即將步入傳統(tǒng)的牛年春節(jié)之際，老畢和大家談一下二月鋼鐵的邏輯。節(jié)日效應(yīng)、需求、資金、期貨等等都占據(jù)著一定的位置。其他邏輯暫時(shí)略過(guò)不提。

首先，本月春節(jié)假期，節(jié)日效應(yīng)會(huì)成為更多人關(guān)注的話題。在我國(guó)，自從假日辦工作后，就陸續(xù)誕生了很多節(jié)日，而對(duì)鋼鐵來(lái)說(shuō)影響較大的則是國(guó)慶和春節(jié)，其中又以春節(jié)為最。在前十幾年，冬儲(chǔ)還是個(gè)熱門(mén)話題，那時(shí)還是個(gè)資源為王的年代，只要手中有渠道、有資源，就會(huì)獲得高額的價(jià)差優(yōu)勢(shì)。后期經(jīng)過(guò)鋼鐵行業(yè)洗牌，中小企業(yè)林立，產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，物流運(yùn)輸半徑大范圍擴(kuò)張后，冬儲(chǔ)行情在逐漸減弱。某些年份，才會(huì)出現(xiàn)節(jié)后上漲的最佳因素供需錯(cuò)配。其實(shí)，節(jié)前囤貨與否、物流運(yùn)輸暢通與否、企業(yè)排產(chǎn)進(jìn)度如何都會(huì)影響到整個(gè)二月份鋼鐵的起點(diǎn)。當(dāng)然，成本價(jià)則是基礎(chǔ)，這會(huì)涉及到巨額的資金效應(yīng)。

其次，需求，重復(fù)一遍還是需求?？赡苡腥藭?huì)說(shuō)，春節(jié)后有啥需求，北方還在倒春寒中，工人也沒(méi)有全到位，物流暢通尚有懸念，談需求是不是早了點(diǎn)。從整個(gè)商品流通環(huán)節(jié)來(lái)看，需求并不僅是終端項(xiàng)目、終端工程的需求，還有諸多需求。工廠角度來(lái)看，冷軋廠對(duì)熱卷的需求、鍍鋅廠對(duì)軋硬的需求、彩涂廠對(duì)鍍鋅的需求，如此林林總總還有許多可以說(shuō)的，這還只是原料供應(yīng)和需求的關(guān)系。貿(mào)易角度來(lái)看，一級(jí)代理商甚至特級(jí)代理商對(duì)資金流通的需求、二三級(jí)代理商對(duì)商品流通的需求、散戶(hù)對(duì)價(jià)差和資源獲取與否的需求。期貨角度來(lái)看，又有一系列的需求產(chǎn)生，我不做過(guò)多解釋?zhuān)吘购芏嗍滦睦锩靼拙秃谩?/span>

第三，資金效應(yīng)。鋼鐵作為大宗商品中資金占有量極高的商品，在近些年中無(wú)論是產(chǎn)量、交易量還是進(jìn)出口量都吸引著各方眼球。而對(duì)于生產(chǎn)廠家和經(jīng)銷(xiāo)商來(lái)說(shuō)，資金則是其中重要所在。無(wú)論是原料依賴(lài)度，還是季節(jié)效應(yīng)，或者搬磚，都考慮的是如何壓縮資金占用成本，獲取相對(duì)高效的回報(bào)率。

第四，期貨。當(dāng)下黑色系關(guān)注的期貨品種日漸豐富，鐵礦石、熱卷和螺紋依舊是主流關(guān)注的產(chǎn)品。雙焦和不銹鋼等作為輔助對(duì)象。后期廢鋼鐵、鋼坯、冷軋等即將上市的則躍躍欲試。二月份的期貨品種來(lái)看，需要關(guān)注兩點(diǎn)。其一，海外熱錢(qián)的流通會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)期貨品種產(chǎn)生明顯影響。尤其是雙循環(huán)概念在今年會(huì)繼續(xù)演繹和深化，而如何利用外資和游資成為后期繼續(xù)面對(duì)的。人民幣走出去的當(dāng)口，熱錢(qián)的加速涌入會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成一定沖擊。其二，品種間題材會(huì)不斷轉(zhuǎn)變，黑色系聯(lián)動(dòng)效應(yīng)或減少，尤其是熱卷和礦石節(jié)后變化會(huì)有一定的示范效應(yīng)存在。其三，點(diǎn)價(jià)交易的增加，會(huì)提前揭曉一部分中間商需求釋放，加速期貨市場(chǎng)行情變化。

最后，建議各方節(jié)前少量操盤(pán)試水，節(jié)中放心過(guò)年。節(jié)后積極關(guān)注各方消息面變化對(duì)整個(gè)鋼鐵生態(tài)環(huán)境的影響。尤其是類(lèi)似熱卷、螺紋等原料庫(kù)存的增速，礦石、雙焦等原料廠庫(kù)的消化速度都會(huì)直接影響到節(jié)后的行情。其中有一點(diǎn)，老畢沒(méi)有過(guò)度去演繹猜測(cè)，就是黑天鵝事件。類(lèi)似國(guó)外的地緣政治，國(guó)內(nèi)的公共衛(wèi)生事件等，這點(diǎn)大家感興趣的可以去推敲一下。

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