“從產(chǎn)業(yè)中來，到金融中去”。

供應(yīng)鏈金融作為產(chǎn)業(yè)模式升級(jí)的自然演化，具有深厚的行業(yè)根基，顛覆了傳統(tǒng)金融“基于金融而金融”的范式，打開了另一扇窗，兼具金融的爆發(fā)力和產(chǎn)業(yè)的持久性。

何為供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融是以核心客戶為依托，以真實(shí)貿(mào)易為前提，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的方式，通過應(yīng)收賬款質(zhì)押、貨權(quán)質(zhì)押等手段封閉資金流或者控制物權(quán)，對(duì)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供的綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù)。

作為金融服務(wù)市場(chǎng)的新貴，供應(yīng)鏈金融其實(shí)在實(shí)際金融體系中存在已久，是傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的一個(gè)小分支，曾經(jīng)的深發(fā)展銀行在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域就有深厚的積累。在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下，供應(yīng)鏈金融概念有了更多的層次，共有的特征是某個(gè)行業(yè)或產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)根據(jù)對(duì)上下游的物流、信息流和資金流的掌握，利用自身的資源為其提供綜合性金融產(chǎn)品或服務(wù)。

為什么看好供應(yīng)鏈金融？

應(yīng)該可以說，供應(yīng)鏈金融對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的再升級(jí)都是戰(zhàn)略級(jí)突破口。

對(duì)于中小企業(yè)來說，融資是一個(gè)很大的痛點(diǎn)。供給側(cè)改革大背景下，中小企業(yè)融資可謂是“富貴險(xiǎn)中求”。由于信用缺失、固定資產(chǎn)等擔(dān)保抵押物少、財(cái)務(wù)信息不透明等，中小企業(yè)的融資一直以來是個(gè)頑疾，近年來盡管國(guó)家出臺(tái)了多項(xiàng)舒緩中小企業(yè)融資難的舉措，但銀行等主流資金供應(yīng)方惜貸現(xiàn)象仍未有效改善，中小企業(yè)要么通過內(nèi)生積累，要么高成本通過非銀行金融機(jī)構(gòu)獲得資金。

核心企業(yè)轉(zhuǎn)型痛。中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于換擋期，行業(yè)產(chǎn)能過程、企業(yè)轉(zhuǎn)型壓力大，由于企業(yè)自身優(yōu)劣勢(shì)不同，在轉(zhuǎn)型過程中表現(xiàn)出了不同的訴求。小部分掌握了產(chǎn)業(yè)核心資源的企業(yè)，希望利用金融業(yè)務(wù)將其在行業(yè)中長(zhǎng)期建立起來的優(yōu)勢(shì)變現(xiàn)；大部分中小微企業(yè)則對(duì)解決融資問題有更強(qiáng)的偏好。

主流金融服務(wù)機(jī)構(gòu)缺席。多層次金融市場(chǎng)的缺失，使得中小企業(yè)暴露于無主流金融機(jī)構(gòu)覆蓋的尷尬境地。理論上銀行是中小企業(yè)最理想的融資對(duì)像，成本在6%-8%之間，但從風(fēng)險(xiǎn)收益配比角度看，銀行更愿意將資金大門向大型企業(yè)敞開，而不愿承受過高風(fēng)險(xiǎn)。而供應(yīng)鏈金融最大創(chuàng)新在于填補(bǔ)8%-20%的融資利率空白，打開了中小企業(yè)融資的閥門。

 供應(yīng)鏈金融存在爆發(fā)的可能性。行業(yè)趨勢(shì)總是向阻力最小的方向發(fā)展，行業(yè)層面無阻力，供應(yīng)鏈金融的生長(zhǎng)將極為舒展。利益的產(chǎn)生并非存量之間的博弈，而是增量的創(chuàng)造，無論對(duì)于核心企業(yè)還是中小微企業(yè)，供應(yīng)鏈金融都具有明顯的益處；同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展更為供應(yīng)鏈金融提供了難得的時(shí)代背景，為多方共贏提供了充足動(dòng)力。目前時(shí)點(diǎn)看，核心企業(yè)已經(jīng)具備了相當(dāng)優(yōu)越的內(nèi)外部條件：深耕產(chǎn)業(yè)的根基、轉(zhuǎn)型的動(dòng)機(jī)、金融變革窗口以及互聯(lián)網(wǎng)的極速滲透，再加上融資租賃、保理、P2P等金融工具的快速發(fā)展，為供應(yīng)鏈金融敞開了資金的大門。

京東供應(yīng)鏈金融模式

“所謂供應(yīng)鏈金融，就是你掌握了供應(yīng)鏈，就可以做金融”。

京東通過差異化定位及自建物流體系等戰(zhàn)略，并通過多年的積累和沉淀，已形成一套以大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的京東供應(yīng)鏈體系，為上游供應(yīng)商提供貸款和理財(cái)服務(wù)，為下游消費(fèi)者提供賒銷和分期付款服務(wù)。

京東盈利的秘密在于賬期，隨著京東規(guī)模的不斷增長(zhǎng)，其對(duì)供應(yīng)商的話語權(quán)也越強(qiáng)。相關(guān)信息披露，2016年京東平均賬期為60天，在一些品類，賬期甚至達(dá)120天。

賬期意味著現(xiàn)金流！舉個(gè)例子，京東從寶潔進(jìn)了10億元的貨，然后在20天將貨賣出去，基本上消費(fèi)者的錢當(dāng)天或者第二天就能收上來，假設(shè)京東和寶潔商定的賬期是60天，那么等于寶潔的10億元貨款有40天是趴在京東的賬戶，京東可以將這些錢進(jìn)行投資，通過現(xiàn)金流的有效管控，獲取可觀收益。

看了上面的例子，小咖認(rèn)為，由于賬期的存在，京東的供應(yīng)商，特別是中小規(guī)模供應(yīng)商會(huì)在生產(chǎn)過程中存在一定的資金壓力，這就為京東再為供應(yīng)商提供金融服務(wù)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。簡(jiǎn)單地說，一方面通過延長(zhǎng)賬期，增加資金沉淀的數(shù)量和時(shí)間，另一方面利用供應(yīng)商缺乏資金的時(shí)間窗口，為其提供各類融資服務(wù)，賺取金融收益。

其實(shí)這也是銷售主導(dǎo)的商業(yè)社會(huì)的游戲規(guī)則，賬期的存在與供應(yīng)商的融資需求都是事實(shí)，未來誰能通過資金流帶動(dòng)整個(gè)主業(yè)鏈條向前流動(dòng)，進(jìn)而讓供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)更具效力，誰就可以占據(jù)先機(jī)。

“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融”模式助力中小企業(yè)騰飛

在“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的沖擊下，更多的企業(yè)不再依賴于銀行，而是利用自身的信息優(yōu)勢(shì)、交易資源優(yōu)勢(shì)以及客戶資源優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)型成為供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與服務(wù)的提供主體。

“N+I+N”。在“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的沖擊下，更多的企業(yè)不再依賴于銀行，而是利用自身的信息優(yōu)勢(shì)、交易資源優(yōu)勢(shì)以及客戶資源優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)型成為供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與服務(wù)的提供主體。

從模式架構(gòu)看，原來銀行主要采用的是 “1+1+N”的模式，由銀行對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行授信，其中“1”是銀行以及核心企業(yè)，“N”是上下游多個(gè)企業(yè)；而現(xiàn)在的模式是由核心企業(yè)對(duì)上下游融資企業(yè)進(jìn)行授信，更多的上下游融資企業(yè)已經(jīng)可以直接與核心企業(yè)進(jìn)行接觸，而核心企業(yè)既可以利用自身資金，也可以通過外部融資補(bǔ)充資金，這樣就使得鏈條構(gòu)架變?yōu)?ldquo;N+I+N”，核心企業(yè)的作用更加凸顯。

線下線上相結(jié)合。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的普及，供應(yīng)鏈金融在產(chǎn)品和服務(wù)的提供上由原來的線下方式逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榫€上和線下相結(jié)合的方式，線上供應(yīng)鏈金融的提供方式能夠有效降低交易和融資成本，提高融資以及整個(gè)供應(yīng)鏈交易的效率。

服務(wù)對(duì)象多樣化。互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，使得供應(yīng)鏈金融覆蓋眾多小企業(yè)成為可能。原來的供應(yīng)鏈金融只是針對(duì)核心企業(yè)，并通過核心企業(yè)為其上下游提供金融產(chǎn)品和服務(wù)，而“互聯(lián)網(wǎng)+”下的供應(yīng)鏈金融能夠很好的將以前無法覆蓋的企業(yè)涵蓋進(jìn)來，更好地利用“長(zhǎng)尾效應(yīng)”，擴(kuò)大自身的市場(chǎng)份額。（長(zhǎng)尾效應(yīng)：Long Tail Effect，從市場(chǎng)需求的角度看，大多數(shù)的需求會(huì)集中在頭部，這部分稱之為流行，分布在尾部的需求是個(gè)性化的，零散的小量的需求。而這部分差異化的、少量的需求會(huì)在需求曲線上面形成一條長(zhǎng)長(zhǎng)的“尾巴”，所謂長(zhǎng)尾效應(yīng)就在于它的數(shù)量上，將所有非流行的市場(chǎng)累加起來就會(huì)形成一個(gè)比流行市場(chǎng)還大的市場(chǎng)。）

“互聯(lián)網(wǎng)+”  B2B領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融到底怎么玩

互聯(lián)網(wǎng)讓信息對(duì)稱、達(dá)成交易的成本變得非常低，而這兩點(diǎn)，在B2B供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域至關(guān)重要。利用好互聯(lián)網(wǎng)這兩個(gè)本質(zhì)去做，可以說是站在了上帝的視角。

群星金融 供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)收賬款融資

目前國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)收賬款已達(dá)26萬億，占中小企業(yè)資產(chǎn)總額的30%以上。群星金融主要做的就是供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)收賬款融資，截至去年末，已簽約聯(lián)想、海爾等國(guó)內(nèi)142家核心企業(yè)，服務(wù)小微企業(yè)4萬家，累計(jì)授信規(guī)模185億元，融資額達(dá)到120億元。

其業(yè)務(wù)模式主要是“1+N”核心企業(yè)應(yīng)收賬款融資和“N+1”供應(yīng)商應(yīng)收賬款融資，前者是核心企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，提高核心企業(yè)流動(dòng)性水平，依據(jù)客戶信用狀況進(jìn)行融資，群星金融同時(shí)提供資產(chǎn)證明；后者是核心企業(yè)將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，降低供應(yīng)商融資成本，依據(jù)核心企業(yè)信用狀況進(jìn)行融資，核心企業(yè)可獲得額外收益。

群星金融的出現(xiàn)，使得供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)金融想做而無法做的系統(tǒng)化信貸，它涉及企業(yè)多、領(lǐng)域廣、金融需求旺、周轉(zhuǎn)速度快，通過技術(shù)手段，降低了過程中消耗的金融成本，最終實(shí)現(xiàn)了鏈條共贏：核心企業(yè)獲得業(yè)務(wù)收益，群星金融獲得業(yè)務(wù)撮合手續(xù)費(fèi)，資金方獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，中小企業(yè)融資成本顯著降低。

找鋼網(wǎng) 鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈電商平臺(tái)

作為國(guó)內(nèi)目前最大的鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈電商平臺(tái)，找鋼網(wǎng)在這方面是當(dāng)之無愧的業(yè)務(wù)典范。目前找鋼網(wǎng)上流通的鋼鐵占整個(gè)行業(yè)的20%，它對(duì)整個(gè)行業(yè)完全有把控度，甚至可以從上帝視角去俯看行業(yè)。找鋼網(wǎng)更加了解交易雙方，了解行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，可以輸出信任，給供應(yīng)商貸款，即便對(duì)方還不上錢，也可以隨時(shí)處置抵押的鋼鐵。可以說，B2B供應(yīng)鏈金融更容易解決傳統(tǒng)模式下存在的信任問題和資產(chǎn)處置問題。

比如，一個(gè)廠家有100萬元的鋼鐵，就可以抵押給找鋼網(wǎng)，并按照7折的價(jià)格，借走70萬。如果廠家還錢，只需要支付一定的利息；如果廠家還不上錢，找鋼網(wǎng)就可以將鋼鐵以八折的價(jià)格銷售掉，也就是80萬，如此，找鋼網(wǎng)還能掙10萬。這種玩法，有個(gè)專業(yè)的名詞，叫貨物質(zhì)押貸，對(duì)于B2B來說，有先天操作這種貸款的優(yōu)勢(shì)。

小編認(rèn)為，未來的時(shí)代不再是單個(gè)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，而是供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，誰擁有供應(yīng)鏈的優(yōu)勢(shì)，誰就擁有競(jìng)爭(zhēng)上的優(yōu)勢(shì)。

來源：嵩山資本