在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)背景下，智能物流技術(shù)與裝備的優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。

智能物流是工業(yè)4.0重要組成部分，隨著工業(yè)4.0的臨近，智能物流已是大勢(shì)所趨。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，人工、土地、倉(cāng)儲(chǔ)租金成本不斷上升，物流業(yè)作為“第三利潤(rùn)源”的戰(zhàn)略地位凸顯，智能物流技術(shù)和裝備的優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。

智能物流裝備與下游行業(yè)密切相關(guān)，幾乎覆蓋全部工業(yè)制造領(lǐng)域，預(yù)計(jì)2019年市場(chǎng)規(guī)模將破千億。智能物流裝備在幾乎所有的工業(yè)制造領(lǐng)域均有應(yīng)用?，F(xiàn)階段智能物流裝備在煙草、汽車、工程機(jī)械、大型零售領(lǐng)域使用較多。預(yù)計(jì)未來(lái)在冷鏈、醫(yī)藥、電商、快遞、紡織服裝、食品飲料等行業(yè)會(huì)保持較快增長(zhǎng)，2019年市場(chǎng)規(guī)模將突破千億，行業(yè)戰(zhàn)略機(jī)遇期還有4～6年，整體增速在20%左右。

國(guó)外廠商規(guī)模、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)均處于領(lǐng)先，國(guó)內(nèi)廠商通過(guò)高性價(jià)比和優(yōu)勢(shì)服務(wù)不斷壯大。歐、美、日國(guó)際知名企業(yè)規(guī)模較大，擁有先進(jìn)的技術(shù)、豐富的產(chǎn)品線和多年積累的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，在中國(guó)占據(jù)了三分之二的市場(chǎng)份額，在高端市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)尤其明顯。我國(guó)已具有完整的產(chǎn)業(yè)鏈，盡管在技術(shù)、規(guī)模、經(jīng)驗(yàn)等方面存在一定差距，還是發(fā)展了一批具有較強(qiáng)研發(fā)設(shè)計(jì)和項(xiàng)目集成能力的企業(yè)，通過(guò)高性價(jià)比的產(chǎn)品和本土化服務(wù)與國(guó)外廠商競(jìng)爭(zhēng)

自動(dòng)化立體庫(kù)、輸送分揀系統(tǒng)、物流機(jī)器人系統(tǒng)、自動(dòng)識(shí)別與感知系統(tǒng)等先進(jìn)的物流技術(shù)與裝備將快速成長(zhǎng)，成為市場(chǎng)新的推動(dòng)力。

新三板上的智能物流裝備企業(yè)規(guī)模較小，成長(zhǎng)性較好。2015年約三分之一的企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增速超過(guò)100%，約一半企業(yè)的歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)增速超過(guò)100%。

看好物流系統(tǒng)集成商和新型智能物流裝備供應(yīng)商。物流系統(tǒng)集成商研發(fā)實(shí)力較強(qiáng)、產(chǎn)品附加值較高，對(duì)上游具有較強(qiáng)的議價(jià)能力，整體設(shè)計(jì)及系統(tǒng)集成能力是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)弱的主要標(biāo)志，因此看好系統(tǒng)集成商的發(fā)展前景。另外，關(guān)注代表智能物流發(fā)展方向的新型智能物流裝備供應(yīng)商。

1、智能物流是工業(yè)4.0重要組成部分

1.1 智能物流集成多種先進(jìn)技術(shù)

物流是指為了滿足客戶的需要，以最低的成本，通過(guò)運(yùn)輸、保管、配送等方式，實(shí)現(xiàn)原材料、半成品、成品及相關(guān)信息由商品的產(chǎn)地到商品的消費(fèi)地所進(jìn)行的計(jì)劃、實(shí)施和管理的全過(guò)程。

智能物流是指物流過(guò)程的智能化，它以信息交互為主線，使用條形碼、射頻識(shí)別、傳感器、全球定位系統(tǒng)等先進(jìn)的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，集成自動(dòng)化、信息化、人工智能技術(shù)，通過(guò)信息集成、物流全過(guò)程優(yōu)化以及資源優(yōu)化，使物品運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、配送、包裝、裝卸等環(huán)節(jié)自動(dòng)化運(yùn)轉(zhuǎn)并實(shí)現(xiàn)高效率管理。它能夠有效提高企業(yè)的市場(chǎng)應(yīng)變能力和競(jìng)爭(zhēng)能力，為客戶提供快捷、方便、準(zhǔn)確的服務(wù)，同時(shí)降低成本，減少自然資源和社會(huì)資源的消耗。

自動(dòng)化系統(tǒng)通常固化處理信息的程序，按照事先的設(shè)定對(duì)外部信息進(jìn)行判斷和處理，智能功能有限。智能物流系統(tǒng)使用自動(dòng)化技術(shù)、信息技術(shù)、人工智能技術(shù)，不但具有自動(dòng)化系統(tǒng)的功能，還具備對(duì)系統(tǒng)程序進(jìn)行適應(yīng)性修改的能力，可以在一定程度上實(shí)現(xiàn)無(wú)需人工干預(yù)即可自動(dòng)達(dá)成特定目標(biāo)。

智能物流是工業(yè)4.0的重要組成部分。工業(yè)4.0四大主題為智能工廠、智能生產(chǎn)、智能物流、智能服務(wù)。智能物流有三個(gè)核心要素，分別是：智能單元化物流技術(shù)、自動(dòng)化物流裝備以及智能物流信息系統(tǒng)。智能物流的發(fā)展目前還處于初期階段。

智能物流裝備是智能物流的基礎(chǔ)。智能物流裝備的基礎(chǔ)是自動(dòng)化，在此基礎(chǔ)上再集成感知傳感、信息化、人工智能等技術(shù)實(shí)現(xiàn)智能化。自動(dòng)化物流裝備包括自動(dòng)化倉(cāng)庫(kù)系統(tǒng)、自動(dòng)化搬運(yùn)與輸送系統(tǒng)、自動(dòng)化分揀與揀選系統(tǒng)、自動(dòng)信息處理與控制系統(tǒng)等。代表性的產(chǎn)品有自動(dòng)導(dǎo)引車（AGV，Automated Guided Vehicle）、穿梭車（RGV、Rail Guided Vehicle）、堆垛機(jī)、輸送機(jī)、分揀機(jī)等。

1.2 工業(yè)生產(chǎn)物流系統(tǒng)和商業(yè)配送物流系統(tǒng)

根據(jù)業(yè)務(wù)性質(zhì)可將物流系統(tǒng)分為工業(yè)生產(chǎn)物流系統(tǒng)和商業(yè)配送物流系統(tǒng)。工業(yè)生產(chǎn)物流系統(tǒng)服務(wù)于生產(chǎn)，對(duì)工廠內(nèi)部的原材料、半成品、成品及零部件等進(jìn)行存儲(chǔ)和輸送，側(cè)重于物流與生產(chǎn)的對(duì)接。商業(yè)配送物流系統(tǒng)為商品流通提供存儲(chǔ)、分揀、配送服務(wù)，使商品能夠及時(shí)到達(dá)指定地點(diǎn)，側(cè)重于連接工廠、貿(mào)易商、消費(fèi)者。

1.3 智能物流裝備產(chǎn)業(yè)鏈

智能物流裝備產(chǎn)業(yè)鏈分為上、中、下游三個(gè)部分。上游為智能物流裝備行業(yè)和物流軟件行業(yè)，分別提供物流硬件裝備（輸送機(jī)、分揀機(jī)、AGV、堆垛機(jī)、穿梭車、叉車等）和相應(yīng)的物流信息軟件系統(tǒng)（WMS、WCS系統(tǒng)等）；中游是智能物流系統(tǒng)集成商，根據(jù)行業(yè)的應(yīng)用特點(diǎn)使用多種物流裝備和物流軟件，設(shè)計(jì)建造物流系統(tǒng)；下游是應(yīng)用智能物流系統(tǒng)的各個(gè)行業(yè)，智能物流系統(tǒng)在煙草、醫(yī)藥、汽車、電商、快遞、冷鏈、工程機(jī)械等諸多行業(yè)都有應(yīng)用。

2、智能物流裝備興起是大勢(shì)所趨

智能物流裝備興起主要有這五個(gè)方面的原因：

1、智能物流是工業(yè)4.0不可或缺的組成部分，發(fā)展智能物流技術(shù)與裝備必不可少；2、采用智能物流技術(shù)與裝備能夠大幅提高效率和準(zhǔn)確性，是降低物流費(fèi)用，提升物流效率的有效手段；3、在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)背景下，人工、土地、倉(cāng)儲(chǔ)租金成本不斷上漲，智能物流裝備成本優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，這促使其加速發(fā)展；4、電子商務(wù)和快遞物流的迅猛發(fā)展是智能物流裝備應(yīng)用的驅(qū)動(dòng)力；5、國(guó)家政策大力支持智能物流裝備行業(yè)的發(fā)展。

2.1 工業(yè)4.0需要智能物流技術(shù)與裝備

《中國(guó)制造2025》的實(shí)施意味著中國(guó)版工業(yè)4.0即將來(lái)臨。工業(yè)4.0時(shí)代，客戶需求高度個(gè)性化、碎片化，產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)周期縮短，這不僅是智能生產(chǎn)需要面對(duì)的問(wèn)題，也對(duì)支撐生產(chǎn)的物流體系提出了巨大挑戰(zhàn)。智能物流系統(tǒng)在標(biāo)準(zhǔn)化、自動(dòng)化的基礎(chǔ)上，集成傳感器、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行信息化，實(shí)現(xiàn)物與物、物與人的互聯(lián)，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等技術(shù)充分提高物流效率，使供給方及時(shí)獲取信息、迅速做出反應(yīng)，需求方快速獲得所需產(chǎn)品與服務(wù)。智能物流是連接供應(yīng)、生產(chǎn)和客戶的紐帶，是工業(yè)4.0不可或缺的組成部分，發(fā)展智能物流技術(shù)與裝備必不可少。

2.2 智能物流技術(shù)與裝備是提升物流效率的有效手段

衡量一個(gè)國(guó)家物流發(fā)展水平通常以物流費(fèi)用對(duì)GDP的比值作為標(biāo)準(zhǔn)，該值越低說(shuō)明物流水平越高。多年來(lái)我國(guó)該指標(biāo)一直為全球最高。2015年我國(guó)社會(huì)物流總費(fèi)用對(duì)GDP的比值為16%，是美國(guó)的兩倍左右。在中國(guó)物流成本占商品銷售金額的比例為20%～40%，而發(fā)達(dá)國(guó)家僅為9.5%～10%。

中國(guó)社會(huì)物流費(fèi)用偏高有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、流通管理體制、企業(yè)管理模式等多方面的原因。采用先進(jìn)的物流技術(shù)和裝備，提升物流系統(tǒng)的自動(dòng)化、信息化和智能化水平是提高物流效率的重要手段。國(guó)外很多企業(yè)自動(dòng)化程度超過(guò)90%。我國(guó)企業(yè)物流自動(dòng)化普及率低，且行業(yè)分化嚴(yán)重，已經(jīng)實(shí)施或者部分實(shí)施信息化的物流企業(yè)僅占39%，全面信息化的企業(yè)僅占10%。采用智能物流系統(tǒng)提升物流效率是大勢(shì)所趨。

2.3 經(jīng)濟(jì)新常態(tài)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)促進(jìn)物流技術(shù)與裝備加速應(yīng)用

以往我國(guó)勞動(dòng)力成本、土地成本低廉，企業(yè)沒(méi)有采用先進(jìn)物流裝備的動(dòng)力。隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，人工、土地、倉(cāng)儲(chǔ)租金成本大幅上升，采用先進(jìn)的物流技術(shù)與裝備的成本優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。以自動(dòng)化立體庫(kù)為例，以人工成本6.5萬(wàn)元/年、土地成本100萬(wàn)元/畝計(jì)，自動(dòng)化立體庫(kù)前期投資已經(jīng)低于傳統(tǒng)倉(cāng)庫(kù)，單位面積的存儲(chǔ)量是傳統(tǒng)倉(cāng)庫(kù)的5～10倍，占地面積只有40%～70%。存儲(chǔ)同樣噸位的貨物，節(jié)約2/3以上的人力，還可以降低勞動(dòng)強(qiáng)度、提高勞動(dòng)效率。

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，人工成本上升，經(jīng)濟(jì)增速放緩，靠降低成本或擴(kuò)大銷售難以獲得利潤(rùn)時(shí)，物流自動(dòng)化、智能化降本增效的作用將使物流業(yè)作為“第三利潤(rùn)源”戰(zhàn)略地位凸顯，這將促進(jìn)先進(jìn)物流裝備市場(chǎng)擴(kuò)大。

隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)展壯大，對(duì)物資管理水平、物流效率提出了更高要求。在《中國(guó)制造2025》全面推進(jìn)的背景下，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)同樣需要物流自動(dòng)化、智能化技術(shù)的支持。

2.4 快遞和電商增長(zhǎng)迅猛，助推智能物流技術(shù)與裝備發(fā)展

中國(guó)快遞業(yè)務(wù)量從2007年的12億件迅猛增長(zhǎng)至2015年的207億件，八年時(shí)間增長(zhǎng)7倍多，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到42.76%，最高日處理量超過(guò)1億件。2014年超越美國(guó)，躍居世界第一位?？爝f業(yè)務(wù)收入從2007年的323億元增至2015年的2769億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率30.81%。2016年上半年全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量132.5億件，同比增長(zhǎng)56.7%，業(yè)務(wù)收入1714.6億元，同比增長(zhǎng)43.4%。

快遞市場(chǎng)發(fā)展迅猛對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)、分揀、配送效率和準(zhǔn)確性均提出了更高要求。目前國(guó)內(nèi)快遞業(yè)人工分揀為主，自動(dòng)化分揀率低于5%，對(duì)自動(dòng)化輸送和分揀設(shè)備、自動(dòng)化立體庫(kù)需求空間很大。近期快遞公司紛紛啟動(dòng)上市和融資計(jì)劃，順豐借殼鼎泰新材、圓通借殼大楊創(chuàng)世、韻達(dá)借殼新海股份、申通借殼艾迪西登陸A股；中通快遞可能在2016年底或2017年初登陸美國(guó)資本市場(chǎng)，IPO融資規(guī)模估計(jì)在10～20億美元；百世物流被傳估值27億美元謀求香港或美國(guó)上市；德邦物流在A股排隊(duì)上市，擬發(fā)行1.5億股募資超29.88億元；全峰快遞也表示將在2016年掛牌新三板；2016年2月獲得6億元融資的天天快遞，目前正在進(jìn)行新一輪融資，金額在7～8億元人民幣?？爝f企業(yè)獲得融資之后必然會(huì)增加資本開(kāi)支，加強(qiáng)倉(cāng)儲(chǔ)物流系統(tǒng)建設(shè)，提升配送服務(wù)水平。

我國(guó)電子商務(wù)發(fā)展勢(shì)頭同樣驚人，根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，市場(chǎng)規(guī)模從2009年的3.6萬(wàn)億元增長(zhǎng)至2015年16.4萬(wàn)億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率28.75%。預(yù)計(jì)2016年增長(zhǎng)率仍然在20%以上，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到19.7萬(wàn)億元。

從電子商務(wù)的構(gòu)成來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的比重持續(xù)上升，2015年占比23.6%。2009年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)規(guī)模0.26萬(wàn)億元， 2015年3.8萬(wàn)億元，復(fù)合增長(zhǎng)率56.36%。預(yù)計(jì)2016年將達(dá)到5萬(wàn)億元，增長(zhǎng)率30.7%。電子商務(wù)更大一部分比重來(lái)自企業(yè)B2B，占比71.7%。電子商務(wù)交易閉環(huán)的完成依賴于線下物流配送，物流配送的質(zhì)量直接影響用戶體驗(yàn)，高效、準(zhǔn)確的物流配送已成為電子商務(wù)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。電子商務(wù)企業(yè)為了提升市場(chǎng)份額，紛紛斥巨資自建物流體系，帶動(dòng)了對(duì)智能物流裝備的需求。

2.5 國(guó)家政策鼎力支持

智能物流技術(shù)與裝備的發(fā)展近年來(lái)受到國(guó)家相關(guān)部門(mén)的高度重視，相繼出臺(tái)了一系列法律法規(guī)和政策，助推智能物流技術(shù)與裝備的發(fā)展，部分法律法規(guī)如下表所示：

3、覆蓋大部分工業(yè)制造領(lǐng)域，千億市場(chǎng)空間廣闊

3.1 整體市場(chǎng)規(guī)模將超千億

智能物流裝備與下游行業(yè)密切相關(guān)，幾乎覆蓋全部工業(yè)制造領(lǐng)域，具有廣闊的市場(chǎng)空間。一般來(lái)說(shuō)，下游行業(yè)的智能化水平越低，未來(lái)使用智能物流裝備的潛力越大。下游行業(yè)的智能化水平越高，未來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)張同樣傾向于采用智能物流裝備。非智能化的裝備不符合現(xiàn)代生產(chǎn)的要求，將逐步淘汰。我國(guó)整體物流自動(dòng)化水平較低，與發(fā)達(dá)國(guó)家差距較大，發(fā)展智能物流的潛力很大。

中國(guó)物流技術(shù)協(xié)會(huì)信息中心數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)物流系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模2013、2014年分別達(dá)到360億元、424.8億元。我們預(yù)計(jì)未來(lái)幾年行業(yè)整體增速在20%左右，2019年市場(chǎng)規(guī)模將突破千億元，戰(zhàn)略機(jī)遇期還有4～6年。

3.2 下游應(yīng)用行業(yè)差異較大

下游行業(yè)的智能物流裝備使用情況差異較大，煙草、電子商務(wù)、快遞、汽車、冷鏈、工程機(jī)械、醫(yī)藥、機(jī)場(chǎng)、紡織服裝、大型零售業(yè)、食品飲料、鋰電池等是智能物流發(fā)展較好或者較快的下游應(yīng)用行業(yè)。盡管目前制造業(yè)較疲軟，但是受勞動(dòng)力成本上升影響，仍是物流裝備應(yīng)用的主要領(lǐng)域。

煙草。煙草行業(yè)使用自動(dòng)化物流系統(tǒng)較早，普及率最高，是中國(guó)物流自動(dòng)化發(fā)展的助推器。目前煙草企業(yè)一般只有1～2個(gè)立體倉(cāng)庫(kù)，完全實(shí)現(xiàn)倉(cāng)儲(chǔ)物流自動(dòng)化需要5～6個(gè)自動(dòng)化立體倉(cāng)庫(kù)。煙草原葉和流通對(duì)先進(jìn)物流系統(tǒng)的需求已經(jīng)起步，升級(jí)改造的市場(chǎng)也在不斷增長(zhǎng)。近年來(lái)國(guó)內(nèi)煙草自動(dòng)化物流系統(tǒng)市場(chǎng)年均增速高于10%。2009年市場(chǎng)規(guī)模16.4億元，2012年23.85億元，預(yù)計(jì)2018年將超過(guò)52億元。主要系統(tǒng)供應(yīng)商有德馬泰克、瑞仕格、昆船物流、今天國(guó)際、山東蘭劍等。

電子商務(wù)。京東、蘇寧易購(gòu)、亞馬遜中國(guó)、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、1號(hào)店、唯品會(huì)、凡客誠(chéng)品等大型電商均在自建物流體系，需要建設(shè)倉(cāng)儲(chǔ)物流基地，對(duì)物流裝備，特別是輸送分揀設(shè)備需求旺盛。電子商務(wù)自動(dòng)化物流裝備滲透率低于20%，處于快速成長(zhǎng)階段，市場(chǎng)潛力巨大。主要供應(yīng)商有瑞仕格、德馬泰克、勝斐邇，國(guó)內(nèi)有德馬科技等。

快遞業(yè)。2015年底以來(lái)快遞公司密集登陸資本市場(chǎng)，快遞企業(yè)融資后，有望增加資本開(kāi)支以提升自身軟硬件實(shí)力，相當(dāng)一部分資金將用于物流系統(tǒng)建設(shè)，像分撥中心就需要大規(guī)模使用先進(jìn)物流裝備，這將直接刺激智能物流裝備需求提升。預(yù)計(jì)未來(lái)快遞和電子商務(wù)的市場(chǎng)在百億元級(jí)別

汽車行業(yè)。汽車輸送線在汽車沖壓、焊裝、涂裝、總裝環(huán)節(jié)均有使用，總裝環(huán)節(jié)最為普遍。汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2004年我國(guó)汽車產(chǎn)量?jī)H507萬(wàn)輛，2015年已達(dá)2450萬(wàn)輛，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)15.4%，已成為汽車第一大生產(chǎn)國(guó)。從汽車人均保有量來(lái)看，我國(guó)仍遠(yuǎn)低于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家。盡管汽車產(chǎn)量增速放緩，但是仍然處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，還存在現(xiàn)有設(shè)備更新需求。預(yù)計(jì)2015年汽車行業(yè)智能物流裝備市場(chǎng)規(guī)模113億元。國(guó)內(nèi)汽車物流自動(dòng)化系統(tǒng)供應(yīng)商主要是北高科、日本大福、德馬泰克等公司。

冷鏈。我國(guó)綜合冷鏈流通率僅為19%，而美、日等發(fā)達(dá)國(guó)家在85%以上。我國(guó)冷庫(kù)以中小型傳統(tǒng)平庫(kù)為主，大型自動(dòng)化立體庫(kù)數(shù)量較少。新醫(yī)改推動(dòng)了冷鏈醫(yī)藥物流配送中心的建設(shè)，預(yù)計(jì)醫(yī)藥領(lǐng)域?qū)⑿略?0億元冷鏈技術(shù)裝備市場(chǎng)空間。食品安全推動(dòng)食品冷鏈的建設(shè)。生鮮電商對(duì)冷鏈物流提出了新的要求。未來(lái)幾年，中國(guó)果蔬、肉類、水產(chǎn)品冷鏈流通率將從5%、15%、30%提升至20%、30%、36%以上，冷藏運(yùn)輸率分別由15%，30%、40%提升至30%、50%、65%。羅蘭貝格預(yù)測(cè)我國(guó)2015年冷鏈物流市場(chǎng)規(guī)模1925億元，2017年將達(dá)到4700億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率25%。這為智能物流裝備提供了巨大的市場(chǎng)空間。

工程機(jī)械。工程機(jī)械是國(guó)內(nèi)智能物流系統(tǒng)應(yīng)用較多的行業(yè)，2007年工程機(jī)械行業(yè)對(duì)智能輸送成套裝備需求為12.53億元，預(yù)計(jì)2015年市場(chǎng)規(guī)模約63.77億元。主要供應(yīng)商有北起院、日本岡村、日本大福等。

醫(yī)藥。2012年我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)物流費(fèi)用率11.6%，同期日本為1.7%，物流成本高是藥價(jià)昂貴的重要原因。醫(yī)藥運(yùn)輸有其特殊性，進(jìn)行智能化改造，提高效率、降低成本是醫(yī)藥物流未來(lái)發(fā)展方向。中藥材的現(xiàn)代物流體系也在建設(shè)之中。行業(yè)主要系統(tǒng)供應(yīng)商有北起院、日本岡村、日本大福等。

機(jī)場(chǎng)。機(jī)場(chǎng)需要行李、貨運(yùn)、配餐物流系統(tǒng)。2014年我國(guó)機(jī)場(chǎng)完成固定資產(chǎn)投資560.8億元，同比增長(zhǎng)10.5%。國(guó)家民航局預(yù)測(cè)，我國(guó)民航業(yè)將保持10.5%～13.5%的年增長(zhǎng)率。2020年我國(guó)民用機(jī)場(chǎng)比2015年新增42個(gè)，對(duì)新建系統(tǒng)和升級(jí)改造均有較大需求。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全球空港地面裝備市場(chǎng)在80億美元以上。主要供應(yīng)商有范德蘭德、西門(mén)子、日本大福、昆船物流。

紡織服裝。紡織服裝行業(yè)受勞動(dòng)力成本上升的影響較大，設(shè)備取代人工，加強(qiáng)成本管控已經(jīng)成為趨勢(shì)。服裝具有時(shí)效性，需要高速周轉(zhuǎn)以降低庫(kù)存。快時(shí)尚公司對(duì)供應(yīng)鏈的快速反應(yīng)能力提出了更高要求，采用智能物流裝備可滿足小批量、多品種、短交期的市場(chǎng)需求。海瀾之家、森馬、美邦等服裝企業(yè)在建設(shè)自己的倉(cāng)儲(chǔ)物流基地。

大型零售業(yè)。連鎖超市等大型零售業(yè)存貨和訂單數(shù)量大、品種多、頻率高，自動(dòng)化物流系統(tǒng)應(yīng)用較多。主要系統(tǒng)供應(yīng)商有北起院、德馬泰克等。

食品飲料。食品飲料行業(yè)對(duì)自動(dòng)化物流系統(tǒng)也有較旺盛的需求。主要供應(yīng)商有北起院、英洛華、德馬泰克等。

鋰電池。隨著電動(dòng)汽車銷量大幅增長(zhǎng)，鋰電池市場(chǎng)正進(jìn)入快速發(fā)展期，鋰電池的生產(chǎn)需要先進(jìn)的物流系統(tǒng)支持。各鋰電池生產(chǎn)企業(yè)物流系統(tǒng)建設(shè)正在推動(dòng)之中。

4、外國(guó)企業(yè)處于領(lǐng)先，國(guó)內(nèi)企業(yè)積極追趕

1958年第一臺(tái)叉車的出現(xiàn)是我國(guó)發(fā)展物流裝備的開(kāi)端，但是隨后發(fā)展緩慢。20世紀(jì)70年代我國(guó)出現(xiàn)了第一座自動(dòng)化立體庫(kù)，但未批量生產(chǎn)。1995年前后，中國(guó)物流裝備業(yè)才真正起步，進(jìn)入形成期與成長(zhǎng)期之間的過(guò)渡階段。2002年前后，物流裝備行業(yè)基礎(chǔ)逐步完善，產(chǎn)業(yè)鏈形成。隨著制造業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移，物流裝備巨大的市場(chǎng)被激活。從2009年開(kāi)始，物流裝備行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段，至今仍處于這一階段。

現(xiàn)階段我國(guó)在產(chǎn)業(yè)政策上對(duì)物流裝備行業(yè)沒(méi)有準(zhǔn)入限制，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比較充分。根據(jù)業(yè)務(wù)形態(tài)可以將企業(yè)分為設(shè)備、軟件供應(yīng)商和系統(tǒng)集成商，有的系統(tǒng)集成商同時(shí)也制造物流設(shè)備、開(kāi)發(fā)物流軟件。整體設(shè)計(jì)及系統(tǒng)集成能力是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)弱的主要標(biāo)志，據(jù)此可將中國(guó)市場(chǎng)上的企業(yè)分為三類：

1、具備整體工程設(shè)計(jì)、集成能力的國(guó)際知名企業(yè)；2、具備較強(qiáng)的研發(fā)設(shè)計(jì)和集成、生產(chǎn)安裝調(diào)試以及售后服務(wù)能力的國(guó)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)；3、研發(fā)設(shè)計(jì)能力不強(qiáng)的眾多本土企業(yè)，主要提供功能相對(duì)簡(jiǎn)單、技術(shù)水平和系統(tǒng)集成度較低的產(chǎn)品。

4.1 國(guó)外企業(yè)規(guī)模、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)均處于領(lǐng)先位置

具備整體工程設(shè)計(jì)、集成能力的國(guó)際知名企業(yè)主要來(lái)自歐洲、美國(guó)和日本，這類企業(yè)規(guī)模較大，具有先進(jìn)的技術(shù)、豐富的產(chǎn)品線和多年積累的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，在中國(guó)占據(jù)約三分之二的市場(chǎng)份額，其優(yōu)勢(shì)在高端市場(chǎng)尤其明顯。代表性的企業(yè)主要有勝斐邇（SHAEFER）、大福（DAIFUKU）、德馬泰克（DEMATIC）、瑞仕格（Swisslog）、范德蘭德（Vanderlande Industries）、TGW物流集團(tuán)等。

4.2 國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)高性價(jià)比和優(yōu)勢(shì)服務(wù)不斷壯大

我國(guó)已經(jīng)基本形成了完整的物流裝備產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展了一批具有較強(qiáng)研發(fā)設(shè)計(jì)能力以及系統(tǒng)集成能力的企業(yè)。國(guó)內(nèi)物流裝備技術(shù)的發(fā)展已經(jīng)從相對(duì)粗放階段逐步過(guò)渡到基本技術(shù)的普及和產(chǎn)品系列化階段。和國(guó)外一流企業(yè)相比，國(guó)內(nèi)企業(yè)總體在技術(shù)、規(guī)模、經(jīng)驗(yàn)等方面存在一定差距，在市場(chǎng)中處于較分散的狀態(tài)。國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)高性價(jià)比的產(chǎn)品和本土化服務(wù)與國(guó)外企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)國(guó)外企業(yè)造成了一定的沖擊。優(yōu)勢(shì)企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量已經(jīng)達(dá)到或接近國(guó)際先進(jìn)水平。未來(lái)國(guó)內(nèi)企業(yè)在研發(fā)能力、精益制造、項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)上還需要提升。與國(guó)際一流企業(yè)合作是吸取先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)、實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)的有效途徑之一。國(guó)內(nèi)具有代表性的企業(yè)主要有昆船物流、今天國(guó)際、北京起重運(yùn)輸機(jī)械設(shè)計(jì)研究院等。

5、先進(jìn)物流技術(shù)與裝備將成為市場(chǎng)主要推動(dòng)力

從2002年至2013年，叉車銷量從2萬(wàn)臺(tái)增長(zhǎng)至約33萬(wàn)臺(tái)，托盤(pán)保有量從1億片增長(zhǎng)至約8.6億片，工業(yè)貨架市場(chǎng)規(guī)模從不足10億元發(fā)展到超過(guò)55億元。2014年叉車和托盤(pán)的增長(zhǎng)率分別為10%和9%，市場(chǎng)接近飽和。自動(dòng)化立體庫(kù)、物流機(jī)器人系統(tǒng)、智能分揀系統(tǒng)、自動(dòng)識(shí)別與感知系統(tǒng)等先進(jìn)的物流技術(shù)與裝備將快速增長(zhǎng)，成為新的市場(chǎng)引擎。

5.1 自動(dòng)化立體庫(kù)穩(wěn)步增長(zhǎng)

自動(dòng)化立體倉(cāng)庫(kù)是現(xiàn)代工業(yè)生產(chǎn)和物流配送的重要組成部分，與傳統(tǒng)平庫(kù)相比，其單位面積存儲(chǔ)空間更大，存儲(chǔ)和輸送效率更高。截至2014年底，我國(guó)累計(jì)建成自動(dòng)化立體倉(cāng)庫(kù)約2500座，并以每年400座左右的速度增長(zhǎng)，倉(cāng)庫(kù)規(guī)模也在逐步擴(kuò)大。截至2014年，日本擁有自動(dòng)化立體庫(kù)3.8萬(wàn)座，美國(guó)2萬(wàn)多座，德國(guó)1萬(wàn)多座，英國(guó)4千多座，相比之下中國(guó)的發(fā)展空間還很大。目前自動(dòng)化立體庫(kù)主要用于煙草、醫(yī)藥、汽車、連鎖零售等領(lǐng)域。2013年煙草、醫(yī)藥、汽車行業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化普及率分別為46%、42%、38%，全國(guó)平均水平為20%，發(fā)達(dá)國(guó)家為80%。預(yù)計(jì)2015年自動(dòng)化立體庫(kù)的市場(chǎng)規(guī)模約121.66億元，增長(zhǎng)率約20%，2018年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到210.22億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約20%。

5.2 輸送分揀設(shè)備將快速發(fā)展

輸送分揀設(shè)備是智能物流的核心裝備之一。電子商務(wù)和快遞企業(yè)需要高性能的輸送分揀設(shè)備處理數(shù)量巨大的包裹，制造業(yè)同樣需要大量輸送分揀設(shè)備。現(xiàn)階段我國(guó)分揀作業(yè)自動(dòng)化水平較低。輸送分揀設(shè)備需要兼顧快速分揀和高準(zhǔn)確度，先進(jìn)的交叉帶分揀設(shè)備每小時(shí)處理物品1.6萬(wàn)件，錯(cuò)誤率在0.1%。輸送設(shè)備技術(shù)水平要求不高，我國(guó)已有相對(duì)專業(yè)的制造企業(yè)。2014年自動(dòng)輸送機(jī)市場(chǎng)規(guī)模116億元，以30%增速計(jì)，2018年將達(dá)到255億元。國(guó)內(nèi)分揀設(shè)備與國(guó)外有一定差距，但是價(jià)格低于進(jìn)口產(chǎn)品，能滿足國(guó)內(nèi)大部分分揀需求。我國(guó)分揀設(shè)備制造企業(yè)主要有中國(guó)郵政集團(tuán)下屬上海郵政通用技術(shù)設(shè)備公司、中郵科技公司、上海郵政科學(xué)研究院，昆船物流、新松機(jī)器人等。中郵系代表了國(guó)內(nèi)一流水平。2014年自動(dòng)分揀系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模約50億元，以每年30%的增速測(cè)算，2018年的市場(chǎng)規(guī)模約142億元。

5.3 AGV市場(chǎng)處于起步階段，低端產(chǎn)品占據(jù)主導(dǎo)

2015年國(guó)內(nèi)活躍的AGV機(jī)器人廠商約60家，新增銷量4280臺(tái)，同比增長(zhǎng)34%。新增需求主要來(lái)自汽車、電商、3C、煙草。新增銷量中AGV占比51%，AGC（Automated Guided Cart，可以認(rèn)為是簡(jiǎn)化版的AGV）占比45%，激光叉車占比4%。外國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)AGV市場(chǎng)不夠重視給了國(guó)內(nèi)企業(yè)搶占先機(jī)的機(jī)會(huì)，國(guó)產(chǎn)品牌占據(jù)的市場(chǎng)份額超過(guò)80%。國(guó)內(nèi)AGV廠商有各自擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，優(yōu)勢(shì)在于高性價(jià)比和個(gè)性化服務(wù)。高端激光引導(dǎo)AGV售價(jià)約100萬(wàn)元，高昂的成本直接影響其推廣和應(yīng)用。新松機(jī)器人、昆船集團(tuán)、機(jī)科股份和國(guó)外廠商占據(jù)高端市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)一流企業(yè)與國(guó)際先進(jìn)企業(yè)技術(shù)差距不大。低端AGV和AGC售價(jià)在10萬(wàn)元以下，市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速，但是產(chǎn)品同質(zhì)化和價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致利潤(rùn)不斷下降，平均毛利率低于20%。

我國(guó)物流業(yè)機(jī)器人化處于起步階段。傳統(tǒng)制造企業(yè)進(jìn)行升級(jí)改造，機(jī)器人換人不可避免。汽車制造、家電、造紙、醫(yī)療、印刷、食品、化工、軍事等行業(yè)的AGV需求呈現(xiàn)旺盛增長(zhǎng)趨勢(shì)。未來(lái)電網(wǎng)巡檢、碼頭裝卸、電商分揀系統(tǒng)AGV等的需求將會(huì)擴(kuò)大。2015年國(guó)內(nèi)AGV市場(chǎng)規(guī)模約5億元，預(yù)計(jì)2016年約7.5億元，2017年約11.25億元。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看AGV的發(fā)展空間還很大。

6、智能物流裝備行業(yè)公司掃描

6.1 A股上市公司掃描

A股市場(chǎng)上具有智能物流裝備相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)有17家，總市值529.45億元，平均市值33.1億元（以16家計(jì)，不包括今天國(guó)際），平均市盈率（TTM）83.93。其中既有上游物流裝備供應(yīng)商，也有系統(tǒng)集成商，業(yè)務(wù)規(guī)模與國(guó)際先進(jìn)企業(yè)相比還有一定差距。

部分企業(yè)最近才登陸資本市場(chǎng)。音飛儲(chǔ)存、諾力股份2015年登陸主板。東杰智能、新元科技、康拓紅外2015年登陸創(chuàng)業(yè)板。今天國(guó)際2016年8月18日登陸創(chuàng)業(yè)板。

近期上市公司通過(guò)多種方式發(fā)展智能物流裝備業(yè)務(wù)。山東威達(dá)并購(gòu)蘇州德邁科電氣有限公司，從傳統(tǒng)機(jī)械制造向智能裝備及智能制造解決方案提供商轉(zhuǎn)型。華昌達(dá)2015年2月收購(gòu)了美國(guó)知名輸送裝備公司DMW,LLC。2015年12月收購(gòu)美國(guó)W&H公司，為公司在物流倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化方向的持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。東方精工參股嘉騰機(jī)器人和意大利知名智能倉(cāng)儲(chǔ)物流系統(tǒng)解決方案提供商Ferretto集團(tuán)，以控股方式和Ferretto集團(tuán)共同設(shè)立廣東弗蘭度智能物流系統(tǒng)有限公司。永利股份通過(guò)增資控股欣巴科技切入智能分揀系統(tǒng)集成領(lǐng)域。軟控股份收購(gòu)了青島科捷自動(dòng)化設(shè)備有限公司。

6.2 海外公司掃描

6.2.1 2014～2015年度全球物流系統(tǒng)集成商20強(qiáng)

2015年?duì)I業(yè)收入排在前三位的物流系統(tǒng)供應(yīng)商是Daifuku、Schaefer和Dematic，均超過(guò)20億美元。前20名企業(yè)中營(yíng)業(yè)收入增速大于20%的企業(yè)有3家，超過(guò)10%的有2家，總體增長(zhǎng)勢(shì)頭依舊良好。美國(guó)物料搬運(yùn)協(xié)會(huì)、德勤咨詢預(yù)計(jì)2016年全球物料搬運(yùn)系統(tǒng)市場(chǎng)依然穩(wěn)定增長(zhǎng)。

6.2.2 大福（DAIFUKU）：智能物流系統(tǒng)集成商

日本大福始創(chuàng)于1937年，是世界的物流系統(tǒng)綜合制造廠家之一。公司最早生產(chǎn)氣錘、鍛壓加工機(jī)，隨著日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)興與發(fā)展，開(kāi)始涉足物料運(yùn)輸和物流管理。上世紀(jì)50年代中期，大福進(jìn)入物流設(shè)備制造領(lǐng)域,制造自動(dòng)生產(chǎn)線等。60年代，公司開(kāi)始生產(chǎn)立體自動(dòng)倉(cāng)庫(kù)和自動(dòng)化無(wú)人搬送車。1969年，大福在東京證券一部上市，由此進(jìn)入快速發(fā)展軌道。主要產(chǎn)品有搬運(yùn)、分揀、倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)；生產(chǎn)線搬運(yùn)系統(tǒng)；零件物流系統(tǒng)；搬運(yùn)保管系統(tǒng)；機(jī)場(chǎng)行李輸送系統(tǒng)等。大福2015年?duì)I業(yè)收入27.26億美元，同比增長(zhǎng)7.5%，凈利潤(rùn)約0.9億美元。近年公司毛利率約20%，凈利率約5%。截至2016年1月6日，公司市值2376億日元（約130億人民幣），PE約19倍。公司三分之二的營(yíng)業(yè)收入來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)。大福進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)30多年，在上海、常熟、蘇州設(shè)有工廠。

大福有五個(gè)事業(yè)部，AFA事業(yè)部為所有日本的汽車制造企業(yè)、美國(guó)三大汽車生產(chǎn)商以及歐洲廠家提供汽車自動(dòng)生產(chǎn)線；eFA事業(yè)部為日本和韓國(guó)的電器制造企業(yè)提供的“懸浮式液晶屏幕搬運(yùn)輸送機(jī)”，占據(jù)全球40％同類產(chǎn)品市場(chǎng)；FA＆DA事業(yè)部生產(chǎn)的自動(dòng)堆垛機(jī)最高可達(dá)45米，運(yùn)行速度最快達(dá)到500m/min；成立于1977年的洗車機(jī)事業(yè)部年產(chǎn)各種類型的汽車清洗設(shè)備1200臺(tái)以上，占據(jù)日本國(guó)內(nèi)洗車機(jī)市場(chǎng)25％的份額。

6.3新三板公司掃描

6.3.1新三板智能物流裝備企業(yè)規(guī)模較小，成長(zhǎng)性較好

新三板上的智能物流裝備企業(yè)規(guī)模較小，成長(zhǎng)性較好，約三分之一的企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增速超過(guò)100%，約一半企業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)增速超過(guò)100%。順達(dá)智能、德馬科技、歐泰科在營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)和成長(zhǎng)性上有相對(duì)較好的表現(xiàn)。

新三板智能物流裝備相關(guān)企業(yè)28家，其中協(xié)議轉(zhuǎn)讓22家，占比78.6%；做市轉(zhuǎn)讓企業(yè)6家，占比21.4%。順達(dá)智能做市商數(shù)量最多，共計(jì)10家。創(chuàng)新層企業(yè)3家，分別是：順達(dá)智能（標(biāo)準(zhǔn)一）、佳順智能（標(biāo)準(zhǔn)二）、海典軟件（標(biāo)準(zhǔn)二）。新三板掛牌企業(yè)中既有位于上游的物流設(shè)備商和物流軟件商，也有中游系統(tǒng)集成商。產(chǎn)品涵蓋智能物流系統(tǒng)、輸送和分揀設(shè)備、堆垛設(shè)備、AGV、自動(dòng)化立體庫(kù)、叉車、托盤(pán)、貨架、管理軟件。對(duì)應(yīng)下游行業(yè)有汽車、工程機(jī)械、電商、醫(yī)藥、紡織、快遞、食品、快消、煙草、飲料、機(jī)場(chǎng)、家電、化工等。就地域分布來(lái)看，江蘇省最多，共計(jì)7家，其次是廣東5家，上海和浙江分別有4家。

2015年?duì)I業(yè)收入在4億元以上的企業(yè)有1家，占比3.58%(1/28)；3億～4億元有2家，占比7.14%(2/28)；2億～3億元有2家，占比7.14%(2/28)；1億～2億元有6家，占比21.43%(6/28)； 5000萬(wàn)～1億元有10家, 占比35.71%(10/28)；5000萬(wàn)元以下有7家, 占比25%(7/28)。超過(guò)三分之一的企業(yè)營(yíng)業(yè)收入在1億元以上。營(yíng)業(yè)收入增速超過(guò)100%的企業(yè)有9家，占比32.14%(9/28)；增速位于0%-50%的有10家，占比35.7%(10/28)；增速小于0的有9家，占比32.14%（9/28），三種增速的企業(yè)基本各占三分之一。瑞晟智能增速最高，達(dá)到542.38%。

2015年歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)超過(guò)4000萬(wàn)的有歐泰科1家，占比3.6%（1/28）；2000萬(wàn)～4000萬(wàn)有德馬科技和順達(dá)智能2家，占比7.14%（2/28）；1000萬(wàn)～2000萬(wàn)有5家，占比17.86%（5/28）；500萬(wàn)～1000萬(wàn)有7家，占比25%（7/28）；0～500萬(wàn)有11家，占比39.29%（11/28）；0以下有2家，占比7.14%（2/28）。歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)增速大于500%的有5家，占比18.18%（5/28）；300%～500%有2家；100%～300%有6家；0～100%的有6家；0以下的有9家。歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)增速呈現(xiàn)兩極分化趨勢(shì)，增速大于100%的企業(yè)數(shù)量占比46.43%，接近一半；增速小于0的企業(yè)數(shù)量占比32.14%，約三分之一。

順達(dá)智能和德馬科技是新三板上研發(fā)和技術(shù)實(shí)力較強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較好的智能物流裝備代表性公司，二者均為系統(tǒng)集成商。

6.3.2順達(dá)智能：室內(nèi)物流智能化解決方案專業(yè)供應(yīng)商

順達(dá)智能（430622.OC）是室內(nèi)物流智能化解決方案專業(yè)供應(yīng)商。從事室內(nèi)物流前期規(guī)劃與咨詢及客戶產(chǎn)品工藝布局和分析 、智能化生產(chǎn)設(shè)備的設(shè)計(jì)與制造、智能化管理軟件的設(shè)計(jì)以及專業(yè)設(shè)備的集成與應(yīng)用，為汽車及零部件制造商提供具有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平的成套自動(dòng)化裝配線。2015年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.16億元，同比增長(zhǎng)13.2%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)0.29億元，同比增長(zhǎng)31.43%。

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司擁有實(shí)力較強(qiáng)的研發(fā)設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)和豐富的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，建立了完善的流程和體系，能及時(shí)響應(yīng)客戶的個(gè)性化需求，提供一站式整體解決方案。公司擁有實(shí)用新型專利116項(xiàng)，發(fā)明專利12項(xiàng)，軟件著作權(quán)15項(xiàng)。與華中科技大學(xué)、無(wú)錫源清高新技術(shù)研究所、南京航空航天大學(xué)建立了合作關(guān)系。眾多500 強(qiáng)企業(yè)是公司客戶，如：國(guó)家電網(wǎng)、海爾、松下、西門(mén)子、美的、中聯(lián)重科、徐工集團(tuán)、三一重工、卡特彼勒、比亞迪、北方奔馳、長(zhǎng)城汽車、現(xiàn)代汽車、福田汽車、上海汽車、通用汽車、奇瑞汽車、吉利汽車等。

6.3.3德馬科技：智能物流裝備核心零部件和系統(tǒng)解決方案提供商

德馬科技（830805.OC）是智能物流裝備核心零部件供應(yīng)商和智能物流系統(tǒng)解決方案提供商，為電商、服裝、快遞、醫(yī)藥、智能制造、第三方物流等行業(yè)大型物流中心提供智能物流系統(tǒng)解決方案。公司核心零組件業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額居全球第二、中國(guó)第一。系統(tǒng)業(yè)務(wù)是京東、蘇寧、亞馬遜、唯品會(huì)等電商巨頭的大型物流中心核心供應(yīng)商，在快遞、醫(yī)藥、服裝等領(lǐng)域也處于領(lǐng)先地位。目前也在大力發(fā)展國(guó)際業(yè)務(wù)，構(gòu)建海外組裝基地和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。公司正在進(jìn)行智慧工廠建設(shè)，打造物流裝備行業(yè)工業(yè)4.0樣板工廠。2015年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.01億元，同比增長(zhǎng)11.23%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)0.27億元，同比增長(zhǎng)100.44%。

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司具有較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力，擁有豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和眾多優(yōu)質(zhì)客戶，截至2015年底，在原有100多項(xiàng)專利基礎(chǔ)上，新增專利39項(xiàng)。德馬物流技術(shù)研究院是浙江省認(rèn)定的物流技術(shù)裝備重點(diǎn)企業(yè)研究院，承載著多項(xiàng)國(guó)家級(jí)、省級(jí)重大技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目，牽頭起草了多項(xiàng)物流自動(dòng)化行業(yè)的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。研發(fā)團(tuán)隊(duì)為浙江省創(chuàng)新領(lǐng)軍團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人為“國(guó)千人才”。公司核心零部件及輸送機(jī)、分揀機(jī)系列產(chǎn)品豐富，技術(shù)品質(zhì)領(lǐng)先，項(xiàng)目快速實(shí)施能力出色。

7、關(guān)注物流系統(tǒng)集成商和新型智能物流裝備供應(yīng)商

系統(tǒng)集成商和系統(tǒng)集成能力較強(qiáng)的物流裝備供應(yīng)商通常具有較強(qiáng)研發(fā)實(shí)力，產(chǎn)品附加值較高，對(duì)上下游具有較強(qiáng)的議價(jià)能力。隨著我國(guó)智能物流裝備行業(yè)進(jìn)入企業(yè)增加、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及行業(yè)集中度提高，規(guī)模較小、技術(shù)基礎(chǔ)薄弱、產(chǎn)品附加值低的物流裝備供應(yīng)商的生存空間日漸狹小，因此我們看好智能物流系統(tǒng)集成商的發(fā)展前景。重點(diǎn)關(guān)注系統(tǒng)集成商和具備發(fā)展成為系統(tǒng)集成商實(shí)力和潛力的企業(yè)。系統(tǒng)集成商一般由上游軟件供應(yīng)商或者裝備供應(yīng)商發(fā)展而來(lái)。日本大福、德馬泰克、昆船物流從物流裝備供應(yīng)商發(fā)展而來(lái)，而瑞仕格、今天國(guó)際則從物流軟件企業(yè)發(fā)展而來(lái)。

智能物流裝備市場(chǎng)與下游應(yīng)用行業(yè)景氣程度密切相關(guān)，近期重點(diǎn)關(guān)注主要業(yè)務(wù)針對(duì)煙草、醫(yī)藥、電子商務(wù)、快遞物流、冷鏈等對(duì)智能物流裝備需求旺盛的下游行業(yè)的公司。不同下游行業(yè)之間景氣程度差別較大，選擇近期需求旺盛的下游行業(yè)，有助于企業(yè)在智能物流裝備快速發(fā)展期迅速發(fā)展壯大，完成技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)和資金積累。

智能物流裝備非標(biāo)程度高，下游行業(yè)差別較大，應(yīng)用相對(duì)分散，企業(yè)跨行業(yè)、跨區(qū)域擴(kuò)張需要較長(zhǎng)時(shí)間積累，這也導(dǎo)致了行業(yè)集中度較低。具有較強(qiáng)實(shí)力或者資金支持的公司可以通過(guò)兼并收購(gòu)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。

智能物流裝備和系統(tǒng)制造屬于技術(shù)密集型行業(yè)，企業(yè)應(yīng)具有較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力。在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)需要較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力和一定的技術(shù)儲(chǔ)備。

另外，物流裝備正朝深度自動(dòng)化和智能化發(fā)展，關(guān)注代表了智能物流發(fā)展方向的新型智能物流裝備供應(yīng)商。

8、智能物流裝備行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

宏觀經(jīng)濟(jì)低迷的風(fēng)險(xiǎn)。智能物裝備的需求狀況與下游行業(yè)的固定資產(chǎn)投資緊密相關(guān)，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不景氣將導(dǎo)致下游行業(yè)投資放緩，進(jìn)而對(duì)智能物流裝備行業(yè)造成影響。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。隨著越來(lái)越多企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)，以及行業(yè)內(nèi)企業(yè)技術(shù)、管理等水平逐漸提高，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。

快遞和電子商務(wù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)?？爝f和電子商務(wù)企業(yè)融資不及預(yù)期，將導(dǎo)致物流系統(tǒng)建設(shè)投資放緩。

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