng)量和價(jià)格波動(dòng)的市場(chǎng)。

2、大宗商品都是標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品

大宗商品，是工業(yè)品和消費(fèi)品的原料，一般是標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，標(biāo)準(zhǔn)化包括商品名稱、計(jì)量方法、質(zhì)量、、等要素。不像消費(fèi)品或者工業(yè)品一般沒(méi)有品牌效應(yīng)或者其精神價(jià)值。標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，特點(diǎn)是流通效率高。

3、走單、走票、不走貨，是非常正常的貿(mào)易行為；

基于大宗商品下游剛性需求，鏈條長(zhǎng)，受各種因素影響導(dǎo)致供應(yīng)量和價(jià)格波動(dòng)，流通過(guò)程中就產(chǎn)生了利潤(rùn)空間，很多貿(mào)易商就蜂擁而至，尋找套利空間。

因?yàn)榇笞谏唐返臉?biāo)準(zhǔn)化，信息相對(duì)對(duì)稱，所以貿(mào)易商其實(shí)演變了金融商，金融屬性非常強(qiáng)。

有的主體是為了生產(chǎn)備大宗商品，但是并不是一次性消耗掉，或者是經(jīng)營(yíng)的時(shí)候這批貨不要了，有的是為了博價(jià)格漲跌備庫(kù)存，貨物每次移動(dòng)都出產(chǎn)生非常高的成本，從而也導(dǎo)致各個(gè)主體之間的交易呈現(xiàn)出走單、走票、不走貨的情形。

04

供應(yīng)鏈托盤融資，貿(mào)易行為還是金融行為的依據(jù)是什么

供應(yīng)鏈托盤融資，是貿(mào)易行為還是金融行為的依據(jù)，目前還沒(méi)有非常準(zhǔn)確的標(biāo)準(zhǔn)，我從現(xiàn)在貿(mào)易商的職能、大宗商品貿(mào)易的特點(diǎn)、及其金融的特征進(jìn)行分析，覺(jué)得劃分供應(yīng)鏈托盤融資，是貿(mào)易行為還是金融行為主要有以下幾點(diǎn)：

1、是否承擔(dān)貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)

托盤方是否承擔(dān)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，是托盤融資是貿(mào)易行為還是金融行為最主要的區(qū)別點(diǎn)。金融行為一般是不對(duì)任何的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任的。，貿(mào)易中的風(fēng)險(xiǎn)都是有客戶本身去承擔(dān)。

這里的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，主要有兩點(diǎn)：

其一，是否向客戶追索。主要是指拖企業(yè)上游的時(shí)候，控貨模式下，到期企業(yè)不購(gòu)買其商品，托盤方是否還向企業(yè)進(jìn)行追償。在拖企業(yè)下游的時(shí)候，在企業(yè)客戶不付款情況下，托盤方是否還向企業(yè)追償。

其二，是否承擔(dān)貨物質(zhì)量等風(fēng)險(xiǎn)。主要是指在與客戶簽訂的買賣合同中，是否要承擔(dān)質(zhì)量瑕疵、物流時(shí)效等關(guān)于貿(mào)易的責(zé)任。雖然這些貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，有的最終會(huì)最終上游供應(yīng)商承擔(dān)，根據(jù)合同相對(duì)性原則，托盤方先要向客戶解決并承擔(dān)這些問(wèn)題。

2、買賣雙方貿(mào)易是否真實(shí)的

客戶與其供應(yīng)商或者客戶的交易必須是真實(shí)的，如果是虛假的，是以貿(mào)易的形式把資金套出來(lái)干別的用途，這就是一個(gè)純粹的金融行為。

這個(gè)真實(shí)，應(yīng)該是整個(gè)供應(yīng)鏈交易是真實(shí)的，不能是為了只看買賣雙方真實(shí)，很多為了達(dá)到融資的目的搞循環(huán)貿(mào)易加入很多主體。

3、買賣雙方是否關(guān)聯(lián)交易的行為

即使是承擔(dān)貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易是真實(shí)的，如果買賣雙方或者供應(yīng)鏈各主體都是關(guān)聯(lián)方，也不能算是貿(mào)易行為。當(dāng)然，這種如果主體多，其實(shí)就不好判斷。

買賣雙方如果是關(guān)聯(lián)的，其實(shí)最終的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)都是由客戶自己來(lái)承擔(dān)的，托盤方只起到了資金融通的作用，而且這個(gè)資金，本質(zhì)并不是基于貿(mào)易產(chǎn)生的，很多都是為了融資故意偽造出來(lái)的。

以上三點(diǎn)應(yīng)該是主要的區(qū)別點(diǎn)，也有很多人說(shuō)走單、走票、不走貨也是，這個(gè)我們前面說(shuō)過(guò)了，這只是一種貿(mào)易的形式。當(dāng)然也有借這個(gè)名義去套取資金的。

有人說(shuō)要自己親自參與物流、交付等貿(mào)易環(huán)節(jié)，其實(shí)不一定，這也要看是什么貿(mào)易、貿(mào)易的習(xí)慣等因素來(lái)確定。

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