4月8日，鐵礦石、螺紋鋼期貨主力合約雙雙大漲逾4%，兩位黑色“老大哥”帶動(dòng)整體黑色商品強(qiáng)勢(shì)上漲。

據(jù)澳大利亞礦業(yè)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，今年全球鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計(jì)將減少4000萬(wàn)噸，市場(chǎng)價(jià)格將在今后一年多時(shí)間里保持在每噸70美元至90美元區(qū)間。

期貨日?qǐng)?bào)記者采訪中發(fā)現(xiàn)，鐵礦石供應(yīng)緊張是市場(chǎng)價(jià)格上漲的主要原因。

在建信期貨黑色研究主管翟賀攀看來(lái)，黑色系商品大幅上漲的主要原因是前期成本抬高和近期需求放量引起的。

4月8日，網(wǎng)傳力拓發(fā)運(yùn)港丹皮爾港著火而被迫封港。

然而事情總是有戲劇性的反轉(zhuǎn)，有網(wǎng)友已經(jīng)實(shí)名舉報(bào)！

“大火”助推器，鐵礦石這是要上天！

目前，黑色系商品有種抱團(tuán)上漲現(xiàn)象。興證期貨黑色產(chǎn)業(yè)鏈研究總監(jiān)李文靖表示，鐵礦石、螺紋鋼強(qiáng)勢(shì)上漲，互相影響。在她看來(lái)，鐵礦石影響螺紋鋼更多。從表現(xiàn)來(lái)看，鐵礦石漲幅明顯大于螺紋鋼，顯示鐵礦石驅(qū)動(dòng)更強(qiáng)。從供需面來(lái)看，螺紋鋼的利多因素主要是消費(fèi)旺季，但鐵礦石方面的一系列事件，對(duì)供需影響更大。

事實(shí)上，自1月25日淡水河谷（Vale）發(fā)生潰壩事件以來(lái)，關(guān)停水壩增加運(yùn)營(yíng)成本、資源開采引發(fā)環(huán)境問題、關(guān)停部分礦山、澳大利亞颶風(fēng)導(dǎo)致近期鐵礦石發(fā)運(yùn)量明顯下滑、南美四國(guó)聯(lián)合打擊非法采礦等利多鐵礦石的消息層出不窮，鐵礦石期貨價(jià)格上漲，來(lái)自消息面的刺激不斷。而網(wǎng)傳力拓發(fā)運(yùn)港著火的消息更是讓鐵礦石價(jià)格燃燒了一把。

此前，光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成向記者表示，Vale礦難對(duì)全球供需格局影響較大，所造成的供應(yīng)缺口短期內(nèi)將難以彌補(bǔ)。從主流礦山2019年供應(yīng)情況來(lái)看，力拓鐵礦石發(fā)運(yùn)量為3.38億—3.5億噸，必和必拓的目標(biāo)維持在2.73億—2.83億噸，F(xiàn)MG全年發(fā)貨量保持在1.65億—1.73億噸，基本沒有明顯的增產(chǎn)空間。未來(lái)能夠彌補(bǔ)Vale供應(yīng)缺口有三方面：一是英美資源的米納斯-里奧礦區(qū)年化產(chǎn)量增加1500萬(wàn)噸左右至1800萬(wàn)—2000萬(wàn)噸；二是印度礦山年化產(chǎn)量有望增加1500萬(wàn)噸至2.25億噸；三是國(guó)產(chǎn)鐵精粉有望增產(chǎn)1200萬(wàn)噸左右。這些增產(chǎn)都需要鐵礦石價(jià)格維持在相當(dāng)高位，而且產(chǎn)量釋放還需要一個(gè)過程。整體來(lái)看，邱躍成認(rèn)為，Vale礦難對(duì)國(guó)內(nèi)鐵礦石供應(yīng)帶來(lái)的影響在二季度末和三季度會(huì)更加明顯，因此對(duì)全年鐵礦石價(jià)格比較看好。

鋼材供需兩旺 狀態(tài)強(qiáng)勢(shì)

鋼材期現(xiàn)貨價(jià)格均表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，現(xiàn)貨的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)近月合約表現(xiàn)強(qiáng)于遠(yuǎn)月。據(jù)悉，鋼材市場(chǎng)依然呈現(xiàn)供需兩旺的狀態(tài)。東征衍生品研究院黑色產(chǎn)業(yè)研究員顧萌認(rèn)為，過去一周，長(zhǎng)材和板材的供給均有明顯的回升，同時(shí)鋼材去庫(kù)存的速度再度加快。此外，4月增值稅下調(diào)以來(lái)，終端市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)和貿(mào)易商交易更為活躍，建材市場(chǎng)成交也大幅放量。供給方面，隨著河北地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)的放松，高爐產(chǎn)能利用率將出現(xiàn)明顯上升。而鋼材現(xiàn)貨價(jià)格的反彈也會(huì)進(jìn)一步帶動(dòng)短流程鋼廠開工率的上升。

國(guó)信證券報(bào)告也同樣顯示：供需兩旺，降庫(kù)持續(xù)，鋼材庫(kù)存保持快速下降趨勢(shì)。五大鋼材社庫(kù)和廠庫(kù)分別下降 88.63萬(wàn) 和 27.06萬(wàn)噸。特別突出的是螺紋鋼單周表觀消費(fèi)量達(dá)417.51萬(wàn)噸，創(chuàng)2016年以來(lái)的新高，一方面是增值稅調(diào)整影響成交進(jìn)度的原因，一方面也反映出近期鋼材市場(chǎng)需求的強(qiáng)勁。整體來(lái)看，雖然供給處于高位，但需求也同樣旺盛，庫(kù)存去化速度平穩(wěn)，且鋼廠庫(kù)存低，挺價(jià)意愿強(qiáng)，鋼價(jià)短期有支撐。

綜合來(lái)看，顧萌表示，市場(chǎng)供需雙強(qiáng)的格局預(yù)計(jì)還將延續(xù)一段時(shí)間。由于需求的強(qiáng)勁，短期市場(chǎng)對(duì)供給緩慢回升并不擔(dān)心，預(yù)計(jì)鋼價(jià)處于偏強(qiáng)格局。但隨著供給的增加，需求繼續(xù)回升的空間有限。

焦炭上方空間有限

三立期貨黑色研究員孟繁超認(rèn)為，近期由于焦煤的降價(jià)使焦化利潤(rùn)增加，預(yù)計(jì)隨著一些受事故影響的產(chǎn)區(qū)逐步恢復(fù)生產(chǎn)，焦煤還有一定的讓利空間，焦化企業(yè)生產(chǎn)積極性會(huì)提高。從收盤后的現(xiàn)貨數(shù)據(jù)看，少數(shù)焦化企業(yè)試圖小幅提高報(bào)價(jià)，港口焦炭?jī)r(jià)格也同步探漲，同時(shí)河北地區(qū)鋼廠有一定的復(fù)產(chǎn)，對(duì)焦炭的到貨量限制也有所放松。從成交數(shù)據(jù)上看，全國(guó)建材成交也創(chuàng)下年后最高紀(jì)錄。綜合來(lái)看，黑色商品近幾年都保持期貨貼水現(xiàn)貨的狀態(tài)，現(xiàn)階段螺紋鋼大幅上漲后基差修復(fù)接近完成，焦炭港口庫(kù)存又爆滿，后期上漲的空間十分有限。

“我認(rèn)為之后的價(jià)格走勢(shì)要回到修復(fù)盤面利潤(rùn)上來(lái)，在此過程中會(huì)伴隨著港口焦炭漲價(jià)后主動(dòng)去庫(kù)，使庫(kù)存回到相對(duì)合理的水平?！泵戏背f。

供應(yīng)方面，三立期貨黑色研究員喬喬表示，若4月中旬以后，山西地區(qū)焦化行業(yè)整治行動(dòng)落實(shí)不到位，焦炭供給依舊會(huì)比較充裕，疊加山東兩港接近滿庫(kù)的庫(kù)存量，貿(mào)易商采購(gòu)囤貨空間嚴(yán)重不足。在現(xiàn)貨市場(chǎng)低迷的情況下，港口庫(kù)存想要短期內(nèi)消化仍存壓力。

來(lái)源：鋼鐵王國(guó)

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