供應鏈金融本質(zhì)上并不是一個標準化的產(chǎn)品，尤其是風險評價體系關(guān)注差異化，很難用標準化的模型來量化。而供應鏈金融的核心功能，其實是應該充當實體企業(yè)和金融機構(gòu)之間信息不對稱的橋梁。

      供應鏈金融并不完全等同于小微企業(yè)貸款，而是作為供應產(chǎn)業(yè)鏈條中的串聯(lián)模塊。一條供應鏈中可以嵌套數(shù)起供應鏈金融鏈，包含不同的融資品種和服務內(nèi)容。因此，供應鏈金融風險管理的關(guān)鍵在于回到真實貿(mào)易中來，以生意人的方式來評價借款人的市場信用。

 標準化 VS 非標準化 

     傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相似度高的原理在于它的標準化設計。因為銀行強調(diào)規(guī)模與效率，所以一定要設計出標準化的東西來迅速推廣，而且是可以向陌生客戶廣泛推廣，例如消費貸。

      而供應鏈金融作為有針對性的經(jīng)營性貸款，風險評價關(guān)注差異化，很難用標準化的模型來描述。供應鏈金融的受眾主體為尋求經(jīng)營性貸款的小企業(yè)主，風險喜好明顯高于普通人群，充滿不確定性和變數(shù)，很難再量化和模型化。

      所以未來供應鏈金融盈利模式，不是一個單純的個案式借貸利息收益，而是供應鏈綜合服務的收益。所有標準化服務動作的集合收益，其功能都是達到金融效率的提高，服務成本的下降和客戶總成本經(jīng)營優(yōu)勢從而推動企業(yè)價值的提升。

一個典型的供應鏈模式分為以下四大塊：

     基礎(chǔ)授信方面為綜合授信和貿(mào)易融資。綜合授信在銀行是標準化操作，基本上根據(jù)報表來評價，而貿(mào)易融資是要關(guān)注落實具體項目。

     當供應鏈發(fā)展到大中型終端服務的時候，就可以建立保理池融資或者資產(chǎn)證券化。

     而撐到小微終端是最難的。這時候評估供應鏈的金融風險，已經(jīng)不能完全看具體的小微客戶，而是要關(guān)注這條產(chǎn)業(yè)鏈上的生態(tài)，這條產(chǎn)業(yè)鏈的健康程度和穩(wěn)健程度。所以這個形態(tài)理解為從看報表到看項目，看資產(chǎn)，再看產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)的升級過程。憑借核心企業(yè)大數(shù)據(jù)等資產(chǎn)端對產(chǎn)業(yè)鏈進行評估，選擇優(yōu)質(zhì)上下游企業(yè)，為其提供供應鏈金融服務是人眾金服等供應鏈金融平臺的核心價值所在。

     首先，不要把供應鏈金融與小微企業(yè)貸款百分之百等同起來。供應鏈金融是整個大金融的重要組成部分，不能把它獨立成一個單一指向的融資品種，也不是只為小微企業(yè)服務的。

     一條供應鏈中可以嵌套數(shù)起供應鏈金融，包含不同的融資品種和服務內(nèi)容，而供應鏈服務商在流程中起到了生意的串聯(lián)作用。

小微企業(yè)客戶融資核心：回到真實貿(mào)易中來

      除了以上典型模式以外，談及供應鏈金融，小微企業(yè)客戶融資避無可避。所謂小企業(yè)融資難，是無法在短時間內(nèi)評估和判斷他的信用狀況。據(jù)這幾年商業(yè)銀行反映出來的壞賬率，越來越多的金融機構(gòu)認識到，直接進入這個領(lǐng)域進行融資服務，很可能就是一個不太明智的選擇。

以下有兩種業(yè)界典型的風險控制觀點 

第一種，流水交付和額度控制。

      例如供應鏈企業(yè)給了一個客戶兩百萬的額度，但是他把兩百萬拆成十次訂單來處理，每次20萬，而不像銀行給貸款一次性放500萬，半年以后才去看。同時企業(yè)的這兩百萬額度內(nèi)，不僅它的業(yè)務團隊在跟業(yè)務領(lǐng)導人進行接觸，最基層的商務團隊和物流團隊也一樣在跟你進行接觸。很多風險征兆，其實是賴于基層。優(yōu)秀的供應鏈公司會迅速指導其基層人員如何去識別和反饋這些風險信息，而不是完全信任來自于業(yè)務高層帶回來的單方面的客戶的好消息。

第二種是貨物交付。

      有貨物的交付，有物理長度的才是真正的供應鏈服務。如果一個生意，只是單子飛來份去，跟皮包公司是沒區(qū)別的。例如這幾年在大宗商品上出現(xiàn)了很多風險就是因為在迫切追求一種金額大，單據(jù)無瑕疵，且符合監(jiān)管輕松賺錢的生意。

     綜上，要評估小微企業(yè)的風險，關(guān)鍵不在抵押物，而是要以生意人的方式來評價借款人的市場信用，具體要看它是不是屬于同一個商圈，或者供應鏈的生態(tài)圈，與它有近距離的關(guān)聯(lián)的生意往來，最好能夠獲得交易數(shù)據(jù)，或者獲得不了完整的交易數(shù)據(jù)，也最好能夠佐證他的交易數(shù)據(jù)。

     當前的金融領(lǐng)域發(fā)生了很多風險，本質(zhì)上不是風險控制的專業(yè)度不夠，而是離真實貿(mào)易太遠。如果回到真實貿(mào)易中來，回到有商業(yè)邏輯的生意中來，就能控制風險。供應鏈金融里面的小微企業(yè)，理論上還是應該用傳統(tǒng)貿(mào)易融資客戶一樣的風險原則來衡量。不能因為小，就降低底線的風險容忍度。

      近幾年來，國家政策頻頻支持金融為實體企業(yè)服務。但很多錢在金融體系里空轉(zhuǎn)。銀監(jiān)會發(fā)再多的支持小微企業(yè)的政策通知，也不能讓一個商業(yè)銀行不顧風險借給銀行傳統(tǒng)風控部門底線門檻之外合格的借款人。關(guān)鍵難度在于無法通過準確的風險體系在短時間內(nèi)去識別這個企業(yè)誠信與否，如果要去試線下的風險評估，就意味高成本的活動，而這部分客戶在現(xiàn)實中，也嚴重缺乏專業(yè)性的有針對性的金融服務。互聯(lián)網(wǎng)可能解決的是碎片化客戶對接供應鏈的問題。但解決不了與金融機構(gòu)的信用關(guān)系或者說是信用成本問題。

實體企業(yè)和金融機構(gòu)之間的橋梁

     在金融全面脫媒的大趨勢下，供應鏈金融的核心功能，其實是應該充當實體企業(yè)和金融機構(gòu)之間信息不對稱的橋梁。

     供應鏈金融的主角永遠是銀行，因為其在結(jié)算資金規(guī)范性方面有遠遠高于企業(yè)的長足優(yōu)勢。但是供應鏈金融的探索和創(chuàng)新不是，也不應該由銀行單方面去完成，不應該由銀行單方面在辦公室拍腦袋去完成。必須由企業(yè)和銀行共同合作起來推進和完善。這是一種形式上的創(chuàng)新，而并非對金融本質(zhì)上的創(chuàng)新。

市面上有很多誤解認為，供應鏈公司是不是也在玩借貸？

但其實，借貸只是表面服務。供應鏈金融核心服務第一是共享數(shù)據(jù)服務，要解決供應鏈上小微客戶進行信息的客觀采集和有效的信用描述問題。其實企業(yè)做到一定規(guī)模的時候，內(nèi)心是強烈要求標準化的。希望標準化自己的所屬的行業(yè)。在各個利益相關(guān)方的數(shù)據(jù)進行傳輸和信息共享，建立其所在深耕行業(yè)里面的金融知識圖譜，然后開放給其他生態(tài)合作伙伴，共生共贏。第二是精準運營的服務。金融服務公司的角色其實是充當了企業(yè)的前臺和小微企業(yè)的后臺，依托供應鏈的生態(tài)圈為銀行和百萬供應鏈上下游企業(yè)之間搭起了一座互聯(lián)互通、互惠互利的橋梁，實現(xiàn)了精準運營。極大減少現(xiàn)有銀行依賴網(wǎng)點性的專用資本，通過運用網(wǎng)絡化的社會資本，達到了銀行業(yè)務機會的極大拓展，同時還很好地控制了風險。

所以其實達到了兩點：

      第一，用可控的成本服務了原來在這個成本下完全不可能服務到的客戶，獲得了共贏的收益；

      第二，用可控的成本去管理了原來難以管理的風險，獲得了風險保障。

      以后會出現(xiàn)更多在各個細分領(lǐng)域里的貿(mào)易性的平臺性企業(yè)，其實他們等于給供應鏈金融平臺提供了風險預審服務和貸后的補充管理工作。他們在行業(yè)細分領(lǐng)域里面，比銀行有更恰當?shù)娘L險控制優(yōu)勢。在這些細分領(lǐng)域里面的物流、商流、信息流、資金流動動態(tài)數(shù)據(jù)，在這個平臺管理、供應鏈上進行交互，這樣開展下的供應鏈金融業(yè)務，對客戶的動態(tài)識別能力會高于銀行。

      金融服務也容易擴展到各個毛細血管中的實體企業(yè)中去。中國金融40人論壇里面引述的研究機構(gòu)預測，2020年我國的供應鏈金融市場規(guī)模達到15萬億。這樣規(guī)模化的發(fā)展勢必會出現(xiàn)更強大的供應鏈共享平臺，所以未來市場將會是由多個擅長做供應鏈金融配套服務的企業(yè)與金融機構(gòu)合作運營的市場。

      總結(jié)來說，供應鏈金融它不完全是屬于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的，也不可能完全是屬于民間金融的，而是大家合作共贏更加規(guī)范化的市場。

  來源：粲若供應鏈