據(jù)彭博新聞社網(wǎng)站6月26日報道，全球多家央行開始或計劃撤回緊急刺激措施，逐漸從達到峰值的支持政策中退出，各國政策制定開始分化，經(jīng)濟復蘇也隨之進入新階段。

報道稱，美聯(lián)儲緩步接近削減救助規(guī)模的時刻，鞏固了這一全球轉向，英國、加拿大、挪威、瑞典、韓國、新西蘭等國的央行都在草擬退出計劃。

上周墨西哥、匈牙利和捷克提高了利率，而在今年早些時候巴西、土耳其和俄羅斯就已提高利率。

報道稱，但由于新冠病毒變異毒株持續(xù)傳播使得經(jīng)濟恢復正常變得復雜起來，而且大多數(shù)政策制定者認為通貨膨脹將逐漸趨緩，預計上述政策轉變?nèi)詫⑹蔷徛?。歐洲央行和日本銀行表示，將維持寬松的貨幣政策。

整體上看，美國摩根大通公司的經(jīng)濟學家估計，今年余下時間里，全球平均利率只會小幅上升，從目前的1.27%升至1.28%。

然而，這一轉變?nèi)绾握归_將是對全球復蘇和市場的重大考驗。行動太快，央行有可能嚇壞投資者、打擊信心、阻礙經(jīng)濟反彈；行動太慢，則可能引發(fā)通脹，導致房價和其他資產(chǎn)價格飆升而破壞金融穩(wěn)定。

報道認為，在一致行動以扭轉疫情造成的經(jīng)濟衰退后，各地開始以不同步調(diào)采取行動也對市場產(chǎn)生了影響。例如，上周歐元區(qū)股市上漲，債券收益率停止走高，因為人們斷定歐洲央行的行動會落后于美聯(lián)儲。

報道稱，在貨幣刺激政策從峰值回落的同時，有跡象表明，隨著龐大的政府開支減弱，全球經(jīng)濟反彈可能趨緩。

報道認為，盡管拜登正計劃在美國進一步實施大規(guī)模財政刺激，但預計推出速度會比較慢。

澳大利亞AMP資本投資公司首席經(jīng)濟學家沙恩·奧利弗說：“隨著貨幣刺激、經(jīng)濟重新開放以及財政刺激帶來的動力開始消退，全球經(jīng)濟反彈將開始放緩?！?/p>

樂觀主義者說，復蘇的勢頭足以抵擋央行逐步退出寬松政策的影響，而全面收緊金融狀況仍是遙遠的未來。新冠疫苗接種正在加速，持續(xù)的財政刺激將支持經(jīng)濟增長，支持經(jīng)濟增長的還有價值數(shù)萬億有待釋放的消費需求。

新加坡銀行首席經(jīng)濟學家曼蘇爾·穆希丁說：“貨幣緊縮很可能是漸進的。如果美聯(lián)儲和其他主要央行繼續(xù)讓投資者和公眾相信，隨著經(jīng)濟重新開放，今年的通脹飆升將只是暫時的，那么貨幣狀況很可能會在今后幾年里保持寬松?！?/p>

報道指出，歷史表明，退出寬松政策并非易事。在全球金融危機爆發(fā)后的幾年里，試圖讓市場擺脫低成本流動性的做法嚇壞了投資者。

報道稱，這種對官方支持的依賴從央行爆炸性地加速購買資產(chǎn)中可見一斑。曾任國際貨幣基金組織經(jīng)濟學家、現(xiàn)為美國?？松財?shù)據(jù)公司高級顧問的克里斯·馬什估計，從2020年2月到2021年5月，十國集團央行的資產(chǎn)負債表擴大了11萬億美元。而金融危機后花了8年時間才達到這一增幅。

法國外貿(mào)銀行亞太區(qū)首席經(jīng)濟學家阿莉西亞·加西婭·埃雷羅說，就目前而言，美國經(jīng)濟復蘇以及歐洲和日本經(jīng)濟更快擴張的潛力給各央行提供了削減緊急援助的窗口。

她說：“貨幣政策的支持已經(jīng)見頂，也應該如此?！保▍⒖枷⒕W(wǎng)）

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