礦業(yè)巨頭對(duì)中國(guó)鐵礦石期貨國(guó)際化持觀(guān)望態(tài)度

2018-03-30 15:36:46來(lái)源：作者：

  繼中國(guó)原油期貨上市后，中國(guó)鐵礦石期貨國(guó)際化也提上議事日程，其實(shí)務(wù)操作已準(zhǔn)備就緒，只待監(jiān)管方放行。

    3月27日，中國(guó)大連商品交易所(下稱(chēng)DCE)發(fā)布了鐵礦石期貨引入境外交易者相關(guān)規(guī)則及《大商所特定品種交易者適當(dāng)性業(yè)務(wù)指南》。

    該規(guī)則主要對(duì)境外交易者和新開(kāi)戶(hù)的交易者作了準(zhǔn)入規(guī)定。

    鐵礦石期貨國(guó)際化，意味著國(guó)外礦山等機(jī)構(gòu)客戶(hù)可以直接參與中國(guó)商品期貨市場(chǎng)。對(duì)于境外交易者而言，鐵礦石期貨在開(kāi)戶(hù)要求、程序、保證金使用和盈虧兌換及保稅交割等方面的規(guī)則與原油期貨大體相同，但境外個(gè)人客戶(hù)暫不允許參與鐵礦石期貨交易。

    對(duì)于新開(kāi)戶(hù)者，自3月28日起，將不能交易鐵礦石，需要完成資金、知識(shí)測(cè)試、交易經(jīng)歷要求審核后才能開(kāi)通。

    根據(jù)《華爾街見(jiàn)聞》報(bào)道，境外客戶(hù)的開(kāi)發(fā)成了目前期貨公司的重點(diǎn)工作之一，各期貨公司在境外客戶(hù)開(kāi)發(fā)和業(yè)務(wù)推廣方面也鉚足了勁。

    英澳礦商必和必拓、力拓和巴西淡水河谷三大礦業(yè)巨頭是中國(guó)鐵礦石進(jìn)口最重要的國(guó)外礦山來(lái)源。中國(guó)鐵礦石80%以上需要進(jìn)口，巨頭們是否參與，對(duì)鐵礦石期貨市場(chǎng)至關(guān)重要。

    但淡水河谷CEO時(shí)華澤(FabioSchvartsman)3月23日在接受界面新聞等媒體采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，不會(huì)參與鐵礦石期貨交易。

    時(shí)華澤稱(chēng)，正是由于淡水河谷是全球最大鐵礦石生產(chǎn)商，才不能進(jìn)行期貨交易。“我們不能把很多事情混在一起，也不想干擾市場(chǎng)價(jià)格。”時(shí)華澤稱(chēng)，淡水河谷仍將專(zhuān)注實(shí)物市場(chǎng)的供給方面。

    時(shí)華澤認(rèn)為，中國(guó)鐵礦石期貨國(guó)際化對(duì)市場(chǎng)具有正面影響，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)具有幫助，有助于發(fā)現(xiàn)價(jià)格以及業(yè)界及時(shí)了解價(jià)格趨勢(shì)。

    3月24日，力拓CEO夏杰思(Jean-SbastienJacques)也對(duì)包括界面新聞在內(nèi)的媒體表示，期貨市場(chǎng)并不在其重點(diǎn)關(guān)注中。

    “像鐵礦石這樣大宗產(chǎn)品，我們是控制不了其價(jià)格的。”夏杰思說(shuō)，要為公司股東創(chuàng)造回報(bào)，力拓重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量、成本優(yōu)勢(shì)、資產(chǎn)組合是否合理以及和客戶(hù)關(guān)系是否良好，“這些是我們自己可以控制的。”

    夏杰思進(jìn)一步解釋稱(chēng)，力拓的礦業(yè)需要資本投資，因此需要看項(xiàng)目二十年以上的長(zhǎng)期發(fā)展。“對(duì)沖、期貨等對(duì)我們的價(jià)值增值并不是特別大，或者說(shuō)，期貨市場(chǎng)未必能給我們帶來(lái)額外價(jià)值。”夏杰思說(shuō)。

    不過(guò)，夏杰思也稱(chēng)，雖然期貨不是其業(yè)務(wù)重點(diǎn)，未來(lái)也不排除加入期貨市場(chǎng)的可能性。

    2017年11月14日，香港交易所率先推出了國(guó)際化的鐵礦石期貨交易，首只黑色金屬產(chǎn)品是現(xiàn)金結(jié)算的TSICFR中國(guó)鐵礦石62%鐵粉期貨。

    香港交易所稱(chēng)，作為在交易所場(chǎng)內(nèi)交易的電子盤(pán)產(chǎn)品，鐵礦石期貨旨在進(jìn)一步改善鐵礦石衍生品市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程，為市場(chǎng)參與者提供最大的價(jià)格透明度和公平的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)會(huì)。

    香港交易所交易數(shù)據(jù)顯示，平臺(tái)上參與買(mǎi)賣(mài)的市場(chǎng)參與者主要包括在亞洲和歐美等地區(qū)的現(xiàn)貨貿(mào)易公司、鋼廠(chǎng)、商品基金、金融機(jī)構(gòu)及專(zhuān)業(yè)投資者等。

    DCE負(fù)責(zé)工業(yè)品種的業(yè)內(nèi)人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，香港交易所和DCE的鐵礦石期貨國(guó)際化不同。

    該業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，DCE鐵礦石期貨國(guó)際化是人民幣期貨，標(biāo)的是港口現(xiàn)貨，實(shí)物交割，香港方面是指數(shù)期貨、采用現(xiàn)金交割，“無(wú)論是從交易方式還是交割方式，香港交易所的鐵礦石期貨更貼近于新加坡交易所的期貨掉期交割。”

    鐵礦石期貨已經(jīng)于2013年10月18日在DCE上市交易。

    DCE是國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的最早的四家期貨交易所之一，也是中國(guó)東北地區(qū)唯一一家期貨交易所。除了鐵礦石期貨之外，DCE還擁有鋼鐵冶煉的原材料焦炭期貨、焦煤期貨品種。

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