屠新泉：數(shù)字化引發(fā)金融服務(wù)貿(mào)易國(guó)際規(guī)則變革

2023-02-01 00:00:00來(lái)源：北大金融評(píng)論作者：

金融服務(wù)貿(mào)易數(shù)字化的基本特征

金融服務(wù)跨境交付模式比重攀升

WTO《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》（GATS）將金融服務(wù)貿(mào)易分為四種模式：（1）跨境交付，即在消費(fèi)者和提供者均未跨境情況下實(shí)現(xiàn)服務(wù)交付，如A國(guó)境內(nèi)銀行向B國(guó)境內(nèi)機(jī)構(gòu)提供貸款；（2）境外消費(fèi)，即消費(fèi)者到提供者所在國(guó)接受服務(wù)，如B國(guó)消費(fèi)者在A國(guó)境內(nèi)銀行開辦賬戶刷卡消費(fèi)；（3）商業(yè)存在，即提供者通過在他國(guó)設(shè)立實(shí)體機(jī)構(gòu)為當(dāng)?shù)叵M(fèi)者提供服務(wù)，如A國(guó)銀行在B國(guó)設(shè)立海外分行為B國(guó)消費(fèi)者提供投資服務(wù)；（4）自然人流動(dòng)，即提供者派遣人員到他國(guó)為當(dāng)?shù)叵M(fèi)者提供服務(wù)，如A國(guó)理財(cái)顧問到B國(guó)境內(nèi)提供咨詢服務(wù)。長(zhǎng)期以來(lái)，商業(yè)存在是各國(guó)金融服務(wù)貿(mào)易最主要的提供模式，跨境交付次之，而境外消費(fèi)和自然人流動(dòng)則僅占很小份額。然而，金融服務(wù)貿(mào)易的商業(yè)存在模式在便捷性和靈活性方面均遜色于跨境交付模式，且跨境交付因不涉及資本跨境流動(dòng)，還具有成本低廉等額外優(yōu)勢(shì)。隨著數(shù)字化技術(shù)不斷發(fā)展，金融服務(wù)貿(mào)易跨境交付模式的包容性也將顯著增強(qiáng)，未來(lái)不僅將大量吸納基于境外消費(fèi)和自然人流動(dòng)模式提供的跨境金融業(yè)務(wù)，還將對(duì)傳統(tǒng)的商業(yè)存在模式產(chǎn)生明顯替代作用。

金融服務(wù)貿(mào)易的集中與壟斷加強(qiáng)

數(shù)字技術(shù)的廣泛應(yīng)用無(wú)疑推動(dòng)了金融服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，但互聯(lián)網(wǎng)金融、平臺(tái)金融和大數(shù)據(jù)金融的崛起也導(dǎo)致金融服務(wù)貿(mào)易的集中與壟斷更易于滋生。以跨境銀行信貸業(yè)為例，巨頭企業(yè)憑借其信息優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，不斷打壓中小企業(yè)和阻礙其他競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)，導(dǎo)致跨境銀行信貸業(yè)呈現(xiàn)出資本高度集中的結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)。根據(jù)國(guó)際清算銀行（BIS）提供的數(shù)據(jù)，截至2022年第二季度，美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、日本五個(gè)主要債權(quán)國(guó)出借的國(guó)際信貸占國(guó)際信貸總額的57%。若不考慮銀行同業(yè)拆借，以上五國(guó)出借給非銀行金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際信貸占國(guó)際信貸總額的比重更是高達(dá)60%。從雙邊層面來(lái)看，跨境銀行信貸“少量高額”的集中性特征同樣明顯——國(guó)家間的大規(guī)模國(guó)際信貸關(guān)系（大于500億美元）在數(shù)量上占全部國(guó)際信貸關(guān)系的比例不足5%，但其金額占比甚至超過總額的三分之二。高度集中的結(jié)構(gòu)性特征同樣體現(xiàn)在金融投資等多個(gè)跨境金融領(lǐng)域，這也使得跨境金融服務(wù)不可避免地走向壟斷，隨著信息技術(shù)和金融科技的發(fā)展，國(guó)際投資、信貸和貿(mào)易活動(dòng)的數(shù)字化趨勢(shì)將更加明顯。國(guó)際金融壟斷資本主義在驅(qū)動(dòng)國(guó)際金融資本的集聚化、國(guó)際化進(jìn)程的同時(shí)，正不斷加強(qiáng)對(duì)全球一切產(chǎn)業(yè)的滲透、融合和控制。

數(shù)字化引發(fā)的金融服務(wù)貿(mào)易國(guó)際規(guī)則變革

國(guó)際規(guī)則不僅是金融服務(wù)貿(mào)易有序發(fā)展的制度保障，更是許多國(guó)家推進(jìn)國(guó)內(nèi)政策改革的方向指南，也正因此，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家作為金融服務(wù)輸出國(guó)，積極引領(lǐng)國(guó)際規(guī)則制定，目的是將國(guó)際規(guī)則作為維護(hù)其自身利益的工具。

在數(shù)字化尚未興起的階段，GATS是推動(dòng)國(guó)際服務(wù)貿(mào)易自由、透明和公平發(fā)展的基礎(chǔ)國(guó)際規(guī)則，其《金融服務(wù)附件》分別對(duì)金融服務(wù)貿(mào)易的范圍、國(guó)內(nèi)法規(guī)、認(rèn)可、爭(zhēng)端解決和適用定義五個(gè)方面作出規(guī)范。彼時(shí)發(fā)達(dá)國(guó)家著力推動(dòng)GATS及其附件的達(dá)成，一個(gè)核心目的就是為其資本跨境流動(dòng)開路。例如，“市場(chǎng)準(zhǔn)入”條款（GATS第十六條）規(guī)定，“如果承諾某項(xiàng)服務(wù)在‘跨境交付’模式下的市場(chǎng)準(zhǔn)入，且資本跨境流動(dòng)是提供該服務(wù)的必須條件，則視為允許此種資本跨境流動(dòng)”以及“如果承諾某項(xiàng)服務(wù)在‘商業(yè)存在’模式下的市場(chǎng)準(zhǔn)入，則視為允許有關(guān)資本進(jìn)入其領(lǐng)土內(nèi)”。根據(jù)上述條款，如果允許其他成員在境內(nèi)提供金融服務(wù)，如開銀行、辦保險(xiǎn),也就意味著不得限制其“必須的資本”或“有關(guān)的資本”流入境內(nèi)。在“前數(shù)字化時(shí)代”，商業(yè)存在模式在金融服務(wù)貿(mào)易四種提供模式中居于絕對(duì)核心地位，因而彼時(shí)的國(guó)際規(guī)則也著重鼓勵(lì)各成員推進(jìn)商業(yè)存在模式下的金融服務(wù)貿(mào)易開放。相應(yīng)的，中國(guó)早期推動(dòng)金融服務(wù)貿(mào)易開放，重點(diǎn)也是放寬商業(yè)存在模式下的準(zhǔn)入限制。

當(dāng)前階段，數(shù)字技術(shù)的發(fā)展使得金融服務(wù)很大程度上擺脫了對(duì)商業(yè)實(shí)體的依賴。既然無(wú)需資本輸出也能開展服務(wù)貿(mào)易并實(shí)現(xiàn)利益獲取，發(fā)達(dá)國(guó)家自然地將關(guān)注點(diǎn)由資本跨境流動(dòng)轉(zhuǎn)移到服務(wù)跨境提供之上。反映在國(guó)際規(guī)則層面，《全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》（CPTPP）和《美墨加三國(guó)協(xié)議》（USMCA）現(xiàn)已將服務(wù)貿(mào)易的商業(yè)存在模式視為服務(wù)業(yè)投資，而將另外三種模式定義為“跨境服務(wù)貿(mào)易”并單獨(dú)設(shè)立新章節(jié)。發(fā)達(dá)國(guó)家此番操作背后的精打細(xì)算值得推敲，一個(gè)可能解釋是，各國(guó)在服務(wù)貿(mào)易跨境交付可行性提高后紛紛加強(qiáng)對(duì)其的限制和管控，而發(fā)達(dá)國(guó)家希望借助新的國(guó)際規(guī)則為自身提供跨境交付服務(wù)破除阻礙。例如，國(guó)際規(guī)則中的“當(dāng)?shù)卮嬖凇睏l款（CPTPP第十章第六條、USMCA第十五章第六條）規(guī)定“締約方不得要求服務(wù)提供者在其領(lǐng)土內(nèi)設(shè)立或維持代表處作為跨境提供服務(wù)的條件”?？紤]到金融行業(yè)的特殊審慎因素，“當(dāng)?shù)卮嬖凇睏l款目前尚未適用于跨境金融服務(wù)，但其仍對(duì)數(shù)字化背景下金融服務(wù)貿(mào)易開放的大方向有所啟示。此外，高水平國(guó)際規(guī)則鼓勵(lì)各成員以“正面清單”模式推進(jìn)跨境金融服務(wù)開放（CPTPP第十一章第六條、USMCA第十七章第五條），該規(guī)則也得到一些國(guó)家的響應(yīng)與落實(shí)。然而我們需要意識(shí)到，推動(dòng)跨境金融服務(wù)開放的國(guó)際規(guī)則本質(zhì)上還是以服務(wù)發(fā)達(dá)國(guó)家利益為主。具體而言，一方面，使其本土金融企業(yè)無(wú)需設(shè)立海外機(jī)構(gòu)便可參與國(guó)際金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，為其發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)提供便利；另一方面，助其驅(qū)動(dòng)資本回流，收回國(guó)內(nèi)金融企業(yè)出于合規(guī)目的被迫實(shí)施的海外投資。在上述兩方面因素的共同作用下，發(fā)達(dá)國(guó)家至少?gòu)囊韵氯帿@益：一是增加工作崗位，提高本國(guó)就業(yè)率；二是拓寬稅基，鞏固財(cái)政實(shí)力；三是增創(chuàng)外匯儲(chǔ)備，強(qiáng)化宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控能力。

未來(lái)，數(shù)字化將催生出新的金融服務(wù)貿(mào)易利益增長(zhǎng)點(diǎn)，從而引發(fā)各國(guó)競(jìng)相追逐。發(fā)達(dá)國(guó)家將進(jìn)一步利用其國(guó)際規(guī)則引領(lǐng)能力實(shí)現(xiàn)利益攫取。例如，由于金融服務(wù)跨境交付必然涉及數(shù)據(jù)流動(dòng)，發(fā)達(dá)國(guó)家便積極推動(dòng)數(shù)據(jù)流動(dòng)自由化議題談判；再如，由于服務(wù)貿(mào)易境外消費(fèi)模式（模式二）的開放程度遠(yuǎn)高于跨境交付模式，發(fā)達(dá)國(guó)家便主張將部分基于互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的跨境金融服務(wù)歸類為境外消費(fèi)。對(duì)于這些新議題，中國(guó)應(yīng)及時(shí)開展調(diào)查研究并在國(guó)際舞臺(tái)代表廣大發(fā)展中國(guó)家發(fā)聲，擺脫發(fā)達(dá)國(guó)家長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)金融服務(wù)貿(mào)易國(guó)際規(guī)則走向的控制。

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屠新泉：數(shù)字化引發(fā)金融服務(wù)貿(mào)易國(guó)際規(guī)則變革