來源：文華財經(jīng)

據(jù)外電10月23日消息，盡管澳大利亞接連關(guān)閉鎳礦，但進(jìn)入2024年第四季度，亞洲市場原鎳產(chǎn)量繼續(xù)攀升，導(dǎo)致價格疲軟。中國動力電池銷量下降和不銹鋼需求低迷進(jìn)一步加劇了看跌前景。

Q3澳大利亞鎳礦關(guān)停潮

低迷的鎳價迫使澳大利亞幾家高成本礦山在2024年減產(chǎn)。

值得注意的關(guān)閉包括第一量子（First Quantum Minerals）旗下Ravensthorpe項(xiàng)目（5月1日停產(chǎn)）以及Wyloo旗下Kambalda礦山（5月31日進(jìn)入維護(hù)和保養(yǎng)階段）。最新關(guān)停消息是必和必拓Nickel West工廠于10月1日暫停運(yùn)營。

根據(jù)S&P Global Commodity Insights的數(shù)據(jù)，這部分停產(chǎn)預(yù)計(jì)將使2024年全球礦山鎳產(chǎn)量降至14萬噸，同比下降3.1萬噸，降幅18.1%。

整個第三季度，倫敦金屬交易所（LME）三個月期鎳價格交投于20,000美元/噸之下。

亞洲鎳價因供應(yīng)增加而區(qū)間波動

相比之下，市場人士稱，來自印度尼西亞、中國和菲律賓的低成本鎳供應(yīng)預(yù)計(jì)將填補(bǔ)澳大利亞削減產(chǎn)量留下的缺口。Commodity Insights的數(shù)據(jù)顯示，印尼正在迅速提高產(chǎn)量，預(yù)計(jì)到2027年將占全球市場份額的44%，繼續(xù)占據(jù)全球頭號鎳生產(chǎn)國地位。

第三季度，印尼和菲律賓的礦山鎳產(chǎn)量分別增加了9.9萬噸和2.3萬噸，比上一季度分別增加了18.9%和18.5%。中國的產(chǎn)量穩(wěn)定在3萬噸，當(dāng)季小幅增長3.44%。數(shù)據(jù)顯示?？傮w而言，亞洲第三季度原鎳產(chǎn)量按季增加22萬噸，達(dá)到73萬噸。

亞洲鎳產(chǎn)量的激增緩沖了澳大利亞礦山關(guān)閉的影響，使價格在第三季度保持相對區(qū)間波動。

Commodity Insights金屬和礦業(yè)研究高級分析師Jason Sappor表示：“我們預(yù)計(jì)，主要原鎳生產(chǎn)國印尼和中國向LME倉庫的供應(yīng)持續(xù)流入，以及全球市場長期供應(yīng)過剩，將在短期內(nèi)繼續(xù)抑制LME鎳價的進(jìn)一步上漲?！?br/>
盡管印尼的鎳產(chǎn)量預(yù)計(jì)將在2024年占全球鎳供應(yīng)的大部分，但該國在前兩個季度面臨雨季，抑制了采礦活動。市場人士稱，為應(yīng)對陸上鎳礦石開采量的下降，印尼增加了從菲律賓進(jìn)口鎳礦，以維持其原鎳產(chǎn)量。

根據(jù)印尼中央統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，印尼7月和8月的鎳礦進(jìn)口總量為341萬噸，是第二季度167萬噸進(jìn)口量的兩倍多。

動力電池銷售影響硫酸鎳

下游方面，鎳礦石價格的波動顯著影響了硫酸鎳的生產(chǎn)成本和供應(yīng)動態(tài)，硫酸鎳是NMC電池生產(chǎn)中的關(guān)鍵原料。根據(jù)Commodity Insights的數(shù)據(jù)，整個第三季度硫酸鎳的價格也保持在26,300-27,500元/噸（3,686-3,874美元/噸）之間，反映了需求疲軟和購買行為謹(jǐn)慎。

然而，市場消息人士報告稱，由于下游需求疲軟和中國國慶長假，現(xiàn)貨交易有限，價格波動極小。

市場參與者對電池行業(yè)的硫酸鎳短期前景持悲觀態(tài)度。一位消費(fèi)者對需求下降表示擔(dān)憂，而一家前體材料商也認(rèn)為第四季度的訂單看起來并不樂觀，預(yù)計(jì)9月后訂單將下降或僅僅微幅增加，11月和12月訂單將大幅減少。

需求的下降與中國動力電池銷售的趨勢一致，動力電池銷售是衡量電池金屬需求的關(guān)鍵指標(biāo)。

不銹鋼需求限制鎳生鐵價格峰值

鎳市場動態(tài)也與不銹鋼需求密切相關(guān)，不銹鋼需求對鎳生鐵（NPI）價格有重大影響。

Commodity Insights的數(shù)據(jù)顯示，在印尼礦石供應(yīng)緊張和人民幣兌美元匯率波動的影響下，第三季度初NPI價格交投于117-117.5美元/噸的狹窄范圍內(nèi)，此后于8月12日升至124美元/噸的峰值。然而，鑒于中國不銹鋼需求疲軟，這一上升趨勢無法持續(xù)。

一位交易員表示：“中下游行業(yè)對不銹鋼的需求仍然疲軟，給上游生產(chǎn)商帶來了壓力。不銹鋼無法以有利可圖的價格出售，給NPI造成了壓力?！?br/>

因此，NPI價格先是在122.5-124美元/噸之間波動，然后在9月份緩慢下降。

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