自2015年后，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的提法越來(lái)越熱，在火熱的背后，投資機(jī)構(gòu)應(yīng)該如何認(rèn)識(shí)和布局，到底存在哪些機(jī)會(huì)，又有哪些是偽概念、哪些是坑，君盛投資執(zhí)行事務(wù)合伙人李昊分享了他的觀點(diǎn)。

▌“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”本質(zhì)是生產(chǎn)要素的數(shù)字化產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)提法現(xiàn)在越來(lái)越熱，但是其實(shí)真正去冷靜界定其內(nèi)涵和邊界的思考是非常少的。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的提法，很大程度上對(duì)應(yīng)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的提法，然而兩者的差異是巨大的。消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的核心功能在連接，連接對(duì)象是人。但是人和產(chǎn)業(yè)最大的區(qū)別是，“人”本身是很淺的，連接人的難度是相對(duì)較低的。然而“產(chǎn)業(yè)”或者說(shuō)“企業(yè)”，它們的深度是深的，多維度而復(fù)雜的，企業(yè)的決策是相對(duì)理性的，因此產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)不僅僅是連接的問(wèn)題。市場(chǎng)上一直流傳關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)派和產(chǎn)業(yè)派，誰(shuí)主導(dǎo)這一發(fā)展進(jìn)程，本質(zhì)也是大家在把產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的定義給等同化，把產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)中的產(chǎn)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)割裂來(lái)看的產(chǎn)物。我們看待產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，一定要用一個(gè)比較開(kāi)闊的視角去審視，不能狹隘理解是連接問(wèn)題。在君盛投資的實(shí)踐中，我們?nèi)ニ伎己涂偨Y(jié)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，我們認(rèn)為其本質(zhì)是“生產(chǎn)要素的數(shù)字化”。如何理解這個(gè)事情，我們可以對(duì)比消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)。消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)是“人的數(shù)字化”的進(jìn)程，我們以前的身份、性別、行為習(xí)慣、行動(dòng)軌跡、消費(fèi)偏好、興趣愛(ài)好、個(gè)人信用，等等，這是沒(méi)有去進(jìn)行有效記錄的。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)普及的大潮下，人的上述事項(xiàng)都被進(jìn)行了數(shù)字化的采集和記錄，變得數(shù)字化了。這一進(jìn)程徹底顛覆了很多產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行模式，也極大提升了圍繞人進(jìn)行服務(wù)的效率，無(wú)論是電商、視頻、新聞、外賣(mài)……全部是擁抱這個(gè)進(jìn)程的產(chǎn)物。然而在企業(yè)端，企業(yè)方方面面的數(shù)字化進(jìn)程才剛剛起步。企業(yè)的生產(chǎn)要素廣義看有很多，從有形的生產(chǎn)材料、設(shè)備、工作環(huán)境，到無(wú)形的人員、資金、流程等等，再跟企業(yè)相關(guān)的信用、獲客、營(yíng)銷(xiāo)等等，在我們眼里都算廣義的生產(chǎn)資料，這些生產(chǎn)要素都是促進(jìn)企業(yè)發(fā)展壯大的必備環(huán)節(jié)。這么多的生產(chǎn)要素，以前基本上都是分散的，凌亂的，而當(dāng)這些要素能夠逐漸被數(shù)字化以后，我們就具備了提升效率更大的可能性。我們認(rèn)為，這是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的前提，也是其本質(zhì)。

▌“生產(chǎn)要素的數(shù)字化”有哪些范疇，相應(yīng)投資機(jī)會(huì)在哪在君盛內(nèi)部，我們有個(gè)布局思路，叫做“倒三角”。圍繞“企業(yè)數(shù)字化”或者說(shuō)“生產(chǎn)要素?cái)?shù)字化”，里面包含了數(shù)字化的基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用場(chǎng)景。正如“人的數(shù)字化”，其基礎(chǔ)設(shè)施是4G和3C，應(yīng)用場(chǎng)景是消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)，“生產(chǎn)要素的數(shù)字化”相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施是半導(dǎo)體、通訊、信息技術(shù)，應(yīng)用場(chǎng)景是企業(yè)服務(wù)與金融科技。比如在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，未來(lái)半導(dǎo)體領(lǐng)域的整體市場(chǎng)空間一定是越來(lái)越大的，中國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展強(qiáng)壯也是必然趨勢(shì)，這一觀點(diǎn)不用重復(fù)贅述，相信是大家的共識(shí)。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)其實(shí)就是數(shù)字化背后的“硬”的基礎(chǔ)設(shè)施。另外一方面，通訊也是很重要的技術(shù)，因?yàn)閿?shù)據(jù)需要管道和通路。5G產(chǎn)業(yè)鏈的興起以及和各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的交融，也會(huì)誕生很多的機(jī)會(huì)。在君盛投資內(nèi)部，我們圍繞半導(dǎo)體和通訊，是有單獨(dú)小組來(lái)進(jìn)行覆蓋的。除此之外，信息技術(shù)是偏“軟”的基礎(chǔ)設(shè)施。正如我們現(xiàn)在每個(gè)個(gè)體都已經(jīng)擁抱了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，未來(lái)所有企業(yè)一定深度綁定于信息技術(shù)，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、開(kāi)發(fā)與運(yùn)維、網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)能力的建設(shè)，會(huì)成為所有企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)必將面對(duì)的命題。在應(yīng)用場(chǎng)景上，我們說(shuō)金融科技和企業(yè)服務(wù)會(huì)在企業(yè)生產(chǎn)要素?cái)?shù)字化的進(jìn)程中扮演重要角色，誕生一系列超級(jí)獨(dú)角獸。先說(shuō)金融科技，金融科技產(chǎn)業(yè)的迭代，從一個(gè)維度來(lái)說(shuō)，是從“連接”的定位在升級(jí)到“定價(jià)”的定位。為啥能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)，因?yàn)閿?shù)字化進(jìn)程在加快。金融是產(chǎn)業(yè)的毛細(xì)血管，毛細(xì)血管能否深入到各個(gè)細(xì)節(jié)去提升服務(wù)效率，靠的就是企業(yè)數(shù)字化到助力。比如企業(yè)的信用體系的建設(shè)能夠從目前的大顆粒度到不斷細(xì)化，這就會(huì)讓相應(yīng)的金融服務(wù)的提升成為可能。企業(yè)服務(wù)范疇就更加廣泛，舉個(gè)例子，比如企業(yè)內(nèi)部和企業(yè)與企業(yè)之間的協(xié)同、流轉(zhuǎn)，這里面涉及到了很多主體，包括人、設(shè)備、環(huán)境、流程、組織、訂單信息等等，每個(gè)領(lǐng)域都有可能出現(xiàn)機(jī)會(huì)。比如近年發(fā)展很快的RPA，本質(zhì)就是數(shù)字化的操作代替人工的操作，也是數(shù)字化。再比如疫情也提升了協(xié)同辦公軟件的認(rèn)知，這本質(zhì)也是人與人協(xié)同關(guān)系的數(shù)字化。那還有企業(yè)訂單信息的整理，銷(xiāo)售支撐體系，營(yíng)銷(xiāo)線索整合體系的進(jìn)化，背后也是數(shù)字化深化的過(guò)程。

▌耦合組織，可感知、可衡量地直接解決業(yè)務(wù)問(wèn)題的業(yè)務(wù)更可能成功近年來(lái)，其實(shí)圍繞我們所提的“生產(chǎn)要素?cái)?shù)字化”，有很多創(chuàng)業(yè)公司，關(guān)于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)程該沿著什么路徑去走，其實(shí)不光是創(chuàng)業(yè)公司和VC公司，包括很多互聯(lián)網(wǎng)巨頭、產(chǎn)業(yè)巨頭也是在實(shí)踐中摸索。在熱炒的概念下，也有很多偽需求被創(chuàng)造出來(lái)。數(shù)字化本身要解決的是產(chǎn)業(yè)問(wèn)題，因此如何理解產(chǎn)業(yè)，是基礎(chǔ)。產(chǎn)業(yè)有特定的發(fā)展規(guī)律，也有相應(yīng)的組織形態(tài)，只有充分理解，才有可能真去解決問(wèn)題。比如熱度在近年所有下降B2B，回過(guò)頭去看，為啥會(huì)出現(xiàn)很多創(chuàng)業(yè)公司走不下去，因?yàn)槿魏我粋€(gè)行業(yè)，演化下來(lái)都有它的特定存在合理性，比如多層級(jí)的銷(xiāo)售體系，不是每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域都能簡(jiǎn)單能夠復(fù)制電商邏輯的。還比如信息技術(shù)領(lǐng)域，很多工具公司想往平臺(tái)化演化，發(fā)現(xiàn)后面走不過(guò)去，因?yàn)樵谡麄€(gè)企業(yè)的IT體系內(nèi)，很多工具的使命和定位是不支持它走向平臺(tái)化演化的。未來(lái)生產(chǎn)要素?cái)?shù)字化也是，唯有深刻理解業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)中企業(yè)的組織形態(tài)，才更有可能成功。這也正是為啥我們也經(jīng)常提，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的變革，前提是組織的變革的原因。中國(guó)和美國(guó)的企業(yè)數(shù)字化的發(fā)展路徑有很大的不同，伯來(lái)主義是很難落地的。兩邊企業(yè)的信息技術(shù)、企業(yè)之間的定位、大家對(duì)商業(yè)路徑的思考都不同。君盛投資在投資實(shí)踐中特別感知到，在國(guó)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)成功，要和效果掛鉤。因此我們提出來(lái)，可感知、可衡量、強(qiáng)剛需，是我們投資一個(gè)企業(yè)的前提，感知決定買(mǎi)單、衡量決定定價(jià)。

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