文章來源：人民數(shù)字 Fintech

自2019年10月24日起區(qū)塊鏈的應(yīng)用推廣便作為了一個(gè)熱門話題，其中以供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的應(yīng)用尤為突出。如下便重點(diǎn)分析下區(qū)塊鏈技術(shù)能為供應(yīng)鏈金融做些什么。

供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品一直存在著較大的痛點(diǎn)，比如參與環(huán)節(jié)眾多、鏈條長(zhǎng)、關(guān)聯(lián)度較高、交易場(chǎng)景難以識(shí)別等。區(qū)塊鏈作為一種新型的技術(shù)組合，綜合了P2P網(wǎng)絡(luò)、共識(shí)算法、非對(duì)稱加密、智能合約等新型技術(shù)，具有分布式對(duì)等、鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)塊、防偽造和防篡改、可追溯、透明可信和高可靠性的典型特征，其技術(shù)特性在供應(yīng)鏈金融場(chǎng)景中有著獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)。

常見的“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”模式大致有以下四種：

1、基于實(shí)物資產(chǎn)數(shù)字化的采購(gòu)融資模式

這種模式主要應(yīng)用在大宗商品行業(yè)，常見的如鋼材的代采模式等。分布科技Onchain(以下簡(jiǎn)稱“分布科技”）對(duì)鋼材電商平臺(tái)鋼寶網(wǎng)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型改造就是一個(gè)很好的例子。分布科技提出了基于區(qū)塊鏈的數(shù)字倉(cāng)單方案，將鋼寶網(wǎng)倉(cāng)庫(kù)內(nèi)的鋼鐵實(shí)物資產(chǎn)設(shè)計(jì)為一個(gè)基于區(qū)塊鏈上的數(shù)字資產(chǎn)，利用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)時(shí)上鏈倉(cāng)單狀態(tài)數(shù)據(jù)，形成和實(shí)體倉(cāng)儲(chǔ)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)映射的“數(shù)字資產(chǎn)”。

（1）從倉(cāng)儲(chǔ)貨物的入庫(kù)、入庫(kù)調(diào)整、鎖定、質(zhì)押、解押、出庫(kù)、退貨入庫(kù)等全流程數(shù)據(jù)第一時(shí)間上鏈，杜絕數(shù)據(jù)信息造假，使得倉(cāng)單數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)自身能形成一個(gè)完整的閉環(huán)，數(shù)據(jù)能自證清白；

（2）倉(cāng)儲(chǔ)貨物資產(chǎn)數(shù)字化后，可以通過密碼學(xué)技術(shù)（如：門限簽名技術(shù)）來由多方（比如：鋼廠和金融機(jī)構(gòu)）聯(lián)合控制倉(cāng)單資產(chǎn)的狀態(tài)，從而實(shí)現(xiàn)更靈活的動(dòng)產(chǎn)控制，從而衍生更多的創(chuàng)新模式服務(wù)。

2、基于核心企業(yè)信用的應(yīng)付賬款拆轉(zhuǎn)融模式

這是目前區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融場(chǎng)景中應(yīng)用比較成熟的場(chǎng)景，通過將核心企業(yè)和下屬單位的應(yīng)付賬款形成一套不可篡改的區(qū)塊鏈數(shù)字憑證，在核心企業(yè)的內(nèi)部單位中依照一定的規(guī)則簽發(fā)，具有已確權(quán)、可持有、可拆分、可流轉(zhuǎn)、可融資、可溯源等特點(diǎn)。

此前，分布科技與遠(yuǎn)東資信評(píng)估有限公司達(dá)成戰(zhàn)略合作，依據(jù)這種基于核心企業(yè)信用的模式圍繞著中小企業(yè)的評(píng)級(jí)方向、信用管理和信用科技多元業(yè)務(wù)不斷深化，以區(qū)塊鏈技術(shù)助力供應(yīng)鏈金融，為中小微企業(yè)融資賦能，實(shí)現(xiàn)普惠金融服務(wù)。

上述方案分為如下幾個(gè)階段：

（1）系統(tǒng)對(duì)接：金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行簽訂總對(duì)總的整體合作協(xié)議，將核心企業(yè)ERP系統(tǒng)的業(yè)務(wù)流、合同流、物流、資金流等關(guān)鍵點(diǎn)數(shù)據(jù)按照時(shí)間順序直接上鏈存證，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)核心企業(yè)的資產(chǎn)實(shí)力情況給與一定額度的授信；

（2）供應(yīng)商推薦：核心企業(yè)將可能有存在應(yīng)收賬款融資需求的1級(jí)供應(yīng)商直接推薦給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)逐個(gè)對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行合規(guī)性準(zhǔn)入審核；對(duì)于金融機(jī)構(gòu)審核通過的1級(jí)供應(yīng)商，可以推薦它的上游2級(jí)供應(yīng)商給金融機(jī)構(gòu)，以此類推；

（3）融資申請(qǐng)：在核心企業(yè)確認(rèn)的前提下，已經(jīng)形成應(yīng)收賬款的1級(jí)供應(yīng)商，可以向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資，或者將已確權(quán)的應(yīng)收賬款拆分給2級(jí)供應(yīng)商；

（4）審核放款：金融機(jī)構(gòu)對(duì)核心企業(yè)的確權(quán)審核無誤后，并向供應(yīng)商收集發(fā)票復(fù)印件、對(duì)賬單等相關(guān)資料，同時(shí)，確認(rèn)核心企業(yè)支付款項(xiàng)的賬戶為已開設(shè)的專項(xiàng)監(jiān)管賬戶，并簽署合同，便可以開始啟動(dòng)放款；

（5）到期扣款：實(shí)到資金到期后，核心企業(yè)直接將款項(xiàng)償還給金融機(jī)構(gòu)。

3、基于多而分散的中小微再融資模式

再融資業(yè)務(wù)一般分為商業(yè)銀行再保理、資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓等方式。具體分階段場(chǎng)景來加以描述：

（1）資產(chǎn)形成環(huán)節(jié)

具體指客戶提出申請(qǐng)、風(fēng)控審核、與客戶簽署融資合同、保證金交款以及應(yīng)收賬款確認(rèn)的資產(chǎn)形成全流程。通過區(qū)塊鏈瀏覽器的方式，可對(duì)相關(guān)上鏈節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)可視可信化，審計(jì)方核驗(yàn)時(shí)，可通過HASH值比對(duì)的方式來確認(rèn)數(shù)據(jù)文件信息的真實(shí)性；

（2）資產(chǎn)包篩選環(huán)節(jié)

對(duì)于滿足集中度、信審等方面要求的資產(chǎn)，將被打包到SPV里，擬通過將篩選過程進(jìn)行鏈上存證，增加篩選環(huán)節(jié)的透明可視性，打造成彼此幾方都能認(rèn)可查驗(yàn)的篩選流程；

（3）資產(chǎn)審計(jì)環(huán)節(jié)

資產(chǎn)打包環(huán)節(jié)需經(jīng)過相關(guān)審計(jì)機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格審計(jì)，例如律師事務(wù)所需要對(duì)資產(chǎn)包情況出具法律方面的專業(yè)意見，會(huì)計(jì)師事務(wù)所需出具財(cái)務(wù)方面的專業(yè)意見等，基于可信的區(qū)塊鏈資產(chǎn)為依托，并對(duì)資產(chǎn)數(shù)據(jù)與債項(xiàng)主體數(shù)據(jù)進(jìn)行一定程度的共享，有助于促進(jìn)相關(guān)方的審計(jì)流程；

（4）資產(chǎn)發(fā)行銷售環(huán)節(jié)

基于區(qū)塊鏈可信環(huán)節(jié)的證券化資產(chǎn)信息，資產(chǎn)的相關(guān)數(shù)據(jù)信息公開透明化，有助于提升銷售環(huán)節(jié)中對(duì)投資者的吸引力，提升投資者的認(rèn)購(gòu)率水平；

（5）資產(chǎn)二級(jí)流通環(huán)節(jié)

基于區(qū)塊鏈智能合約技術(shù)對(duì)資產(chǎn)的表現(xiàn)情況進(jìn)行實(shí)時(shí)的追蹤展示，可及時(shí)反映底層資產(chǎn)的表現(xiàn)情況、底層客戶的經(jīng)營(yíng)信息、還款情況以及業(yè)務(wù)信息等，有助于根據(jù)資產(chǎn)情況的變化來調(diào)整資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)。同時(shí)，也便于監(jiān)管進(jìn)行針對(duì)ABS底層資產(chǎn)的穿透式管理，降低由于人工干預(yù)造成的業(yè)務(wù)復(fù)雜度和出錯(cuò)概率，顯著提升現(xiàn)金流管理效率。

4、基于歷史數(shù)據(jù)/采購(gòu)招標(biāo)的訂單融資模式

針對(duì)供應(yīng)商采用賒銷方式進(jìn)行貨物銷售，訂單融資模式往往可以解決供應(yīng)商資金回籠的困難。模式的風(fēng)控要點(diǎn)在于判斷供應(yīng)商是根據(jù)中標(biāo)而產(chǎn)生的訂單，還是基于歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的交易。

基于核心企業(yè)采購(gòu)/政府采購(gòu)的業(yè)務(wù)，往往通過區(qū)塊鏈將中標(biāo)通知書存證的方式來解決項(xiàng)目的真實(shí)性問題，如各地政府公共資源交易中心主導(dǎo)的區(qū)塊鏈中小微企業(yè)融資平臺(tái)。通過將標(biāo)書的核心數(shù)據(jù)不可篡改的上鏈，體現(xiàn)中標(biāo)金額、交付周期等重要事項(xiàng)，從而為金融機(jī)構(gòu)給中標(biāo)企業(yè)的授信融資提供場(chǎng)景支持。

另一種情況，將供應(yīng)商歷史的過往銷售數(shù)據(jù)進(jìn)行不可篡改的鏈上存證，并通過趨勢(shì)分析等手段，可以判斷出這一時(shí)期可能發(fā)生的供應(yīng)規(guī)模，并以此為依據(jù)，作為授信支持等。

綜上所述，區(qū)塊鏈在解決供應(yīng)鏈金融真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)方面可以起到一定的作用，然其作用的發(fā)揮需滿足眾多的先決條件，具體的應(yīng)用時(shí)需結(jié)合金融產(chǎn)品的場(chǎng)景來共同加以考慮。我們更愿意把區(qū)塊鏈理解成是供應(yīng)鏈金融風(fēng)控環(huán)節(jié)的一個(gè)插件，在數(shù)據(jù)驗(yàn)真交換方面能起到突出的貢獻(xiàn)。

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